智通财经获悉，摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)和花旗集团(C.US)将于周五拉开美国银行财报季的序幕，交易员对此感到相当有信心。这三只股票今年以来的涨幅已超过22%，但期权市场几乎没有表现出对涨势可能受挫的担忧。根据汇编的数据，摩根大通和富国银行股票的对冲成本指标徘徊在2021年以来的最低水平附近，而花旗的对冲成本低于一年平均水平。
美国最大的几家银行顺利通过了美联储的年度压力测试，许多银行还增加了对股东的派息。目前，银行业正在等待一份更严格资本规定提案的“打了折扣”版本。杰富瑞金融集团(JEF.US) 6月底公布的业绩显示，投资银行业务的增长势头正在增强，增加了人们对经济复苏的乐观情绪，此前利率上升抑制了交易撮合的步伐。
在摩根士丹利分析师Betsy Graseck看来，花旗、摩根大通和富国银行是大盘股银行的首选。她认为，摩根大通将在未来几个季度加速股票回购，富国银行的净利息收入前景也可能上升，而花旗集团对回购和营收的看法可能成为焦点。
Graseck在一份报告中写道："预计财报和前瞻性评论将进一步证实，全球资本市场相对名义GDP仍处于从数十年低点复苏的初期阶段。" Graseck并补充称。银行对今年的贷款增长没有"大胆假设"。
就财报公布后的波动性而言，期权反映的股价走势或多或少与以往财报公布后的走势一致。市场目前预计，富国银行和摩根士丹利(MS.US)的股价波动最大，涨幅或跌幅为3.4%，与它们过去8个季度财报的平均走势相符。
对银行股温和波动的预期出现之际，整体市场总体平静，芝加哥期权交易所波动率指数在上半年创下2017年以来的最低平均水平。更重要的是，众所周知，每年7月份美国股市一般特别平静：在过去15年，VIX指数在7月份创下了的最低日均读数。
在上一次期权到期后，摩根大通、花旗集团和富国银行的未完成期权数量大幅下降，这再次表明，在业绩公布前，头寸依然清淡。摩根大通期权的未平仓量接近5年低点，花旗集团期权的未平仓量达到2022年初以来的最低水平，富国银行期权的未平仓量接近今年1月以来的最低水平。
加拿大皇家银行资本市场分析师Gerard Cassidy在一份报告中写道:“未来18个月的形势看起来对银行非常有利。预计美联储将降息，银行的融资成本可能开始下降，而美国经济扩张将有助于提振贷款增长。”加拿大皇家银行还认为，银行会通过回购和派息的方式返还过剩资本。该分析师称：“我们继续建议投资者在投资组合中增持银行股。”
