智通财经APP获悉，中金发布研报称，国内页岩气、页岩油开发需求旺盛，北美压裂设备或已进入大规模更新周期，电驱压裂经济性显著优于柴驱，市场化替换逻辑清晰。电驱替代柴驱或将成为未来几年油服设备行业不可逆的趋势，中国设备厂商在电驱压裂领域具备全球领先优势，或将率先受益。根据推测，2023年，中国和北美电驱渗透率分别为37%和不到10%。
中金主要观点如下：
市场化逻辑清晰，电驱替代柴驱压裂具有必然性
中金表示，从占地面积维护上看，一般单台电驱设备功率较单台柴驱设备明显要大，使用井场面积小，能耗较低，且稳定性较强，便于维护，符合复杂作业现场和环保施工要求。从经济性优势上看，据中金测算，使用电驱压裂设备比柴驱设备节约36%的投资和运行费用。此外，客户导入意愿强，北美柴驱设备高碳税成本由油公司承担，中金认为或将倒逼油服公司使用电驱或涡轮设备。国内主流厂商单机单泵技术领先，设备寿命较国外同类设备具备代际领先优势。
国内电驱压裂渗透率37%，年均需求在20亿元以上
1)根据我国页岩油气开发现状及未来规划，中金预测2030年国内页岩气产量达到900亿立方米，CAGR为20.08%。现阶段新增产能开采主要被现有设备提升利用率和复用率所消化，对压裂设备新增需求拉动有限，国内目前以更新需求为主。
2)中金预计目前国内约有150套非常规存量压裂设备，这些设备中目前仍有60%-70%为老旧柴驱压裂设备，国内市场存量替换有望推动电驱设备需求增长，2023年国内电驱渗透率约为37%。
3)据中金测算，到2028年国内电驱压裂设备渗透率有望达到80%，市场规模有望达到27亿元，2023-2028年CAGR为7.4%。
北美电驱压裂渗透率目前不到10%，年均需求在百亿元左右
据中金测算，受2017-2018年油价下跌及2019-2020年疫情等影响，北美柴驱压裂设备寿命延长，预计2025-2027年有望迎来北美自2013-2014年大规模投资后的老旧设备换新潮；预测2025-2027年北美设备替换需求旺盛，以单套设备2.3亿元计算，2027年市场规模有望达到117亿元，2023-2027年CAGR达到31.6%。
风险因素：油气景气度下滑；非常规油气开发不及预期；电驱压裂设备替代需求延缓。
