对于上市公司而言，业绩往往是最好的试金石。财报季后，若要细数资本市场里基本面出现拐点的板块，储能行业自然不容忽视。根据同花顺iFinD数据，今年一季度，储能相关概念股有超过八成企业实现了盈利。
进一步来看，不少储能细分领域的相关公司的业绩已经明显回暖。以便携式储能为例，2024年以来，得益于多重积极因素积累，便携式储能行业里的代表性企业华宝新能（301327.SZ）的财报便释放了强烈的价值信号。该公司的一季报显示，一季度华宝新能实现收入5.82亿元，同比劲增29.89%；归母净利润2899.97万元，成功扭亏为盈。
作为行业里的“老兵”，华宝新能在便携储能领域早已积累了深厚的竞争优势。就在本月早些时候，华宝新能还达成了一个新的里程碑——该公司的旗舰产品“电小二”光充户外电源全球销量突破了400万台。
闻弦歌而知雅意，伴随华宝新能经营平稳向好、业绩迎来向上拐点，公司的市场表现也渐入佳境。智通财经APP注意到，近期该公司受到了市场上多家知名机构的密集调研，另有多家券商发布研报一致看好华宝新能成长前景；而就股价走势看，目前华宝新能的股价也已进入强势运行通道，现价较年内低点反弹近四成。
积极因素积累业绩拐头向上
成立于2011年的华宝新能，自2015年进军便携储能领域之后，历经近十年的发展如今已成长为便携储能的全球龙头。回溯往绩，2019-2022年，华宝新能的营收和归母净利润复合年增长率分别达到了116%和99%，公司的核心财务数据保持强劲增长态势。
时钟拨到2023年，在行业供需两难的背景下，整个便携储能市场均承受了较大的压力。行业调整期，即便是头部便携储能企业的业绩也受到了短暂影响。
如果说2023年行业的主题词是调整和压力测试，那今年来“接住”了挑战的便携储能企业则可以说是正式迎来了拐点。
首先就行业环境而言，随着美联储降息预期强化，叠加欧洲市场库存持续去化，全球便携式储能需求有望平稳恢复；而在供给端，在市场融资环境收紧的背景下，部分行业新进入者竞争策略有望收缩，便携式储能行业从供需两端均将迎来行业拐点。
个股而言，凭借全球品牌力和产品竞争力的持续提升，以及内部降本增效取得的成效，行业龙头华宝新能便在一季度实现了营业收入和净利润的较快增长。
分市场来看，期内华宝新能美国市场实现营业收入同比增长36.67%，日本市场实现营业收入同比增长74.84%。渠道方面，华宝新能官网独立站及线下KA渠道持续扩张，截至一季度末公司已经在全球建立了21个官网独立站，覆盖40个国家和地区。同时与全球知名品牌商或零售商紧密合作，公司产品已经成功进入Costco、Harbor Freight Tools、Walmart等近1万家全球知名零售渠道。
而就盈利情况而言，得益于前期高价库存出清、公司产品结构优化，以及新品销售占比提升等多方面因素，一季度华宝新能的盈利能力快速改善，期内公司毛利率同比上升了4.83pct至46.52%。
多点布局为高增长加码
回顾华宝新能的经营历史，公司的快速增长离不开整个便携式储能行业的蓬勃发展。而结合行业现状来看，全球视角下便携式储能产品渗透率尚处低位，后续仍具备大幅提升空间。根据第三方机构预测，未来在新的应用场景需求持续释放背景下，预计到2026年全球便携式储能市场空间将超过250亿美元，对应2023-2026年的复合年增长率有望达到38.8%。
行业长坡厚雪，身处其间，龙头地位稳固的华宝新能有望在下一阶段继续领跑。
首先，从产品角度看，作为一家有着科技与创新“基因”的公司，这些年来华宝新能持续致力于拓宽产品的技术护城河，不断推动产品的迭代升级。以一季度为例，期内公司研发费用投入达到4031.83万元，占比6.92%，持续的研发投入确保了公司在研发创新和产品开发技术方面的领先地位。
最新的案例是，2023年华宝新能成功推出了固定式家储第一代产品，实现从光伏发电到电化学储能一体化，这也标志着公司的产品矩阵进一步完善。据了解，目前固定式安装家储已在美国上市，DIY家庭储能预计今年推出并将在欧洲上市，接下来可预期的是家庭储能产品将为公司打开广阔的成长空间。
与此同时，华宝新能的新渠道拓展成效也在加速显现。在巩固亚马逊等线上销售平台地位的基础之上，华宝新能的线下渠道也已经取得了长足的进展。数据显示，截至2023年末，公司线下销售产生的收入占比已升至25.9%，较之往年稳步提升。未来2-3年里，华宝新能将继续把线下渠道开发作为关键战略目标，并将持续重点聚焦美、日两个核心市场，在追求线下渠道数量增长的同时，也会更注重提升产品在进店后的销售转化率。
而在新兴市场方面，华宝新能正持续投入资源培育中国、东南亚、拉丁美洲等市场，挖掘增量机会。2023年，华宝新能来源于境内的收入增加7.27%至2.03亿元，占营收比重已升至8.76%，即便是在充满挑战的市场环境下仍展现出较强的经营韧性和成长弹性。窥斑知豹，后续随着公司位于新兴市场的业务逐渐起势，抑或能为华宝新能带来可观的业绩增量。
基本面拐点已至，同时成长后劲充足，无怪乎近期华宝新能受到了机构的密集调研。智通财经APP获悉，4月28日，华宝新能接受了包括聚鸣投资在内的多家知名机构调研。无独有偶，4月底以来包括华福证券、西部证券、长城国瑞证券、招商证券、广发证券等多家券商密集披露研报，一致看好华宝新能。综合以上种种迹象来看，可期待的是后续伴随公司业绩重归快速增长通道，华宝新能的投资价值有望得到重估。
