智通财经APP获悉，据报道，电讯盈科(00008)就出售光纤业务近40%股权予招商局集团进入最后阶段，涉及交易价值8.5亿至9亿美元(折约66.3亿至70.2亿港元)。摩根大通发表研报指，报道并无明确提及“光纤业务”的范围或定义，但注意到电讯盈科的所有光纤资产均由香港电讯(06823)持有，潜在的交易可能实际上指香港电讯出售其国际海底光纤业务40%的股份。
摩根大通报告续指，香港电讯早在2020年就曾试图剥离这项业务，但受当时疫情影响而暂时告吹。报道或指的是香港电讯剥离其国际海底光纤业务，并将现金收益用于偿还债务，有助于将集团的净债务降至不足3倍EBITDA，并推动每股股息提升达7%，而电讯盈科亦将受惠于香港电讯增加分配。
报告认为，香港电讯剥离其国际海底光纤业务，主要由于地缘政治风险上升；该业务的投资回报率较低及去杠杆化需求因利率高企而不断增加。
报告继续看好香港电讯多于电讯盈科，认为前者具较高的防守性、具有吸引力的9%收益率和稳定的财务前景；同时该行担心电讯盈科来自香港电讯分派传递比率可能会进一步削减。报告予电讯盈科“中性”评级，目标价4港元。
