【解剖大盘】
两地市场在昨日跌破了关键点位之后，并没有出现恐慌情绪，这一点相对比较好，尤其是在美股纳指和标普的持续下跌之下，但冲高回落的走势也凸显了主动进攻欲望的不足。
昨日解盘谈到了汇率问题，先看结论：“知道了其中原因，就明白非自然走强，股市反响不强也就能理解，关键看持续力”，再看结果：今天人民币汇率又打回到了最新7.26，回撤了绝大部分涨幅。这个解读还是很中肯的。简单理解就是这次汇率走强是建立在日元走强的基础上，而且还是一个预期，市场在押注日本央行在下周三的利率决议上加息。这个本身就有疑问，需要等答案的揭晓。作为全球的套利资本，日元如果变贵了，人民币自然就显得便宜了，这就是逻辑。因此，资本对于这种不确定性是不敢轻易下注的。
既然这条路不确定，那么今天早段的上涨就是昨日板块聚焦提到的新的财政刺激政策了。昨日提到的是国家发改委、财政部印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，今天国资委再助推：未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。这个力度就大很多了。因此做多力量就找到了宣泄口。
这次政策刺激较大的主要是货车和客车，政策力度较4月24日发布的实施细则有较大幅度提升，看好政策加码带来增量需求，如报废国三及以下柴油货车+购置低排放货车，补贴8万元/辆；仅购置，补贴3.5万元/辆；仅报废，补贴3万元/辆。据中信建投研报：货车方面，国内国三及以下柴油货车保有量约15-20万辆，换新率预计较高，且无报废仅购买也可补贴3.5万元，价格覆盖度10%-20%，预计全年有望提振20万货车销量。
客车方面，国内车龄8年以上的新能源公交车保有量预计15-20万辆，从补贴额度来看预计以置换电池为主，全年有望提振25-30GWh电池需求。很明显，中国重汽(03808)、潍柴动力(02338)、属于最受益品种，分别大涨18.06%和12.86%。
而拖拉机(20马力以上)报废补贴由每台1,000元提高到1,500元。报废并新购置联合收割机、播种机的补贴标准在现有基础上提高50%。对于采棉机，报废并新购置的每台补贴由3万元提高到6万元。此外，各地区可将最多六种新增型农机种类纳入补贴计划。一拖股份(00038)也大涨11.71%。
乘用车方面不明显，报废国三及以下的燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买新能源乘用车补贴2万元(此前1万元)，购买2.0L及以下燃油乘用车补贴1.5万元(此前0.7万元)。个人购车关键看购买力和竞争力。相对而言，比亚迪股份(01211)也搭上了新能源客车这块。如为符合标准的新能源公交车更新提供平均每辆车6万补贴。另外一个小米(01810)，据董事长雷军微博，小米SU7上市3个多月，已交付3万多台，刷新行业记录。预计7月交付也会突破1万辆。目前产能提升已经完成，全年10万辆交付目标，预计11月完成。同时，8.42亿拿下北京亦庄新城一宗工业用地。不得不说雷总还是很实干的，效率挺高。
家电方向，补贴力度超预期。补贴标准为销售价格15%，且1级+水效标准的额外再补5%，远高于年初一致10%补贴预期。覆盖品类值得关注：白电空冰洗，黑电电视电脑，热水器纳入范畴，且首次烟灶落地补贴范畴。因此A股灶具类比较生猛，火星人(300894.SZ)拉了20CM的涨停。港股方面上一轮里面家电板块显著受益的海信家电(00921)、海尔智家(06690)这次自然也不会落下，今天涨幅均超6个点。这两个也是昨日板块聚焦提到的品种。另外，连续几天提到的金风科技(02208)今天再度大涨8.40%，成为近期市场最靓的仔。
“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨，中国版“星链”即将闪耀星空。《长三角地区一体化发展三年行动计划(2024—2026年)》发布，其中协同建设长三角世界级产业集群，共有20项重点任务，多项或利好国防军工行业，包括：支持低空经济发展，发展通用航空，加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造；加快推动G60科创走廊科创产业融合发展，加快建设G60卫星互联网产业集群等。详见个股掘金。
今天也有两个大跌的品种：1，环球新材国际(06616)公布，7月25日，该公司及股份买方同意向Merck KGaA收购卖方集团的全球表面解决方案业务，总代价为6.65亿欧元。本身市值才不到50亿港元，却要拿出巨资去收购，不知道这个钱哪里来。今天跌超13个点。
2，东方甄选(01797)控股有限公司发布公告，正式宣告董宇辉和与辉同行“单飞”。7月25日，董宇辉(买方)、北京新东方迅程网络科技有限公司(卖方)及与辉同行(北京)科技有限公司(目标公司)订立出售协议，据此，卖方同意出售，而买方同意收购目标公司的100%股权，代价为人民币7658.55万元。
这个结局其实是可以理解的，因为早已埋下了伏笔，东方甄选在去化董宇辉的过程中做过尝试，但始终不见起色，回归到和其它网红主播抢赛道的尴尬境地，后续看俞敏洪能否转型，比如说做供应链。如今缺失了“摇钱树”，从头开始，估计很难，资本市场先用脚投票，今天跌超22个点。
【板块聚焦】
广东省游戏产业协会于7月5日发布消息，宣布为助力网络游戏企业破解产品测试难题，正式启动省内出版网络游戏App的测试备案工作。
根据新规，广东省内的网络游戏出版单位在提交版号申报材料时，可同步申请测试备案。非属地游戏则需先获得国家新闻出版署的受理通知书后，再向省新闻出版局申请测试备案。备案成功后，游戏即可在广东省内的App平台上架测试，测试期限最长为一个月，需严格遵守测试用户数量限制及禁止内购充值等要求。这一举措标志着广东成为全国首个允许未获版号游戏进行备案测试上线的地区。广东游戏产值占全国约80%，政策试点具有前瞻性，有望进一步加速新产品上线，驱动行业回暖。
在这个时点爆出这个消息，很显然是政策对游戏行业的看法出现了积极变化，这将极大促进游戏行业的发展，因为游戏开发就是和时间赛跑，节省时间就是节省金钱。
主要品种：心动公司(02400)、祖龙娱乐(09990)、腾讯(00700)、网易(09999)。
【个股掘金】
中航科工(02357)：商业航天催化不断 几大板块具有核心竞争力
北京市印发《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》，提出构建“南箭北星”千亿级商业航天产业集群，2028年形成低成本高可靠星箭产品研制能力和大规模星座建设运营能力，2034年建成天地一体通导遥巨型星座体系，并鼓励火箭、卫星及数据服务国际市场。
点评：商业航天在A股的热度非常高，中航科工迎来机遇，公司控股的中直股份、洪都航空、中航光电、中航机载四家A股上市公司拥有航空产业链上中下游各项业务形成核心竞争力。中航科工深度参与低空经济，携子公司驱动低空经济发展。公司控股子公司中直股份是国内直升机制造业中规模最大、产值最高、产品系列最全的主力军。
该公司的直升机产品与民用市场兼容性更强，已完成超轻型、轻型、中型、大型等全系列直升机覆盖。全球范围来看，我国教练机相对战斗机的比例明显失衡，仍有较大补齐空间。从2022年至今，公司持续推进重要资产重组项目。旗下的中航电子公司通过换股的方式吸收合并了中航机电，随后更名为“中航机载”。
此外，另一子公司中直股份完成了对哈飞和昌飞两家公司100%股权的收购。未来20年我国商用飞机或将增加9284架新机，C919商业化运营牵引国产大飞机批产有望加速，公司子公司中航规划有望充分受益于我国民航、通航领域的基础设施建设。
低空方面，公司已于2023年6月形成了高速电动垂直起降飞行器(H-eV-T-OL)技术方案，获内外部专家评审通过，按照项目总体进度，预计2024年中原理验证机将完成首飞。
另外，在2024年1月19日，由航空工业通飞自主研制的新一代初级教练机领雁AG100首批飞机在浙江省德清县下线交付，标志着该款通用飞机正式进入市场，开启产业化发展新征程。远期民品空间或强于行业可比公司，未来几年有望实现加速发展。低空经济产业化加速，政策支撑下，产业有望迎来高速发展。
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