智通财经APP获悉，内险股延续近期跌势，截至发稿，新华保险(01336)跌2.71%，报17.2港元；中国人寿(02628)跌2.42%，报12.12港元；中国太保(02601)跌0.93%，报21.3港元。
消息面上，东吴证券指出，2024年4月，寿险当月原保费增速排序如下：阳光人寿(14%)、太保寿险(12%)、中国人寿(12%)、人保寿险及健康(10%)、平安寿险及健康险(6%)和新华保险(-12%)。人保寿险4月当月期交首年保费同比下降16.6%，但趸交业务同比大幅上升41.3%。近期金监总局发布的取消银保渠道的一对三限制，利好中小寿险公司与银行签约，银保渠道新单降幅有望收窄，但竞争同样面临激烈考验。
该行认为，开年以来个险渠道虽然面临同期业务高基数压力，但是新单表现在同期竞品理财表现低迷的背景下，彰显韧性。此外，地产掣肘打开，利率底部明确。当前板块估值大于业绩影响，长端利率是胜负手核心。1Q24季报超预期和2H24若保险新“国十条”落地，将对当前保险板块，尤其是寿险股估值催化较大。继续推荐充分受益于资产端预期底部反转的纯寿险标的。
