智通财经APP获悉，全球人工智能投资的大幅攀升推动“芯片代工之王”台积电(TSM.US)2024年第二季度业绩再度实现大幅增长。台积电7月18日公布的财报显示，Q2营收为6735.10亿元新台币(约合208.2亿美元)，同比增长40.1%、环比增长13.6%，同比增幅高于分析师平均预期的35.5%;净利润为2478.45亿元新台币，同比增长36.3%、环比增长9.9%，高于分析师平均预期的2350亿元新台币。
Q2毛利润为3581.25亿元新台币，同比增长37.6%、环比增长13.9%;毛利率为53.2%。营业利润为2865.56亿元新台币，同比增长41.9%、环比增长15.1%;营业利润率为42.5%。每股收益为9.56元新台币，高于上年同期的7.01元新台币和上一季度的8.70元新台币;每ADR的收益为1.48美元。
台积电在财报中指出，在第二季度，3nm芯片制程贡献的营收占总营收的15%，5nm和7nm芯片制程贡献的营收分别占总营收的35%和17%;先进技术(定义为7nm及更先进的芯片制程)贡献的营收占总营收的67%。
展望未来，台积电预计，第三季度营收为224亿至232亿美元，意味着29.5%至34.1%的同比增幅;预计第三季度毛利率为53.5%至55.5%;预计第三季度营业利润率为42.5%至44.5%。
与此同时，推动芯片销售的人工智能基础设施建设正在提振台积电增加资本支出的预期。台积电预计，2024年全年资本支出为300亿至320亿美元，高于此前预期的280亿至320亿美元。台积电表示2024年资本支出中的70%至80%将用于先进技术。
台积电表示，目前5/3nm芯片制程产能利用率已达100%。其中3nm芯片制程为应对各厂商需求加速扩产，下半年月产能将逐步由10万片拉升至约12.5万片。台积电还预计，2nm芯片制程最快2025年第四季度量产，目标月产能3万片。Bloomberg Intelligence分析师Charles Shum指出，2nm芯片制程的定价将比3nm芯片制程至少高出15%。
AI热潮助推台积电股价狂飙
数据显示，今年以来，台积电美股已累计涨近66%。该股在上周四盘中触及历史新高193.47美元，使其市值短暂突破万亿美元大关。自2022年底人工智能热潮兴起以来，台积电美股股价已经上涨了一倍多。
台积电目前仍然是苹果、英伟达、AMD以及博通等无晶圆(Fabless)芯片设计公司最核心的芯片代工制造商，尤其是为英伟达以及AMD所代工的数据中心服务器端AI芯片，被认为是对驱动ChatGPT等生成式AI工具背后庞大的人工智能训练/推理系统最关键的硬件基础设施。
对英伟达AI芯片近乎无尽的需求为台积电的业绩提供了支撑。与此同时，更广泛的智能手机市场正走上复苏之路。苹果正计划在2024年下半年推出至少9000万部iPhone 16设备，希望借助人工智能服务刺激新产品线的需求，以期在经历了2023年的iPhone需求疲软阴霾之后实现大举反弹。这也将提振为苹果代工芯片的台积电的业绩。
台积电凭借在芯片制造领域数十年造芯技术积淀，以及长期处于芯片制造技术改良与创新的全球最前沿(开创FinFET时代，引领2nm GAA时代)，以领先全球芯片制造商的先进制程和封装技术，以及超高良率长期以来霸占全球绝大多数芯片代工订单，尤其是5nm及以下先进制程的芯片代工订单。
市场目前认为，在人工智能热潮驱动下对先进制程芯片的需求将提振台积电的议价能力。花旗、高盛、麦格理等华尔街顶级投行也因此上调了对台积电的目标股价。
麦格理证券在7月早些时候发布的报告中指出，根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。据分析师测算，台积电的毛利率将于2025年攀升至55.1%;2026年将逼近六成，达到59.3%。
业内人士分析，此次涨价可能基于市场需求、产能和成本的综合考量。据悉，苹果、高通、英伟达和AMD等大厂已大规模预订台积电3nm家族制程产能，客户排队现象预计将持续至2026年。
不过，由于投资者担心美国加大对中国半导体销售限制的风险，包括台积电在内的多数半导体股在周三大跌。台积电美股周三收跌近8%，费城半导体指数则下跌近7%，为2020年3月以来的最大跌幅。
有报道指出，美国正在考虑加强对中国先进半导体技术的出口限制。与此同时，美国共和党总统候选人特朗普表示，台湾作为芯片生产中心应当向美国支付保护费，因为根据他的观点，台湾抢走了美国的芯片业务。这加剧了投资者对半导体股的抛售。
AJ Bell投资分析师Dan Coatsworth表示：“投资者已经习惯了科技股不停的好消息，所以最轻微的负面情绪都会让人们措手不及，并引起市场的恐慌。”
此外，对人工智能热潮的谨慎态度正开始出现在市场的各个角落。例如，高盛策略师表示，投资者越来越担心美国科技巨头在人工智能方面投入过多。该行研究团队表示，策略师们称之为“超大规模”的公司——包括亚马逊、Meta、微软和Alphabet——在过去一年里已将约3570亿美元用于资本开支和研发投入，其中“很大一部分”用于人工智能，占标普500指数资本开支和研发支出总额的近四分之一。策略师表示:“目前的超大规模企业最终将被要求证明，他们的投资将产生收入和利润。”“未必会滋生的早期迹象可能会导致估值贬值。”
