二十世纪九十年代至今，游戏产业在我国的成长也仅不到三十年。从早期的红白机、街机等电子游戏进入中国，到后来的以网易、盛大、腾讯等为代表的网络游戏时代开启，再到如今游戏行业进入智能手机时代，我国游戏行业经历了拓荒、成长到破圈的三个阶段。
作为一家游戏开发公司，自2009年成立至今，创梦天地(01119.HK)也经历了从早期的基于源代码的合作模式，到自我突破实现自研的战略摸索，再到如今实现独立自主研发的战略聚焦的三个不同发展阶段。
如今，在经历数年的战略摸索后，创梦天地也逐渐找到了适合其自身的成长路径。近日，公司也对外发布了其新一年成绩单。从行情表现来看，就在3月27日、3月28日两个交易日，公司股价分别实现了10.00%、10.82%的大幅上涨，体现了市场对公司当前发展的认可。这背后，创梦天地在2023财年做对了什么？
核心游戏收入增长，2023年利润表现大幅改善
在公司董事会主席、创始人及CEO陈湘宇看来，目前的创梦天地正处于一个新的发展阶段。据智通财经APP了解到，2023年是创梦天地财务数据表现大幅提升的一年，全年公司实现了扭亏为盈，现金流也得到了大幅转正。
2023财年，创梦天地实现中营收19.2亿元，其中总体营收规模较上年有所下降，主要与公司终止了一部分非核心业务和线下衍生品业务有关。相比之下，由于在线游戏持续保持增长、自研产品稳步推进上线，公司2023年核心休闲游戏营业收入实现大幅增长，同比增长47%，增速保持行业前列。
而在盈利能力方面，公司利润表现于2023年得到大幅改善，经调整年度利润实现扭亏，达1.40亿元人民币，主要由几方面驱动：1.核心游戏收入增长以及自有渠道收入提升带来的毛利提升；2.营销费用大幅下降；3.研发费用降低。
其中，在费用方面，2023年，公司营销费用同比大幅下降79%至2.3亿元，营销费用占收比由上年同期的41.4%下降至12%，减幅显著。据公司管理层向智通财经APP表示，公司2023年营销费用下降主要得益于不断提升的获客效率以及精细化的内容，包括游戏内的运营及以Fanbook为载体的社区运营。
据了解，相比于2022年，创梦天地主要将营销费用花费在了《荣耀全明星》上，而随着该款产品于2023年通过多元渠道联运及IP联动，营销费用于2023年得以大幅减少。
管理费用方面，公司2023年管理费用与2023年大致持平。而在研发开支方面，公司2023年研发投入为2.4亿元，较上年同期有25%下降，主要与《卡拉彼丘》、《二之国:交错世界》等项目研发接近尾声、Fanbook功能持续成熟等，因而研发开支减少有关。
创梦天地管理层表示，公司2024年研发费用将主要发生在《卡拉彼丘》上，且预计全年整体研发投入较2023年仍会有所降低。未来，公司还将通过将AIGC利用在游戏研发中，以切实提高研发效率，并带来研发成本的下降。
盈利能力的提升体现在现金流上，2023年，公司经营性现金流为2.5亿人民币，同比大幅提升169.4%。据管理层表示，公司现有核心业务的基本盘稳健增长，随着新游戏陆续上线，预期盈利能力和现金造血能力将长期持续。
2023财年，公司资产负债率已由2022年的58.5%下降至53%，降幅接近6个百分点，流动比例由0.87上升至1.07，可转债及银行贷款等有息负债也较上年年底下降近30%，资产负债表持续优化。
公司管理层表示，聚焦主业的发展战略确实为公司带来了业绩的明显改善，几款重点游戏收入大幅提升，2024年第一季度，公司继续实现了正向的经营性现金流。未来，公司仍将持续重视经营现金流管理，持续审慎地管理公司资产负债表，优化资本结构、控制财务成本，进一步提升公司经营稳健性。
聚焦重点精品游戏，积极拓展海外市场
如今，创梦天地也步入了其成立以来的第15个年头，陈湘宇表示，公司目前在经营上强调正向现金流，注重投入产出效益。一方面，公司专注自研以及精品游戏内容，聚焦休闲、竞技、RPG等赛道；另一方面专注于社区驱动产品增长，基于Fanbook，公司目前拥有了千万级的用户社区平台。
其中上述侧重点便是公司发展行至第三阶段，独立自主研发战略聚焦的总结。从发行走向自研，陈湘宇将现阶段创梦天地的核心竞争力总结为三点：1.拥有大用户量、长生命周期的游戏IP；2.是一家具备面向全球的研发与运营实力的游戏公司；3.重视用户服务，构建了大用户量社区平台Fanbook。
据智通财经APP了解到，目前为止，创梦天地的《地铁跑酷》、《神庙逃亡2》、《梦幻花园》和《梦幻家园》等经典游戏均已上线7至12年，如今依然保持着稳健增长态势。
其中，2023年“梦幻系列”游戏收获颇丰，《梦幻花园》与《梦幻家园》营收较2022年同期激增超50%，创上线以来历史新高。其中，《梦幻花园》、《梦幻家园》在过去一年更新了近十个版本，上线了九款皮肤，促进了用户规模和健康度的双重提升。
另一方面，《地铁跑酷》上线十年后依然热度不减，2023年，创梦天地成功推出12个全新版本，与奥特曼、柯南等经典IP的联动，于春节期间位居中国大陆iOS游戏免费榜前列。未来，公司将进一步挖掘《地铁跑酷》的竞技潜力，开发全球竞技版本，从而增强用户黏性，延长《地铁跑酷》的IP生命周期。
此外，2024年1月，公司上线的国服版《机甲战队》迅速崭露头角，春节期间晋级iOS端射击品类收入榜第七，弥补国内写实机甲风实时对战游戏品类的空白。该游戏在App Store上也获得了4.7的高评分。
与此同时，创梦天地在过去一年也持续深耕自研，成功交付了多款精品游戏。
例如，公司自研的重磅产品《卡拉彼丘》，弥补了当前市场的空白，成为全球首款二次元竞技射击游戏。其以最突出的两个特点：射击和二次元，一方面其聚焦于射击类的细分赛道，另一方面融合了二次元的美术风格和效果。公测期间，《卡拉彼丘》日均活跃提升超过60%，用户新增同比提升130%，玩家留存同比提升约10%；新休闲玩法（推车）参与率也超过20%+，日人均在线时长超过120分钟。
该款自研游戏的推出，不仅让创梦天地在射击游戏领域站稳了脚跟，也助力其成功构建了多平台全球化的射击技术管线和二次元内容管线。目前，创梦天地也成为业内率先研究和使用全球领先虚拟引擎开发游戏的厂商之一。
对此，公司管理层表示，随着新玩法、新地图、新角色等内容的不断开发与解锁，以及多平台的全面上线，坚信《卡拉彼丘》有潜力成为一款爆款游戏。
另据智通财经APP了解到，除《卡拉彼丘》外，创梦天地还成功交付了《荣耀全明星》、《二之国:交错世界》两款自研游戏。其中《荣耀全明星》在过去三年内为公司创造了丰厚营收，持续稳居横板格斗类RPG品类的榜首，展现出长线运营价值。
而《二之国:交错世界》作为创梦天地与腾讯联合研发的一款大型多人在线角色扮演游戏，腾讯于二月份已经开启了正式上线；此外，据公司预计，《三角洲行动》也将在今年四季度多端上线。
随着创梦天地在自研和精品游戏内容的持续聚焦，公司正迎来越来越多的高长线运营价值产品，为公司未来长期稳定增长奠基。
另据公司联合创始人及CTO关嵩透露，今年，创梦天地将持续与国内外各大AI大模型厂商保持深度合作，用于深化提升内部工作流效率，改造多个To C的娱乐应用场景。在内部工作流的提效上，AI能力涵盖各种美术设计、资产制作、文案生成、全球化翻译、休息角色配音等，公司未来也计划应用这些成熟技术。
与此同时，创梦天地还计划积极拓展海外市场，目标在未来三年内将海外收入的占收比提升至50%。2024年，公司率先进入了中东市场，于3月初参展中东LEAP科技展，并于展会期间签约沙特云计算公司，将整合双方的技术与资源，共同推动沙特阿拉伯乃至整个中东地区的游戏和电竞产业发展。
展望新一年，陈湘宇表示，随着自研的不断交付，叠加公司长线运营的经验和优势，相信在2024年，创梦天地的游戏业务会持续保持快速的增长。未来，公司将继续聚焦游戏主业，深耕游戏赛道，关注公司内在价值提升，为全球玩家带来优质产品，为投资者创造更大的价值。
