智通财经APP获悉,瑞信调低美图(01357)目标价由11.6元降至10.6元,评级重申“中性”。该行调低美图目标价,主要因为计入2018年较低收入及较高成本预测,当中估计2018年下半年收入将回升。
瑞信评美图2017年业绩,总收入45亿元人民币,同比升187%,高于瑞信预测3%,也胜平均9%,非通用会计准则(non-GAAP)亏损也好过预期,尤其是第四季已获盈利,瑞信认为,美图2018年仍处变钱期的初步阶段,在攻入中小企前,未来重点将会品牌广告商,2018年下半年已有280间广告商,主要在化妆品类。瑞信现估计2018非通用会计准则盈利4.56亿元人民币,全年总收入增长66%至75亿元人民币,上半年升幅27%,下半年同比增长102%。