业绩会实录|京信通信(02342):现在谈5G业务收入还太早

164348 3月23日
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洪超彦 智通财经研究员

3月23日,京信通信(02342)在香港召开2017年度业绩发布会,根据早前公布的业绩数据, 2017年公司实现收益55.64亿港元,同比下滑6.6%,净利润2737.3万元,同比下滑82.0%,基本每股收益1.12港仙。

公告显示,2017年公司毛利下滑16.9%至14.37亿元,毛利率为25.8%,上年同期为29.0%,经营利润下滑66.5%至1.01亿元。

以下是智通财经APP整理的京信通信业绩会问答实录:

问:中国移动占到公司收入的1/3,但是他们2018年的Capex有所降低,请问对公司的影响多大?2018年R&D的情况如何?占收入的比重有多大?

答:去年中国联通Capex跌了4成多,刚好我们的业绩也跌了4成,所以看起来关系很密切,但实际上还是有一些差别的,中国移动在去年业绩发布时也再三强调,他们的优势是优质的4G网络,为了保持这一点就要做很多优化,而不仅是简单的建设,从以往的优化工作来看,做得最细致,最愿意投入资金做Capex的就是中国移动。

而在网络优化这方面,我们历来就是中移动最主要的依靠,所以即使在Capex下降的情况下,我们往年的业绩也都会逆势而上,因为他们将那些钱更多的放在网络优化上,这个是中移动对于Capex的一个投资策略,以保证他核心的竞争力。

中联通在策略上有所不同,他们不会去和中移动在网络优化上硬拼,因为他们不愿意付出这么多投资去做网络优化,所以说在Capex的关联度上,我觉得最密切应该是中国联通,他们的投入更多是在网络建设方面,所以我们会和他们比较同步。

事实上,今年我们在网络优化服务上已经先声夺人,并且今年中国联通的网络建设回来了,刚刚完成了一个4G的的招标,虽然金额不算是很大,将近5个亿的水平,但在天线的招标里面已经算相当喜人了,可见我们在这方面的竞争力也还是有的,无论是移动、联通还是电信,我们都有相应的策略和产品去适应,相信在网络优化上我们的产品会有一个比较大的提升。

R&D方面,去年的资本支出占据很大的份额,主要有几个方面的投入,第一个是4G网络的解决方案以及场景化的解决方案,这方面还需要长远的投入;其次,近几年我们也注重发展专网业务,这个涉及到轨道交通、LTE-M、LTE-U等产品,即专网数字宽带的开发;另外一个投入是5G的技术开发,同时我们也在拓展一些新的行业应用,比如智能制造、ICT方面等,扩大了我们经济的业务面。

当然研发的规模上京信一直以来都是量力而行,近几年都维持在5-6%的水平,未来根据公司的经营情况会逐步增大,因为京信是一个注重研发技术创新的公司,在这方面会根据公司的资金情况量力而行,增大投入。

问:那么今年的研发投入还是5-6%?

答:我们也希望研发投入维持稳定,当然不排除有些新的机会,我们就会增大新的投入。

问:公司今年在海外方面有没有新的计划?如果有的话大概在什么区域或者什么领域进行投资?公司在5G技术开发方面投入了一些资金,请问今年会看到什么成果?这方面今年能够贡献多大的利润?

答:我们整体的业务是比较全球化的,亚太区1/3,美洲区1/3,欧洲区1/3,所以在全球方面,我们看到整体他们的投资资本开支来投入我们不同的比例,今年前两个月和去年比较的话,我们手头订单已经翻了一倍,收入也增长了三位数。所以整体来说,我们都是跟随客户的投入来做出增长。另外与OEM厂家的合作也是我们未来收入的较大增长点。

5G的收入现在来说还是很早,标准也没有完全落地,仍在修订完善的过程中,所以5G今年要形成收入还是比较难的,当然我们5G的技术也会积极地用在4G网络里面,也会加大我们这方面的业务扩展。

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