智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，当前市场进入重大会议前夕的政策观察期，三中全会定于7月15日-18日召开。6月27日召开的政治局会议为即将到来的三中全会释放几个信号：二十届三中全会将以经济体制改革为牵引，出台涵括政治、文化、社会等广泛领域全面深化改革的纲领性文件；关注住房、社保、医疗、教育、养老等社会民生领域重大改革；关注财税、土地、户籍等重要制度创新，其中财税改革是焦点。
当前市场进入重大会议前夕的政策观察期，三中全会定于7月15日-18日召开。6月27日的政治局会议释放了诸多信息：三中全会将推出全面深化改革纲领性文件，并提出六大原则，关注“坚持人民有所呼、改革有所应”新表述，以及相关住房、社保、医疗、教育、养老等社会民生领域改革。过去两周，政策还呈现三大主线：一是高层考察调研、外事活动仍十分密集，聚焦新质生产力、共同富裕、新型城镇化等议题。李强总理达沃斯重申中国经济注重固本培元。二是新一届金融管理部门主要领导首次集体亮相陆家嘴论坛，货币政策新框架出炉，央行公告国债借入操作，证监会出台科创板8条改革新规，创投17条鼓励“耐心资本”。审计署建议加大税费征管力度，做到应收尽收、颗粒归仓。三是“5·17”房地产政策落地逾月，近期宽松力度有所加码，存量商品房收储在县级以上城市推开、北京首套房首付降至2成，自然资源部拟出台政策支持地方收回、收购闲置土地。
核心聚焦：从政治局会议看三中全会将聚焦哪些领域？
6月27日，政治局会议决定7月15日至18日召开二十届三中全会。政治局会议为即将到来的三中全会释放几个信号：一是二十届三中全会将以经济体制改革为牵引，出台涵括政治、文化、社会等广泛领域全面深化改革的纲领性文件；二是改革落脚点为“人民有所呼、改革有所应”，关注住房、社保、医疗、教育、养老等社会民生领域重大改革；三是制度建设是主线，“破立并举、先立后破，创新重要制度”，关注财税、土地、户籍等重要制度创新，其中财税改革是焦点。理顺央地财政关系上，国务院研究室提出，推动形成稳定的各级政府事权、支出责任和财力相适应的制度，进一步理顺中央和地方收入划分，完善地方税税制，适当扩大省级税收管理权限。
高层动态：从固本培元到吸引外资新思路
7月已至，进入重大会议前夕的政策观察期。“固本培元”成为理解中国宏观政策走向的热词。6月25日李强总理在达沃斯论坛表示，我们注重固本培元，增强经济发展的基础支撑能力，长短结合、标本兼治打好政策“组合拳”。6月中旬，总书记宁夏、青海考察，新质生产力、新型城镇化、共同富裕、乡村振兴、生态保护以及从严治党仍是高频词。中国对多国宣布单方面签证免签，承诺继续扩大制度型开放，破除对外资的不合理限制，把超大规模市场优势转化成实实在在的引资优势。
政策追踪：货币政策新框架、科创8条、税收征管、地产化债新变化
6月19日的陆家嘴论坛是新一届金融管理部门主要领导的一次集体亮相。央行行长潘功胜公布货币政策新框架，淡化数量目标，重提利率走廊。证监会公布科创板改革8条措施，抓紧研究谋划资本市场改革一揽子举措。市场也高度关注审计报告有关税收征管、违规举债等新提法。地产方面，近期宽松力度有所加码，收储、收地和保交房政策进一步放松。化债方面，6月底河南拟发520亿元新增专项债券用于化解存量债务，化债政策已经出现边际变化。
后续关注：三中全会、7月政治局会议、半年经济数据、地产化债后续政策
7月将重点关注两场大会：三中全会和月底的政治局会议。7月政治局会议既是三中全会结束后政治局第一次开会，同时又将对上半年经济进行总结和重新部署。关注宏观政策以及地产、化债政策新表述。未来两周上半年经济数据将陆续公布，关注财经部委半年经济数据国新办例行发布会释放的政策新信号；央行国债借入操作将亮相，关注央行政策新工具对流动性的影响。
