智通财经APP获悉，华泰证券发布研报认为，马来西亚半导体和数据中心行业迎来快速发展机遇。槟城是全球半导体封测产业重镇，政府鼓励发展设计和先进制造，提升国家在全球半导体产业的地位;柔佛州毗邻新加坡，发展数据中心产业具有天时地利。此外，当地营商环境友好，中国企业加大对马投资。
槟城是全球半导体封测产业重镇，政府推动设计/先进制造发展
槟城从1970年代开始发展半导体产业，聚集了包括英特尔、美光、西数等美国企业，通富AMD等中资企业，以及Inari，Vitrox等本地上市企业，拥有马来西亚最大的半导体集群，根据MSIA统计，2022年马来西亚芯片封测产业产能全球占比13%，在全球半导体产业链具有重要地位。本次展会上，安瓦尔总理亲自发布国家半导体产业战略，具体包括提供约合53亿美元补贴，和在雪兰莪和槟城两地推出两个IC设计园区，支持设计、先进制造等环节发展，希望提升该国在半导体全产业链的全球竞争力。
柔佛发挥土地和水力资源优势，承接新加坡数据中心外迁需求
新加坡是谷歌、Tiktok和Grab等互联网企业的区域总部所在地和亚洲主要的数据中心枢纽。JLL统计其2023年建成数据中心容量约1000mW，但受能源与土地资源不足影响，新加坡从2019年开始限制数据中心发展。毗邻新加坡的马来西亚柔佛州发挥土地、水力资源等优势，积极发展该产业。根据Knight Frank数据，柔佛运营中及在建的数据中心容量达到718MW，包括微软、英伟达等科技巨头和GDS、Equinix等第三方数据中心公司都在当地积极投资。24年1月柔佛-新加坡经济特区落地，或将进一步发挥两地在数字经济和数据中心等领域的互补优势，促进柔佛数据中心建设。
中国企业利用当地友好的营商环境，加大对马投资
根据马来西亚国家统计局，截至1Q24末马来西亚华裔比例为22.6%，其中半导体产业聚集的槟城州22年达到44.5%。在马来西亚生产的半导体，可以零关税出口东盟其余9国(2023年6.3亿人口，出口金额269.5亿美元)，以及较低关税出口到包括美国(0% vs 中国对美出口：25%)在内的主要国家。根据SEMI介绍，本次展会的中国企业参会数量同比增长3倍以上，展会的主要A股上市半导体设备公司包括，北方华创、盛美、华峰测控、光力科技、耐科装备等企业。此外，长电和通富微电积极在新加坡和槟城积极扩产，满足国内客户出海和AMD等海外客户产品升级需求。
风险提示：中美贸易摩擦加剧的风险，半导体周期下行的风险。
