智通财经APP获悉，近日，Meta(META.US)召开2024年第一季度业绩会。Meta介绍，公司正在构建多种不同的AI服务，从Meta AI，公司的AI助手，您可以在公司的应用程序和眼镜上提出任何问题，到帮助创作者与其社区互动并让粉丝互动的创作者AI，再到公司认为每家企业最终都会在公司的平台上使用的业务AI，以帮助客户购买商品和获得客户支持，再到内部编码和开发AI，再到为人们与AI互动而设计的眼镜等硬件，以及更多。上周，公司发布了新版本Meta AI的重大更新，现在由公司最新的模型Lama 3提供支持，公司的目标是打造世界领先的AI服务，无论是在质量还是使用方面。Meta AI的初步推出进展顺利，数千万人已经尝试过它，反馈非常积极。
在元宇宙业务上，随着公司的眼镜生态系统规模的扩大，不仅仅是硬件成本增加，所有的价值都流向了不同的领域。公司与 EssilorLuxottica 合作建造的丝带元眼镜仍然表现不错，在许多款式和颜色上都已经售罄。因此，公司正在努力加大生产，并尽快发布更多的款式。公司刚刚发布了新的猫眼 Skylar 设计，它更加女性化。
现在，除了AI和元宇宙之外，公司在应用程序中看到了良好的改进。公司已经提到了一些最重要的趋势，包括 WhatsApp 在美国的增长以及公司的动态和短视频中的人工智能推荐。但视频仍然是一个亮点。本月，公司在 Facebook 上推出了更新的全屏视频播放器，将短视频、长视频和直播内容汇集到一个统一的体验中，并配备了统一的推荐系统。在 Instagram 上，短视频和视频继续推动用户参与，仅短视频就占据了应用程序内花费时间的50% 。Threads 也在稳步增长，现在有超过 1.5 亿月活跃用户。
业绩方面，Meta指出，公司第一季度总收入为 365 亿美元，按照报告和恒定汇率的基础上涨 27%。第一季度总支出为 226 亿美元，较去年增长 6%。就具体的各项指标而言，费用占收入比增加了 9%，因为基础设施相关成本增加，部分抵消了 Reality Lab 存货相关的估值调整。研发增加了 6%，主要受到增加的员工相关费用和基础设施成本的影响，部分抵消了降低的重组费用。市场营销支出减少了 16%，主要是由于较低的重组费用、专业服务和市场支出。总务方面增加了 20%，达到 20%，因为较高的法律费用部分抵消了较低的重组费用。
Q&A
Q：您曾经提到过您经历过的关于产品如 Stories 和 Reels 的其他投资周期的类比。我知道您今天不会提供长期指导，但使用这些类比，投资者应该如何看待这个投资周期的长度和深度，无论是与 Al 还是现实实验室更广泛和混合现实有关？你们两个都谈到了 Al 对广告生态系统的影响？在消费者端，您在采用或实用方面关注什么才能知道人工智能采用正在按照投资周期进行？
A：就时机而言，我认为从前几个周期中推断出来有一定困难，但我猜我们看到的主要情况是，我们通常需要花几年的时间，可能多一点，可能少一点，来专注于构建和扩大产品规模。并且在这些新领域达到重要规模之前，我们通常不会过多关注获利，因为在这些新产品规模之前，我们仅仅通过改善其他项目的利润率就可以获得更高的杠杆效应。因此，在收入实现之前，投机智慧的投资者会意识到产品正在扩大并且存在明确的可获利机会。
我认为我们已经看到了通过Reel、Stories以及移动端的转变，以及所有这些方面，基本上我们首先为一段时间建立库存，然后再进行货币化。在扩展规模的过程中，有时候不仅仅是我们从这个事物中没有赚到钱，实际上它往往会取代其他事物的收入。就像你看到的视频，它扩展了规模，有一个时期我们在扩展规模时并没有盈利。
对于我们而言，在变得有利可图之前，它已经在扩张。所以我认为这更像是我对这个内容的类比，但我认为这暗示的是我们接下来应该关注的重点是消费产品的规模。Meta Al 真的只是以一种有意义的方式推出。所以我们没有任何硬性数据可以分享，但我会说这是我今年以及明年很大一部分时间专注的主要事情，就是发展该产品和其他 Al 产品以及围绕它们的参与度。而且我认为我们应该非常有信心，如果它们在良好的轨道上发展，那么它们最终将成为非常庞大的业务。
Q：第一个问题是关于推荐引擎改进的，当您谈到进一步增加模型相关性的机会时。您能为我们详细解释一下吗？您能举例说明您仍在以次优方式运行模型或改进信号捕获使用或您未使用的数据的地方吗？您认为从这里看到的改进领域在哪里？然后第二个问题，当您谈到推动广告主对 AI 工具的增量采用时，您遇到的一些主要限制因素是什么，以便让广告主测试这些工具？您如何考虑在 '24 和 '25 年期间解决这个问题？
A：针对你的第一个问题，有哪些机会可以让我们利用和改进我们的推荐模型以提高用户参与度呢？你知道，我要说的是，历史上，我们的每个推荐产品，包括 Reels，信息流推荐等，都有他们自己的人工智能模型。最近，我们一直在开发一个新的模型架构，旨在为多个推荐产品提供动力。去年，我们开始部分验证这个模型，通过将其用于推动 Facebook Reels，我们看到了有意义的性能提升，观看时间增加了8%至10%，因为我们部署了这个模型。
今年，我们实际上计划将单一模型架构扩展到不仅仅是推荐 Facebook Reels 的内容，同时也包括 Facebook 的视频标签。因此，虽然现在分享具体结果还为时过早，但我们对新的模型架构能够随着时间推移解锁越来越相关的视频推荐感到乐观。如果成功的话，我们将探索将其用于提供其他推荐。我想在广告领域也存在类似情况。
你知道的，我们在去年部署的、将较小且更专业的模型整合成更大模型的新型架构，在多个平台（如Feed和Reels）和多种类型的广告和目标之间更好地学习改善广告效果的特性。这样的架构在2023年的使用过程中，已经提升了广告性能，我们在Facebook和Instagram上支持了多个目标。而在2024年，我们预计会进一步提升模型性能，并扩展到更多的目标，比如网络、应用和投资回报率。因此，我们正在投入大量工作来改进有机互动和广告的基础模型架构，我们相信这将持续提高广告性能。你提出的第二个问题是如何让广告商测试和采用Gen Al工具。
这有有两种版本。近期版本主要围绕我们添加到广告创作工具中的 Gen Al 广告创意功能。虽然现在还处于早期阶段，但我们看到这些功能在各个行业和各种广告主规模中得到采用。特别是，我们看到中小型企业对图像扩展的采用超过预期。
而这将是我们在 2024 年的重点领域。我预计我们对基础模型的改进将提高生成的输出质量，并支持路线图上的新功能。但现在我们已经有支持文本变体、图像扩展和背景生成的功能。我们将继续努力使这些功能在广告主更大规模的情况下更具性能。
长期来看，to B Als 扮演着重要角色。我们一直在测试企业建立用于与客户交流的业务消息 Als 的能力，首先支持购物使用情景，例如回应顾客对产品或其可用性的更多信息的询问。所以目前还处于非常初期阶段。我们已经在 Messenger 和 WhatsApp 上与一些企业进行了测试，并且收到了良好的反馈，企业表示业务消息 Als 节省了他们大量的时间，而顾客则注意到了更及时的回复时间。
同时，我们也从这些测试中学到了很多，以便使这些 Als 在未来表现更好。因此，在接下来的几个月里，我们将扩大这些测试，并在向更广泛的用户提供之前，继续花时间确保一切准备就绪。
Q：我想回到我们已经多次谈到的产品策略，现在 Instagram 和 Facebook 占据了如此大比例的时间。我们如何看待从这里开始的下一个变现增长阶段？特别是，当我们回到在平台上购物或其他变现方式时，有关路线图的任何信息，从这里仅仅是广告插入之外。然后，Susan，特别是关于广告市场。之前，我们听说过很多关于基于中国广告商贡献的内容。您能否分享一下在这方面的支出趋势？
A：在第一季度，Instagram 和 Facebook 上的 Reels 收入继续增长。这不仅是因为更高的参与度，还有通过我们的广告排名和交付改进提高的货币化效率所推动驱动的。正如我们之前提到的，我们并不打算量化 Reels 对收入的影响，但它仍然是整体收入的积极贡献者。我们预计我们会有机会继续改进性能并增加供应。关于性能改进，我们正投资于持续排名改进。
通过优化DR行动和点击后体验等工作，我们继续致力于使广告更容易和更直观地与之互动，尤其对于 DR 绩效来说尤为重要。我们还在优化广告，使其在 Reels 上更符合本土化。在第一季度，我们在 Facebook 和 Instagram Reels 推出了我们的 Gen Al 图像扩展工具，该工具在去年第四季度已在 Instagram Feed 上推出。我们再次看到小型企业对其的超出预期的采用。
因此，我们对继续使这些广告更具性能感到兴奋。尽管过去一年里 Reels 广告的加载量有所增加，但它在每个时间段上仍低于动态信息流和故事。因此，我们将继续寻找机会，以便未来能够谨慎地发展它。并投资于创造性的方式来解决 Reels 格式更加视频密集的结构性供应约束，包括更高密度的体验和格式，以及越来越个性化的广告加载，我们认为这将确保我们在人们最有兴趣并与之互动的时候向他们展示广告。
你提出的第二个问题是关于中国。中国广告主在第一季度保持了强劲的增长和支出。这是由在线商务和游戏推动的，并反映在我们的亚太广告主部门中，在第一季度同比增长41%的速度仍然是最快的。现在，我们也看到其他地区的增长势头，包括北美广告主总收入增长的六个百分点加速。
因此，我想说我们没有对来自中国的 Q1贡献进行量化，也没有未来季度基于中国广告收入的预期可供分享。但我可以说，在 2024 年的过程中，我们会看到逐渐增强的需求周期，考虑到中国广告商在 2023 年从疫情驱动的逆风中恢复。
Q：您能谈谈在您看来业务和机会方面与三个月前相比发生了什么变化吗？在广告市场的收入方面，您是否对某些事情更加谨慎？AI 的机会是否更大，因此需要比预期更多的投资？然后，苏珊，您能否就在面对广告支出基数的大幅增长后如何维持增长率几个季度的问题发表评论？
A1：我认为我们在人工智能方面变得更加乐观和雄心勃勃。因此，我认为我们在这方面的工作，当你回顾去年时，我们发布了 Llama 2，我认为我们对这个模型感到非常兴奋，并认为这将成为构建许多有价值的东西的基础，这些东西将融入我们的社交产品中。但现在我认为我们处于一个非常不同的位置。因此，通过最新的模型，我们不仅仅是在构建出色的人工智能模型，这些模型将能够构建一些新的出色的社交和商业产品。我实际上认为我们已经展示出我们可以构建领先的模型，并成为世界领先的人工智能公司。
我们不仅仅是在构建出色的人工智能模型，这些模型将能够构建一些新的出色的社交和商业产品。我实际上认为我们已经展示出我们可以构建领先的模型，并成为世界领先的人工智能公司。
这开启了许多除我们认为最明显的机会之外的附加机会。所以这就是我在开场白中试图指的，我只是看到了 Llama 3 和 Meta Al 的成功是我们在技术上真正验证了我们拥有人才、数据和能力来扩展基础设施，从而开展领先工作。而且我认为，通过 Meta Al，我们在走向让 Meta Al 成为全球使用最广泛且最好的 Al 助手的道路上，这将是非常有价值的。所以这一切基本上鼓励我确保我们在这一领域保持领先地位的投资。
而我们正在进行这项工作的同时，产品也在获利之前进行扩展。所以这就是我之前所说的类比，我们之前经历过一些这样的循环，但我觉得从根本上说，如果你看看我们的团队能够产生的事实，我觉得我们的乐观和野心已经增长了很多。我认为这对我们来说将会变得相当重要的一系列产品。它本来已经会变得如此。现在我认为它有潜力变得更加重要。
A2：我们没有提供 2024 年全年指引。显然，我们全年的收入将受到许多因素的影响，包括宏观条件和难以预测的因素。当然，在 2024 年，我们也将继续迎来需求日益增强的时期。话虽如此，我们预计会看到继续增长的良好机会，跨越我们在基于 AI 的内容推荐和持续视频工作方面所做的投资，继续增加产品的参与度。我们也预计我们将继续推动广告表现的提升，并继续使我们的广告更加有效，为广告客户提供越来越多的价值。举个例子，我要分享的是，实际上在本季度，我们的转化率增长速度比印象增长速度更快。因此，我们预计，这基本上表明我们的转化率正在增长，这是我们的广告变得更加高效的方式之一。因此，我觉得我们有很多机会，无论是通过我们的有机参与度增长，还是继续改进广告，为广告客户带来更多成果。
Q：首先，在资本支出方面，您在这里谈到了一个投资周期。是否有办法将一些元宇宙的支出用于人工智能？它们是否正在趋同，并且是否可以使用其他领域的资金来资助人工智能？其次，长期投资者非常关注资本回报率，显然，您过去在资本支出方面取得了很好的回报，如今的利润率如何？我们如何看待你们正在花费的资本的回报？未来两三年会怎么样？
A：在衡量我们的资本支出投资的投资回报率方面，我们将我们的人工智能投资广泛地分为两大类。我认为它们可以被归类为核心人工智能工作和战略性赌注，其中包括 Gen-Al 和支持其的先进研究工作。而那些只是在不同阶段上，用于衡量回报和推动收入增长与我们的业务有关。因此，对于我们的核心人工智能工作，我们继续采取非常以投资回报为导向的方法，我们仍然看到了较强的回报，因为提高参与度和广告表现所带来的改进已转化为收入增长。现在，战略性赌注领域是我们处于较早阶段的地方。马克已经谈到了我们相信我们在许多领域都有创造巨大价值的潜力，包括在目前不存在市场上建立业务的机会。
但是，在实现有意义的收入之前，我们需要在这个机会之前做出投资，以开发更先进的模型并增加我们产品的使用量。因此，尽管存在巨大的长期潜力，但我们在回报曲线上还处于早期阶段与我们的核心人工智能工作不同。但是，我要说的是，我们也正在以能使我们在使用能力上具有可变性的方式构建我们的系统，这样我们就可以在识别出将基础设施用于哪些最佳机会时，在不同的用例之间进行灵活使用。关于从公司其他部门调动资源的问题，我认为我们在很多地方都在做这样的调动，无论是计算资源还是其他方面的资源，都是为了推进人工智能的努力。对于 Reality Labs 来说，我仍然对长期构建这些新的计算平台感到非常乐观。我在前面的发言中提到，我们在 Reality Labs 中正在大力投资眼镜这个领域。我们认为这将是一个非常重要的未来平台。
我们对此的展望已经有了很大的改善，因为以前我们认为要等到有了全息显示屏才能形成一个大的市场。现在我们更加关注与 Ray-Ban 合作推出的眼镜产品，我认为这个合作进展得很顺利。因此，我认为这个平台有望比我预期的更快成为一个非常有意义且不断增长的平台。所以确实，Reality Labs 的工作更加侧重于人工智能的目标。但我仍然认为我们应该专注于建立这些长期平台。
Q：在今天早些时候 TikTok 的禁令或出售即将到来，你认为这会对美国社交媒体行业，尤其是对此有何影响？对于那些认为政府在选择胜者和失败者时有可能滑坡的人，你有什么说法？在平台支出和整体 CPM 稳定性方面，Advantage Plus 有多大的影响？
A：我们显然一直在密切关注与 TikTok 相关的事件，但目前阶段评估其影响或对我们业务的意义还为时过早。关于 Advantage Plus 的第二个问题，我们继续看到我们的 Advantage Plus 投资组合取得了良好的进展，包括我提到的那些自动化广告活动创建设置中的单个步骤的解决方案，以及自动化整个端到端流程的解决方案。因此，例如在单步自动化 Advantage+ 受众方面，自我们推出以来，其增长和采用率显着增加。
大多数广告主在第四季度的默认受众创建体验。这使广告主能够通过仅将受众输入作为建议而不是硬性约束来提高广告活动的性能。根据我们进行的测试，使用 Advantage+ 受众定位的广告活动，平均每次点击或每个目标的成本降低了 28%，相比使用我们的常规定位。
在端到端自动化产品，如 Advantage+ 购物和 Advantage+ 应用程序广告活动中，我们也看到了非常强劲的增长。马克提到，这两者的综合收入自去年以来已经翻了一番多。我们认为还有很大的增长空间来扩大采用。因此，我们正在努力为 Advantage+ 购物开启更多的转化类型。
在第一季度，我们开始扩大企业可以优化的转化列表。因此，以前它只支持购买事件，现在我们已经添加了 10 种额外的转化类型。我们继续看到各个行业现在都在强劲采用。因此，总的来说，我会说随着时间的推移，我们正在为 Advantage+ 工具增加更多功能。
这也是我们引入了许多 Gen AI 广告创意功能的地方，广告主们在这里有机会进行实验。我们将继续努力将我们从这些产品中学到的东西更广泛地应用到我们今年的广告投资中。
Q：在您审视未来的产品投资时，我们应该如何看待应用程序系列、收入和成本增长之间的关系？您能否就此给我们一些见解？然后可能还有一个问题，更具体地涉及 Q1 中 G&A 增长中提到的法律费用。只是想知道是否有任何一次性因素导致了 OneQ 中增长的上升？
A：在你问题的第二部分，关于 G&A 方面，这主要是由法律费用驱动的，我们在第一季度确认了一些与正在进行的法律事务相关的应计，你将在 10-Q 中看到更多细节。关于你问题的第一部分，实际上是关于 Family of Apps 长期利润率概况的，我们并没有就此提供具体指导。但在 2023 年和以后，我们非常严谨地运营业务，注重效率。我们非常谨慎地配置新资源。这是我们在 2023 年期间培养起来的一种重要能力。对我们来说继续前进很重要，我认为您会看到我们继续强调这一点，特别是随着应用程序家族业务规模的扩大。
Q：你与谷歌和必应合作进行Meta AI 有机搜索引用。那么我想退一步，你认为从长远来看，Meta AI 能够带来搜索广告收入吗，还是你认为这是其他人正在做的事情，一旦人们开始使用，你会为其附加一个高级订阅层次？然后第二个问题是，你提到你们正在为企业和创作者建设人工智能工具，那么当我们都开始与像 Taylor Swift 的定制 AI 工具进行互动时，你认为商业模式会如何演变？那将如何发挥作用？
A：是的，在谷歌和微软的合作方面，我们与他们合作，以在Meta AI 中获得实时信息。这很有用。我认为这与搜索非常不同。我们不是在做搜索广告或类似的事情。
我认为这最终会成为一种非常不同的业务。我认为随着时间的推移，元 AI 互动中将有广告和付费内容的能力，以及人们能够支付，无论是更大的模型还是更多的计算资源或一些高级功能等等。但这一切都还处于早期阶段。我认为实际上可能是最大的明显机会是围绕商业消息传递的所有工作。
除了我们已经在做的事情之外，还有一个新的东西，就是增加用户参与度和应用程序的广告质量。但是关于商业消息的事情，我是说，无论是创作者还是我们平台上的十亿多家企业之一，我们基本上希望让所有这些人能够轻松地建立与其社区互动的人工智能。对于企业来说，这将有助于销售、商业和客户支持。我认为对于创作者来说，情况会类似，尽管在那里会有更多的有趣和吸引人的部分。
但很多创作者之所以加入平台，是因为他们也把这视为一种业务，无论是试图销售音乐会门票还是产品或者其他与他们业务目标相关的东西。这些人中有很多可能没有尽可能多地进行广告投放，或者在商业领域，我认为商业消息的部分相对来说还没有充分实现商业化，与未来的情况相比还有不小的差距。而我认为其中的很大原因是，在消息互动方面的成本仍然是非常高的。但是人工智能应该可以极大地降低这种成本，对于企业和创作者来说。
我认为这有潜力，不仅仅是增加参与度和提高广告质量，我认为这可能是较近期的机会之一，虽然那不是像下一个季度、下下个季度那种规模化的事情，但也不是五年的机会。所以我认为这个机会会很令人兴奋。但是，随着 Meta AI 的扩大规模，我认为它也会有自己的赚钱机会，并且我们会逐步拓展。但是，正如我强调的那样，我们现在的主要目标是让数亿甚至数十亿人民使用 Meta AI 作为他们工作的核心部分。这是下一个目标，构建一些非常有价值的东西。我认为这有潜力达到很大的规模，这是旅程的下一步。
Q：乐观情绪在内部已经有了很大的增长，这主要是因为你们所做的所有改进、投资和创新。我们在 Meta AI 的体验中看到了这一点。您能否谈谈关于 4000 亿参数模型如何可能改变 Meta 的体验，或者您认为未来可能会发生的变化，比如消息传递变得更加重要等等。所以只是一个更长期的愿景。
A：我认为许多这些事物的下一个阶段是处理更复杂的任务，并变得更像代理人，而不仅仅是聊天机器人，对吧？所以，当我说聊天机器人时，我的意思是你发送一条消息，它会回复你的消息。所以，这几乎就像一对一的对应，而代理人要做的是你给它一个意图或目标，它会离开并可能实际上在后台执行许多查询，以帮助实现你的目标，无论这个目标是在线研究某事还是最终找到你想要购买的正确物品。我认为人们甚至没有意识到他们将能够要求计算机为他们做的各种不同的事情中存在许多复杂性，我认为基本上更大的模型以及未来更先进的版本，也会变得更小，将会实现更多有趣的互动。所以，我的意思是，如果你考虑这一点，我是说，即使是我们谈论过的一些商业用例，你真的不只是想要像销售或客户支持聊天机器人那样只能回应你说的话。更多有趣的互动，就像这样。所以，我的意思是，如果你考虑一下，我们谈到的一些商业用例，你并不希望只有一个只能回答你说的话的销售或客户支持聊天机器人。
如果你是一家企业，你有一个目标，对吧？你希望很好地支持你的客户，并以某种方式定位你的产品，并鼓励人们购买符合他们兴趣和需求的东西，这更像是一个多轮的互动，对吧？因此，只能通过聊天机器人实现的业务代理与我们即将拥有的业务代理相比，非常天真，甚至在一年之后，而且还有这些东西的推理和规划能力会不断增长，以便能够帮助指导人们参与与你作为创作者或企业的目标相关的业务流程。所以我认为这将是非常强大的，我认为机会真的很大，而且，我认为我们现在已经展示了我们公司建立领先模型的能力，所以我认为值得去做，我们将会去做，我认为这将是一个非常好的长期投资，但我只是想在今天的通话中详细说明我们专注于这一点并为长期投资而投资的程度，因为这就是我们所做的。
