智通财经APP获悉，瑞信将德昌电机(00179)目标价由28元升至30.2元，评级维持“中性”。
瑞信表示，对德昌电机目标价及评级，是基于预期未来3年盈利年复合增长12%，以及12倍市盈率的合理估值。瑞信认为，传统汽车电机业务受惠于全球电动车增长趋势，预期每辆车使用的电机数目将由2016年的68组，增至2026年的98组，复合年增长率4%。该行称，电机数量增加将有助德昌电机长期增长。另一方面，该行称目前使用较多电机机组的豪华车在中国将达到双位数年增长率，同样有助于德昌电机传统汽车业务的收入增长。
但该行又称，德昌电机的工业汽车业务利润率近期可能较低。其收购的北美汽车零部件制造商世特科(Stackpole)正准备新电动油泵产品，但由于迄今为止订单数量有限，仍需时将可观资本开支转化成利润。
基于汽车电机销售收入增加，瑞信预测德昌电机2019年每股盈利将提高1%，2018及2019年纯利预测分别为2.79亿美元及3.03亿美元。
截止3月8日10:00，德昌电机控股涨0.82%，报30.7港元。
行情来源：老虎证券
