大和:维持中芯国际(00981)“持有”评级 目标价16港元

157 5月13日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,维持中芯国际(00981)“持有”评级,将2024财年的营业收入同比增长预测由8%上调至15%。同时将其毛利率预测由14.4%下调至13%,并拖累2024至2025财年的每股盈利预测下调12%至75%,目标价16港元。

报告中称,公司2024年度首季净亏损2600万美元(下同),分别低于该行及市场预计的录得8800万及7300元净利润,主要受累于公司的非经营性波动,包括政府补贴减少对营运支出构成压力,并因营业收入改善而摊薄毛利率;联营企业及合资企业的投资损失;现金流量套期所引致的损失。

该行指出,基于中芯与主动资本开支相关的高折旧因素,公司的毛利率指引低于该行及华尔街早前预测的12%至14%,并增加对中芯在价格战中牺牲公司利润以换取销售表现的担忧。

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