业绩会实录︱华能新能源(00958)无惧上网电价下调,盈利水平可控

52574 3月27日
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曾辉 智通财经研究员

3月26日,华能新能源(00958)在香港举行2017年业绩发布会。

 

智通财经APP了解到,2017年度,华能新能源集团实现收入105.54亿元(人民币,下同),同比增长14.25;权益股东应占净利润30.12亿元,同比增长13.3%;每股盈利0.2938元,拟派末期现金股息每股0.043元(含税)。

报告期,公司全年完成总发电量2243.38万兆瓦时,同比增长15.4%。其中,风电发电量2119.13万兆瓦时,同比增长15.0%;太阳能发电量124.25万兆瓦时,同比增长23.9%。

公司所属风电场2017年全年加权平均利用小时数2082小时,较2016年大幅提升116小时,高于全国平均水平134小时,继续保持行业领先。太阳能项目2017年全年加权平均利用小时数1590小时,较2016年提升62小时。

2017年,公司项目建设稳步推进,河南省首个屋顶光伏项目的投运和浙江省光伏项目的投运,实现了公司在上述两个区域的突破。

全年新增装机容量506.6兆瓦,其中,风电新增装机461.6兆瓦,光伏新增装机45.0兆瓦。截至2017年12月31日,公司累计总装机容量1.157万兆瓦,其中,风电总装机容量1.069万兆瓦,光伏总装机容量880.0兆瓦。

值得注意的是,2017年,公司共取得容量1024.0兆瓦风电项目的核准,实现了湖北、重庆空白省份突破。取得光伏备案84.3兆瓦,其中天津精成伟业等3个分布式屋顶光伏发电项目备案,是公司在天津市首批光伏发电项目。上述风电项目的核准和光伏项目的备案对于公司持续实现佈局及电源结构优化,具有标志性意义。

以下是智通财经APP整理的华能新能源业绩会问答实录。

问:2017年公司光伏发电和风电每千瓦的利润是多少?

答:风电来讲的话,风电每千瓦的利润是0.147元,光伏是0.336元。

问:我们注意到,虽然公司新能源发电项目的建造成本在不断的下降,但上网电价也在不断的下调,另外公司行政费用在2017年也上涨的比较多,公司未来是否还能保持目前的利润水平吗?

答:随着上网电价持续下降,到2020年会风火同价,实行平行的上网电价,这是我们国家的政策。但是我们比较有信心,我们的收益水平不会下降。因为,我们度电成本的边际共享会进一步加大,这个是相对稳定的,但是它的量会进一步加大,电的利用小时会提高,就是销售收入会提高。第二个,我们的成本会有所把控,我们的成本稳中有下降,保证我们的收益水平。

问:2018年公司光伏发电增加的项目是分布式为主还是地面式为主?

答:2018年光伏增加还是以地面式为主,分布式目前还在备案。

问:2017年底,可再生新能源的应收账款是多少?

答:大概是61个亿。账龄大部分在一年以内,大约为42亿。

问:风电和光电未来价格会继续下调,下调的幅度公司是如何预计的?管理层对上网电价未来的趋势有何看法?

答:现在国家正在着手解决弃风限电现象,未来风电交易的比例会扩大,但是在这个交易过程中,价格的下降实际上是释放了利用小时的上升,利用小时的上升所带来的收益是可以弥补电价下调的程度。从长远来看,当电改各种交易品种设计比较合理,趋于稳定的时候,可再生能源交易电量会不断的往上走。

可再生能源发电项目电价持续下降的原因是技术不断进步,成本不断下降从而下调电价,但是也是会有底限的。

问:公司2018年弃风限电的比率是多少?风电新增装机容量是多少?

答:今年弃风限电比率预判在5%以内。风电新增装机装机容量是45万兆瓦时。

问:未来会增加派息吗?

答:原则不会下降,会适时增加派息比率。

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