券商晨会精华 | 供给端持续紧张且缺乏弹性支撑新船价格不断上涨

市场昨日全天震荡调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市成交额7993亿，较上个交易日缩量1961亿。截至昨日收盘，沪指跌0.42%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.77%。

在今天的券商晨会上，中信证券提出，供给端持续紧张且缺乏弹性支撑新船价格不断上涨;中信建投指出，纯碱行情有望保持活跃，整体将呈现易涨难跌态势;中金公司认为，快递行业件量增速再超预期，中高速增长可期。

中信证券：供给端持续紧张且缺乏弹性支撑新船价格不断上涨

中信证券表示，全球造船产能自2009年以来持续出清，伴随着全球运力进入新一轮更替周期，当下中、韩主流船厂产能已经处于饱和状态，行业处于良性、有序竞争状态，造船业持续景气。

中信证券判断2027年前造船业供给弹性整体有限，预计到2027年年底全球造船产能将在2022年的基础上增加17%，其中重启产能和扩建产能弹性分别为6%/11%，扩建主要为高附加值增量船型大型LNG运输船的产能。供给端持续紧张且缺乏弹性支撑新船价格不断上涨，目前Clarksons新船价格指数为185点(本轮周期起点为125点)，复盘过去三轮造船周期船价走势，我们判断本轮周期新船价格指数高点会将在240-250点，当前船价还处于本轮上行周期中期位置。当前时点我们继续坚定看好本轮造船景气周期以及深度受益于本轮造船上行周期的细分产业链龙头企业，维持船舶制造行业“强于大市”评级。

中信建投：纯碱行情有望保持活跃，整体将呈现易涨难跌态势

中信建投指出，近期全国地产政策频出，而纯碱作为地产竣工产业链上的主要品种之一，受到市场关注。近日纯碱连续期货价格明显上涨。纯碱是地产链的核心品种之一。近两年行业供需格局已经发生较大变化，主要体现在行业产能快速向头部两家企业集中、以及光伏需求占比快速提升。中信建投推算了未来三年内行业供需平衡。总体而言，中信建投认为行业综合开工率仍将保持在85%以上水平，且纯碱行情有望保持活跃、且整体将呈现易涨难跌态势。行业头部企业和相关弹性标的仍然值得长期关注。

中金公司：快递行业件量增速再超预期，中高速增长可期

中金公司表示，据邮政局，一季度快递业务量同比+25.2%，4月快递件量同比+22.7%，需求数据持续向好，中金公司认为主要因线上消费具有韧性、直播电商发展、包裹小件化及退货件比例上升，全年增速有望超出年初预期。中期三年维度来看，中金公司认为快递行业需求(件量)仍有望保持高单位数至低两位数增长。