花旗:维持新东方-S(09901)“买入”评级 目标价上调90%至99港元

455 4月26日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,在K-9业务推动下,新东方-S(09901)第三财季收入同比增长60.1%,但由于东方甄选拖累,非美国通用会计准则下息税前利润率仍维持在11.7%的水平。该行预计,如果没有东方甄选,利润率将提高3个百分点。目标价上调90%至99港元,是该行在K-12教育行业首选,维持“买入”评级。

对于第四财季,该行预测收入将同比增长29%,但利润率将下降至5.9%,原因是产能提升和加强员工激励以及对新企业的投资。不过,该行认为行业整合和东方甄选支出缩减应能扭转这一趋势,使利润率在2025财年达到13.1%。

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