低增长+高负债 英国经济在大选前步履蹒跚

302 4月19日
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马火敏 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,英国大选预计将于今年晚些时候举行,然而,在经济增长持续缓慢、公共债务高企的情况下,无论谁当选,除非增税,否则几乎没有增加支出的空间。

英国首相苏纳克向选民承诺,英国正在从生活成本危机中复苏,而在民意调查中遥遥领先的反对党工党则指责他领导的保守党对14年的经济失败负有责任。

这个世界第六大经济体似乎正在摆脱轻度衰退,但仍受到英国脱欧、新冠疫情和2022年能源价格飙升的余震的影响。

经济增长缓慢

自2010年保守党前领导人戴维·卡梅伦赢得大选以来,英国经济一直低迷。

最近的经济增长得益于大量移民的影响。英国人均国内生产总值(GDP)自2022年初以来一直没有增长。

不过,英国财政大臣杰里米·亨特指出,数据显示,自2010年以来,英国经济的整体增长速度超过了德国、法国和意大利,尽管幅度不大。

但自2020年初新冠疫情暴发以来,除德国外,英国的经济表现一直是七国集团(G7)经济体中最弱的。

生产率疲弱

在过去的14年里,英国经济的一大刹车是生产力增长乏力。

自全球金融危机以来,类似国家的每小时产出增长也很缓慢。但是,低水平的商业投资、英国脱欧后的贸易壁垒、低水平的公共投资以及技能培训方面的问题被认为是导致英国落后于其他国家的因素。

2022年,英国商业投资略低于2016年的水平,与其他七国集团经济体同期平均增长14%形成鲜明对比。

英国两个主要政党都承诺提高生产率,保守党专注于政府去年宣布的对商业投资的税收激励,工党则承诺加大对绿色技术的投资。

收入受到打击

自2007-2009年金融危机以来,生产率表现不佳导致英国经通胀调整后的工资几乎持平。英国实际家庭可支配收入将在两次大选之间出现下降,这至少是自1950年代以来的首次。

在过去的20年里,英国工人经通胀调整后的工资增长一直落后于其他大多数七国集团国家。

根据英国智库Resolution Foundation去年12月发布的报告,英国的中等收入人群比德国的中等收入人群穷20%,比法国的中等收入人群穷9%。

公共开支紧缩

随着英国政府应对新冠疫情,2020年公共支出激增。英国为保护经济不受2022年俄乌冲突引发的能源价格飙升的影响而提供的补贴也推高了公共支出。

虽然英国的公共支出占经济产出的比例高于美国,但却低于德国和法国,这给医疗和教育等服务造成了压力。

当前英国政府的财政计划依赖于未来几年对许多公共服务的进一步削减,以使其最近的减税符合债务承诺。许多预算专家认为,考虑到公共服务已经承受的压力,削减开支看起来不现实。

税收备受关注

英国的税收负担已升至二战以来的最高水平,但仍低于其他欧洲大国。

苏纳克在其保守党内部因税收负担的规模而受到抨击,他曾表示,他希望在最近削减国民保险费率的基础上更进一步,而工党则表示不会提高主要税率。这些立场引发了人们的疑问:下一届政府如何应对改善公共服务和稳定公共财政的挑战?

高负债

与许多其他国家一样,由于新冠疫情造成的巨额成本和能源价格飙升,英国的公共债务水平飙升。国际货币基金组织(IMF)的预测显示,英国债务占GDP的比重将继续上升。

IMF本周表示,英国、美国、意大利等国家“迫切需要采取政策行动,解决支出和收入之间的根本失衡”。

英国保守党和工党都承诺,在一个滚动的5年期结束时,债务负担会下降——尽管使用的衡量标准与IMF略有不同。考虑到增加支出的要求和各党派的税收承诺,实现较低的债务水平看起来很难。

劳动力市场

刺激经济增长并让更多资金流入政府金库的一种方法是解决大量失业者。

英国是七国集团中唯一一个适龄劳动人口退出劳动力市场的比例高于疫情前的国家,这减缓了经济增长,推高了通胀。

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