盘前市场动向
1. 7月24日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.40%，标普500指数期货跌0.69%，纳指期货跌1.09%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.78%，英国富时100指数跌0.42%，法国CAC40指数跌1.43%，欧洲斯托克50指数跌0.99%。
3. 截至发稿，WTI原油涨1.23%，报77.91美元/桶。布伦特原油涨1.05%，报81.86美元/桶。
市场消息
前纽约联储主席改变主意：美联储现在就要降息！杜德利(Bill Dudley)撰文称，他改变了主意，美联储需要马上降息，不必要地等到九月会增加经济衰退的风险。杜德利表示，他长期以来一直站在“higher for longer”阵营，坚持认为美联储必须将短期利率维持在当前或更高水平，以控制通胀。但他最新的想法是，美联储应该降息，最好是在下周的政策会议上。杜德利指出，美联储为经济降温的努力正在产生明显效果，与此同时，在今年早些时候出现一系列上行意外之后，通胀压力已显着减轻。他补充称，从历史上看，不断恶化的劳动力市场会产生一个自我强化的反馈循环，尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经为时已晚，但此时的磨蹭更是不必要地增加了风险。
小摩私人银行CIO：未来几个月美股仍将动荡不安。摩根大通私人银行首席投资官Richard Madigan表示，美国股市在11月总统大选之前仍将动荡不安，但投资者应优先考虑两党候选人的政策，而不是对两党各自的“煽动性”言论做出反应。他表示，标普500指数还没有准备好产生与今年迄今涨幅相符的超额回报，在本月早些时候标普500指数触及5600点时，摩根大通私人银行已退出了对股票的“增持”立场。他补充称，大型科技公司和被称为“七巨头”的公司的盈利将继续跑赢大盘，而小型公司则背负着昂贵的债务、低迷的盈利和利润率。不过，他预计，由于高估值和政治新闻，未来几个月美股将出现更多波动。
5600点！巴克莱继续上调美股年内目标。巴克莱将其对标普500指数的2024年目标从原先的5300点上调至5600点，因预计大型科技公司的利润将继续增长强劲。今年2月，巴克莱就已经将其对指数的2024年目标上调至5300点，指出美国经济具有韧性以及大科技公司的收益强劲。巴克莱还将其度标普500指数成分股公司2024年每股收益的预测提高到241美元，原先为235美元。巴克莱策略师在一份声明中表示：“尽管我们对大型科技公司的估值假设很高，但经增长调整后的市盈率是合理的，我们预计大型科技公司将在估值中获利。”
先锋集团“泼冷水”：美联储年内恐只降息一次！先锋集团表示，美联储今年可能只会降息一次，因为住房成本过高，而且就业市场仍然过热。这家资产管理公司预计，美联储今年只会在9月份降息25个基点，而根据芝商所的美联储观察工具，投资者预计年内美联储可能将降息三次。先锋集团高级经济学家Josh Hirt表示：“美联储正在寻找降息的理由，但它也不能忽视过早降息的风险，尤其是考虑到劳动力市场和工资增长仍然强劲，可能会重新引发通胀上行。”该集团还表示，住房通胀看起来将“保持粘性”，预计住房价格将继续以每月0.4%左右的速度增长。
年内最多降息两次?经济学家共识：美联储不会降息太多！一项对100位经济学家的调查显示，超过80%的受访经济学家预测25个基点的首次降息将在9月进行;接近三分之四的经济学家预测美联储今年将进行两次25个基点的降息，高于6月调查中的60%;70位经济学家表示，美联储将在9月和12月降息。此外，根据最新调查的中位数预测，美国CPI、核心CPI、PCE和核心PCE等所有通胀指标预计至少到2026年之前都不会达到2%。
个股消息
特斯拉(TSLA.US)Q2销量下滑，净利润近乎腰斩，自动驾驶发布再延期！财报显示，特斯拉Q2营收同比增长2%至255亿美元，好于市场预期的248亿美元。其中，汽车业务营收同比下降7%至198.78亿美元;汽车业务毛利率跌至14.6%，远低于市场预期16.2%。营业利润同比下降33%至16.05亿美元，不及市场预期的18.1亿美元;净利润同比下降45%至14.8亿美元;调整后每股收益为0.52美元，低于市场预期的0.6美元。虽然特斯拉没有给出新的全年销售目标，但它警告称，“2024年的汽车销量增长率可能明显低于2023年的增长率”。此外，特斯拉首席执行官马斯克在财报电话会议中宣布，公司计划在10月10日举办一场机器人出租车Robotaxi的发布会，这一日期较他最初提出的8月8日有所推迟。马斯克在会议中承认，他过去的预测有时过于乐观，但他坚信，如果明年特斯拉无法实现自动驾驶出租车的目标，他将感到非常惊讶。截至发稿，特斯拉周三美股盘前跌超8%。
云计算、搜索广告需求助力Alphabet(GOOGL.US)Q2业绩超预期，将向Waymo再投资50亿美元。财报显示，Alphabet第二季度销售额(不包括合作伙伴支出)为713.6亿美元，分析师预期为707亿美元;作为Alphabet的主要收入来源，广告销售增长11%至646亿美元。净利润同比增长28.6%至236亿美元，高于平均预期的229亿美元;每股收益为1.89美元，而华尔街的预期为1.84美元。值得一提的是，谷歌云营业利润达11.7亿美元，超过了分析师预期的9.82亿美元。Alphabet还报告称，第二季度资本支出为132亿美元。该公司首席投资官Ruth Porat表示，2024年剩余时间的季度资本支出将达到或超过120亿美元。该公司还表示，将继续加大对Waymo的投资，进行为期多年的50亿美元投资。截至发稿，Alphabet周三美股盘前跌近4%。
促销效应显著，AT&T(T.US)Q2新增移动用户数远超预期。数据显示，该公司Q2营收为298亿美元，同比下降0.4%，略低于市场预期;非GAAP每股收益为0.57美元，与市场预期一致;调整后EBITDA为113亿美元，与预期相符。该公司表示，其月度手机用户净增41.9万，这是8个季度以来首次出现同比增长，远高于分析师预期的27.9万。展望未来，AT&T重申了全年无线服务收入增长3%的预期。同时，该公司还预计宽带收入增长7%以上，调整后EBITDA将增长3%。调整后每股收益在2.15- 2.25美元范围内，预期为2.21美元。截至发稿，AT&T周三美股盘前涨近4%。
德州仪器(TXN.US)业绩展望符合预期，芯片巨头财报季喜迎“开门红”。聚焦于模拟芯片与嵌入式处理器的芯片巨头德州仪器公布的第二季度业绩显示，总营收同比下降16%至38.2亿美元，连续七个季度同比萎缩，但符合分析师们普遍预期的38.2亿美元;摊薄后的每股收益为1.22美元，超过分析师们普遍预期的1.16美元。展望未来，德州仪器管理层预计，第三季度营收将在39.4亿美元至42.6亿美元之间，分析师平均预期为41.4亿美元;预计每股收益区间为1.24美元至1.48美元，分析师平均预期为1.38美元。不过，德州仪器仍坚持其策略，即不预测模拟芯片市场何时将全面复苏。截至发稿，德州仪器周三美股盘前涨近3%。
交易放缓、诉讼拨备拖累利润，德意志银行(DB.US)四年来首次亏损。德意志银行第二季度净营收增长2%，达到76亿欧元;固定收益和货币交易业务是德意志银行营收的一个主要驱动因素，但该业务当季下降了约3%，落后于华尔街大型银行5%的平均增幅。德意志银行Q2归属于股东的净亏损为1.43亿欧元，而分析师的预期为亏损1.45亿欧元。信贷损失拨备为4.76亿欧元，高于上年同期的4.01亿欧元;衡量银行偿付能力的CET 1资本比率从今年第一季度的13.4%微升至13.5%。截至发稿，德意志银行周三美股盘前跌超5%。
低收入人群支出放缓，Visa(V.US)Q3营收四年来首次低于预期。全球最大的支付处理商Visa(第三财季营收罕见地未达到华尔街的预期，原因是高昂的借贷成本限制了消费者支出。数据显示，Visa Q3净营收为89亿美元，低于分析师预期的89.2亿美元。这是该公司自2020年初以来首次出现营收不及市场预期。利润为48.7亿美元，合每股2.40美元;上年同期为41.6亿美元，合每股2.00美元。调整后每股收益为2.42美元，符合预期。展望未来，该公司预计，截至9月30日的第四季度，净营收增长率将达到“低两位数”，而上年同期这一数字为10.6%。该公司还重申了其年度利润和营收增长预测。截至发稿，Visa周三美股盘前跌超3%。
特朗普欲取消电动汽车补贴!马斯克回应：对竞争对手伤害更大，特斯拉(TSLA.US)价值主要在于自动驾驶。马斯克表示，美国共和党总统候选人特朗普可能取消对电动汽车的支持，这对其他电动汽车制造商的伤害将超过对特斯拉的伤害。马斯克表示：“这对我们的竞争对手来说将是毁灭性的。对特斯拉可能会有轻微的伤害，但从长远来看，我认为这实际上可能对特斯拉有帮助。”他强调，特朗普取消电动汽车补贴、以及由此对特斯拉电动汽车销售所产生的影响并不重要，因为特斯拉是一家专注于自动驾驶技术的人工智能公司，“特斯拉的价值主要在于自动驾驶。与自动驾驶相比，这些其他的东西都是杂音。”
网易(NTES.US)盘前涨2.4%，《永劫无间》7月25日公测上线。目前参与预约的玩家已突破4000万人。小摩曾发研报指，网易将在2024年7月上线三款备受期待的游戏：《七日世界》(7月10日全球发布)，《永劫无间手游》(7月25日)，《燕云十六声》PC版(7月26日)。这些新游戏的发布将推动2024年下半年游戏收入增速加速，并推动股价自当前水平上行。
重要经济数据和事件预告
北京时间21:45 美国7月SPGI制造业PMI初值
北京时间22:00 美国6月季调后新屋销售年化总数
北京时间22:30 美国截至7月19日当周EIA原油库存变动
业绩预告
周四早间：高通(QCOM.US)、IBM(IBM.US)、福特(F.US)、纽曼矿业(NEM.US)
周四盘前：阿斯利康(AZN.US)、道达尔(TTE.US)、意法半导体(STM.US)、联合利华(UL.US)、赛诺菲(SNY.US)、Stellantis(STLA.US)、 劳埃德(LYG.US)、联合太平洋(UNP.US)、西南航空(LUV.US)
