盘前市场动向
1. 4月29日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.17%，标普500指数期货涨0.23%，纳指期货涨0.31%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.11%，英国富时100指数涨0.47%，法国CAC40指数涨0.08%，欧洲斯托克50指数跌0.20%。
3. 截至发稿，WTI原油跌0.01%，报83.84美元/桶。布伦特原油跌0.08%，报88.14美元/桶。
市场消息
本周焦点：非农携美联储利率决议重磅来袭！尽管人们越来越担心美联储将在更长时间内维持高利率，但随着科技股财报引发市场反弹，美股重新出现反弹。纳斯达克综合指数上周上涨逾4%，标普500指数上涨近3%。与此同时，道琼斯工业平均指数上涨不到1%。本周，美联储利率决议、4月份非农就业报告以及大型科技巨头苹果(AAPL.US)和亚马逊(AMZN.US)的财报都将考验近期市场的乐观情绪。此外，有关职位空缺、服务业和制造业活动以及消费者信心的最新数据也将一并公布。本周公布财报的公司还包括AMD(AMD.US)、可口可乐(KO.US)、礼来(LLY.US)、麦当劳(MCD.US)、诺和诺德(NVO.US)、星巴克(SBUX.US)和超微电脑(SMCI.US)。
从降息到加息全方位防范！美债交易员未雨绸缪全面应对利率风险。在本周美联储利率决议公布前，美国国债期权交易员正在防范各种风险，从今年的多次降息，到甚至重启加息。最近的通胀数据仍强于预期，降低了市场对美联储将在近期降息的预期。尽管上周随着收益率突破年内新高，美国国债期货的空头头寸有所增加，但期权流动暗示，围绕美联储今年货币政策走向的不确定性日益增加，这导致多个期限的深度价外尾部风险对冲工具出现。这些仓位涵盖了今年最极端的鸽派和鹰派情况，包括针对12月FOMC政策利率低至3%的对冲，而目前掉期市场定价约为5%。另一方面，针对利率将在较长时间内维持高位的期权交易也不断出现，甚至在过去一周，为再次加息做准备的仓位也很受欢迎。上周五，一名交易员买入了针对美联储的2025年3月看跌价差期权组合，以对冲美联储在2025年前维持利率不变的风险。
AI助推的美股牛市还大有可为?但需警惕这一泡沫破灭的时刻！据凯投宏观预测，人工智能引发的美股泡沫将在2026年破灭。该研究公司表示，受投资者对人工智能的兴奋所驱动的股市泡沫将推动标普500指数(SPX)到2025年升至6500点，其中科技股将领涨。但从2026年开始，随着利率上升和通胀率上升开始拖累股票估值，美股涨势应该会急剧减弱。凯投宏观分析师Diana Iovanel和James Reilly表示：“最终，我们预计未来十年的股票回报率将低于前十年。我们认为股市长期以来的优异表现可能会结束。”他们指出，人工智能的日益普及将在生产率提高的推动下推动经济增长。这种经济刺激应该会导致通胀率高于大多数人的预期，同时也会导致利率上升。更高的利率和通胀最终对股市来说是个坏消息，近期的股市下跌就证明了这一点，这轮下跌是由3月份意外火爆的CPI通胀报告引发的。
华尔街“大鸽”下调美联储降息预期，但仍预计7月首降。花旗下调了对美联储降息的预期，但该行仍是华尔街最温和的预测者之一。在美国公布了一系列超乎预期的通胀指标后，花旗集团的经济学家们现在预计美联储今年将从7月开始降息100个基点，而此前他们的预测是美联储将从6月开始，年内将降息125个基点。年初，市场普遍认为，2024年美联储将降息至少100个基点。目前，市场暗示的美联储降息预期已崩溃，上周五公布的美国3月核心PCE物价指数较2月份上升0.32%，高于花旗预测的0.26%，年率为2.28%。上周四，由于美国第一季度PCE数据大幅高于预期，短期利率市场不再完全相信美联储会在12月之前降息25个基点。华尔街大多数银行的预测者已经放弃了美联储在下半年之前降息的预测，包括美国银行和德意志银行在内的一些经济学家现在预计美联储将在12月进行首次降息。
“黑天鹅”投资者警告：美联储降息只为对抗经济衰退和市场崩溃。美联储的降息可能不会带来投资者所希望的好处。著名的“黑天鹅”投资者、Universa Investments首席信息官马克•斯皮茨纳格尔(Mark Spitznagel)认为，这是因为美联储只有在经济陷入衰退、市场动荡时才有可能放松货币政策。斯皮茨纳格尔警告说，美联储降息的唯一途径是，央行官员们看到经济出现明显疲软，这意味着美国可能会在利率下降之前出现经济衰退和市场暴跌。斯皮茨纳格尔表示，“要小心你的愿望。”“人们认为美联储持鸽派立场是件好事，他们将降息……但他们是在经济明显陷入衰退的情况下降息的，在市场崩溃的情况下，他们将以恐慌的方式降息。”
个股消息
马斯克“中国行”有望扫清FSD阻碍，特斯拉(TSLA.US)盘前涨超10%。据报道，特斯拉首席执行官马斯克于上周日对中国进行了一次未经提前宣布的访问，业内人士普遍猜测其目的主要是寻求批准特斯拉驾驶辅助性质的软件，这一套软件若在中国市场普及，可能将全面扭转该汽车制造商的营收下滑趋势。值得注意的是，特斯拉还在中国通过了一项非常关键的数据安全和隐私合规要求，这将有助于缓解政府部门对其数据安全问题的一些担忧。另外，据媒体援引知情人士透露的消息报道称，这家来自美国的电动汽车制造商将与中国科技巨头百度合作开发地图和精准导航功能，为部署其所谓的“完全自动驾驶”(FSD)进行前置的合规准备工作。
盘前飙涨近42%！飞利浦(PHG.US)睡眠呼吸机美国索赔成本远低于预期。飞利浦将拨出9.82亿欧元(合11亿美元)以帮助解决与召回睡眠呼吸暂停医疗设备有关的美国索赔，这远远低于分析师的预期。分析师Holly from曾预计，飞利浦可能会支付20亿至45亿美元，以解决与呼吸机有关的人身伤害索赔。这家荷兰医疗设备制造商表示，和解协议预计将解决美国对睡眠治疗设备问题的索赔，这一问题在过去三年中一直困扰着该公司。该公司周一表示，这笔资金将用于支付美国医疗监测集体诉讼和个人人身伤害索赔的预期费用。
德银(DB.US)盘前跌超7%，或因涉及收购德国邮政银行诉讼拨备至多13亿欧元。德意志银行表示，正评估涉及收购德国邮政银行(Postbank)所引发诉讼的选项，可能须为此拨备最多13亿欧元(约合13.9亿美元)。该行表示，这一拨备将影响其第二季度和全年盈利能力。此外，该行表示，鉴于这些意外的事态发展，目前判断是否会在2024年再次进行股票回购还为时尚早。据悉，德银在合并与德国邮政银行的各自独立的IT系统的过程中出现许多错误。造成数以千计的客户无法存取资金、很多账户必须手动解锁。这引发了数以千计的客户的抱怨，同时德国金融监管机构BaFin也明确表达了批评。
苹果(AAPL.US)遭监管加码!iPadOS进入欧盟数字市场法案约束名单。欧盟委员会指定苹果的iPadOS(其平板电脑操作系统)作为《数字市场法案》(DMA)规定的“看门人”。苹果公司有6个月的时间缓冲以遵守DMA。此前，苹果的iOS操作系统、App Store和Safari浏览器已进入约束名单。该规定需要遵守严格的义务，旨在确保竞争对手拥有公平的竞争环境，并为用户提供更多选择。欧盟委员会表示，其调查发现，iPadOS是企业用户接触终端用户的一个重要渠道，苹果在iPadOS方面享有稳固而持久的地位。作为欧盟竞争执法机构的欧盟执行机构在一份声明中表示：“苹果现在有六个月的时间来确保完全遵守适用于iPadOS的DMA(数字市场法案)的义务。”
西班牙毕尔巴鄂银行(BBVA.US)业绩超预期，乐观上调2024年利润增速展望。该行在一季度的净利润增长了19%，达22亿欧元(约合23.6亿美元)，高于分析师预期的20.6亿欧元;拨备增长了41%，略高于分析师预期。该行第一季度盈利超预期，主要得益于墨西哥和西班牙地区贷款收入的增长，该行仍预计今年墨西哥和西班牙的趋势将持续改善。改行称，虽未给出具体数字，但该行对今年西班牙贷款收入的增长预期正在提高，并表示，在利率环境更为良性的情况下，这一改善趋势将有助于该行实现更高的2024年归母净利润，预计将达到两位数增速。
业绩预告
周二早间：恩智浦(NXPI.US)
周二盘前：Stellantis(STLA.US)、礼来(LLY.US)、可口可乐(KO.US)、麦当劳(MCD.US)、Paypal(PYPL.US)
