【解剖大盘】
港股再显估值洼地本色，今天再度跳空大涨2.30%，量能超过1700亿，创出去年7月以来高点，而A股则表现低迷，资金明显流入港股市场。
当前环境对港股相当有利，美国劳工部周四公布上周初请失业救济人数意外升至8月份以来最高。截至5月4日当周，初请失业救济人数增加2.2万，至23.1万。而接受调查的经济学家预测中值仅为21.2万。对于这一数字的解读市场存在分歧，有人认为是企业似乎在减少招聘，劳动力市场在减弱，也有人认为是季节性调整，如学校春假以及复活节和逾越节等扰动。但考虑到4月份美国新增非农就业岗位已降至17.5万个，这一数字远低于3月份的逾30万个。因此市场偏向第一种情况。旧金山联储主席戴利周四表示，如果就业市场出现恶化，美联储将会考虑降息。目前，交易商预计美联储今年可能会有两次降息：每次25个基点，第一次降息预计将会落在9月份。再看一下美国消费市场，尽管美国线上零售持续增长，但更多消费者倾向于使用“先买后付(BNPL)”的平台来进行支付，同时消费者对廉价替代品的需求增强，这表明在美国通胀持续高企的背景下，消费者仍在背负沉重的支出压力。
也有不和谐的声音，5月9日，媒体援引两名知情人士透露称，美国总统拜登最快将于下周宣布针对中国包括电动汽车在内的战略部门征收新的关税。其中一名知情人士称，具体领域还将包括半导体和太阳能设备。福莱特玻璃(06865)等受到影响。但半导体个股并未受到影响，华虹半导体(01347)继续涨5.75%，最坏情况已过，底部趴了那么久。
现任总理莫迪选情遇到危机，印度股市经历了近四个月来最糟糕的一天。周四，印度蓝筹指数NSE Nifty 50指数暴跌1.6%，创下约四个月来最大单日跌幅，跌破100日移动平均线。诡异的是，花旗下调中国股市评级至中性，增持印度股市。对于外资行的观点，只需要把握一个原则，一般在低位唱多的可信度比较高，这波行情确实是外资先喊底部的，而一旦市场走起来了，就是资金说了算，资金怎么投，关键看赚钱效应，如果赚钱相对容易，即便想赶走也难。
现在就是这种情况，几乎所有个股都在涨，赚钱效应爆表。启动地产，确实是一步大棋，这一步走活了，整个经济就容易转起来。继杭州及西安宣布取消住房限购政策后，据报郑州启动二手住房以旧换新，合肥亦实施购房补贴。效果确实出来了，杭州挂牌卖房的价格在提升，所有东西都是买涨不买跌，这个预期形成了，就会开始有人进场买房，只要转动了，销量就能起来，地产股继续狂飙，世茂集团(00813)再度领衔大涨60个点，杭州本地地产股新城发展(01030)也大涨超15个点，华南城(01668)、雅居乐(03383)、旭辉(00884)、融创(01918)都很生猛，绩优类的华润置地(01109)都涨超7个点，万科(02202)也近6个点，这就是全面发动，而不仅仅局限细价地产股。盘后有传闻说下周会降准，这个消息还有待观察。还有传上海也在准备放开。
今天全网发酵昨天提到的消息：中国正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股，在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税。实际上今年3月，香港证监会主席雷添良也建议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平，并降低港股通内地投资者的准入标准。但港交所对此不予置评。这已经不重要，市场已经用行动在投票。据中金测算：港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元左右。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约为1/4，预计本次潜在调整每年所带来的直接税收减免大概在100亿港元上下。如果将公募基金也纳入在内，那么可能带来的税收减免可能扩大到200亿港元左右。这确实不是小数目，对机构吸引力挺大。
高息红利股首当其冲会受到追捧，如煤炭类的中国神华(01088);电力类的华润电力(00836)、高速类的江苏宁沪高速(00177);电信类的中国移动(00941);银行股也明显受惠，机构预计建行最受惠，建行A股股息回报5.7%，但建行H股股息回报达8.3%，即H股与A股股息差达2.6%，高行农行、中行及工行H股与A股股息差各为1.8%、1.8%及1.9%。建行(00939)今天大涨6.82%。券商股也同步受益，尤其是中金、中信证券在港股交易量占比较高的品种，中金(03908)、中信(06030)均涨幅超4个点。而保险类弹性更强，因为有权益类和地产的多重加持，如中国太保(02601)、中国平安(02318)等。
5月9日，港交所与沙特证交所集团合办的首届“香港-沙特资本市场论坛”(CMF Hong Kong)在香港金融大会堂举行。港交所陈翊庭：沙特企业来港上市指日可待，预计大型IPO将重现市场，香港财政司副司长黄伟纶在当天的论坛中宣布，当前香港与沙特正在合作开发一只交易所上市基金(ET0F)，该基金计划在利雅得推出，旨在追踪香港股票指数。香港交易所(00388)自然水涨船高，今天也大涨7.61%。
这个阶段，沾上了市场主线的都容易涨，如地产链条，包括水泥建材，如中国建材(03323)、华润建材(01313)，同时，地产如果修复，消费就容易跟上去，餐饮类的呷哺呷哺(00520)底部叠加实控人增持，直接就暴拉超19个点。其它还有涨价类，如昨日板块聚焦的纸业类，玖龙纸业(02689)、理文造纸(02314)、晨鸣纸业(01812)等。
【板块聚焦】
国务院新闻办公室5月10日举行新闻发布会，国家发展改革委党组成员、国家数据局局长刘烈宏表示，第七届数字中国建设峰会将于5月24日至25日在福建省福州市举行。据刘烈宏介绍，本届峰会是国家数据工作体系优化调整后首次举办的数字中国建设峰会，主题是“释放数据要素价值，发展新质生产力”。在总体方案设计上突出“三个聚焦”：一是聚焦数据作为新型生产要素，充分发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用。二是聚焦夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，强化高水平数字化支撑。三是聚焦新一代数字技术，推动赋能经济社会发展。
主要品种：中国移动(00941)、中国电信(00728)、中国联通(00763)、中国铁塔(00788)。
【个股掘金】
中国通号(03969)：成功签署了几内亚马西铁路项目 海外收入占比有望提升
近期，中国通号国际控股与赢联盟西芒杜铁路股份有限公司成功签署了几内亚马西铁路项目“三电”系统集成工程总承包合同，合同金额12.45亿元。公司第一季度营业收入65.09亿元，同比下降13.10%;归属于上市公司股东的净利润6.04亿元，同比下降10.84%。
点评：此次签署几内亚马西铁路项目，意味着海外业务拓展取得积极进展。公司一季度业绩继续承压，净利率与毛利率呈现逐步改善趋势。但今年以来轨交相关政策持续释放，叠加存量铁路动车、地铁车辆规模日益增加，更新改造需求有望为公司业务带来新的弹性，预计未来5年将有过万公里高铁控制系统进入更新改造周期。中国通号在低空空域管理方面，已成立通号低空经济(合肥)科技有限公司，与合肥市在科技、资本、平台、标准等关键要素开启全方位合作，并与苏州轨道集团签署了“轨道+低空”战略合作协议。公司在手订单饱满，验收无忧，信号系统整线替换有望落地，带来业绩弹性。长期来看，海外市场拓展和存量设备更新改造有望贡献重要增量。低空经济作为公司未来业务拓展的新方向之一，有望成为新的增长极。
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