本文选自“华夏时报”，作者叶青。
近日,国务院对外公布2017年《政府工作报告》量化指标任务的落实情况，在去产能方面，去年全国压减钢铁产能5000万吨以上，累计化解煤炭过剩产能2.5亿吨，淘汰、停建、缓建煤电产能6500万千瓦，超额完成相关目标任务。
伴随着供给侧改革的进一步推进，国内钢材市场的供需结构也发生变化。春节长假过后，国内现货钢市“开门红”，钢价出现小幅上涨。3月1日，据钢之家监测数据显示，螺纹钢价格4277元/吨，较节前上涨158元/吨，与2月初相比上涨191元/吨，同比去年上涨386元/吨。
业内人士表示，在限产政策助推市场做多热情，金三银四旺季需求可期的情况下，螺纹钢有望冲破前高。同时，考虑到去年钢材价格大幅上涨，即使在年尾出现大幅回调，目前的价格依然高于去年同期近700元/吨。春节前多数商家主动性开展冬储，导致今年冬储成本较高，进一步促使商家拉涨意愿。
钢贸商持货待涨
据记者了解，3月1日，国内主要城市各钢材现货价格整体平稳。上海螺纹维持 4100元/吨，折合盘面4226元/吨，上海热卷每吨跌20元至4160元/吨。唐山钢坯每吨涨10元至3730元/吨;上期所螺纹钢期价小幅收涨，螺纹主力1805合约价格报收4032元/吨，较此前一日结算价上涨13元/吨。
对此，钢之家高级分析师杜洪峰表示，春节后国内钢材价格迎来小阳春的原因主要是市场预期和期现市场共振，特别是2月26日股债商汇齐涨，提振黑色系。虽然节后采购量有所增加，但目前还没有全面启动，大幅放量。对于市场人士关注的高库存现象，那是由于此前春节期间工地基本停滞，而钢厂正常生产，库存累积，是正常现象，年年如此。
从库存变化来看，杜洪峰表示，2018年春节后社会库存增长速度超过去年同期，出现超预期增长。钢之家监测数据显示，节后首周全国重点城市钢材库存量为1508.73万吨，较节前增长294.37万吨，增幅24.24%，比去年春节后首周高137.7万吨。增量集中在建筑钢材。
其中螺纹钢和线材库存分别为713万吨和276.5万吨，较节前增长31.4%和40.2%，均高于去年春节后库存水平;建材库存创出自2010年以来，春节节后首周最高纪录，依照惯例，库存还将在未来2-3周内达到年内最高点。不过，据了解，尽管市场库存增加较快，由于商家库存成本较高，对市场有一定支撑。
对于目前的高库存，一德期货分析师马琳也表示，按节气推算，冬储累库已基本接近尾声。由于产量始终处于高位水平，甚至春节期间也未如期出现明显的季节下滑，再叠加下游需求提前停滞，因此本次统计数据(涵盖假期)的增幅巨大。
据记者多方采访了解，从2月27日开始，钢材现货市场已陆续开市，贸易商相对下游开市要早一些。虽然现货成交量表现一般，但大部分贸易商都想等价格再上涨点出货，由于大贸易商囤货成本基本在3850-3900元/吨，因此对当前的高库存状态不过于悲观，部分小型贸易商甚至还有补货需求。
此外，据记者了解，2018年环保政策会进一步趋严。唐山地区要实行“双错峰”常态化，3月15日起有针对性地实施钢铁以及其他行业精准化、差别化、区域化错峰生产，唐钢本部、东盛烧结等8家市中心区及周边重污染企业实行常态化错峰生产、错峰运输，其他区域企业实行指令性“双错峰”，降低了市场尤其是期货市场对采暖季错峰生产结束后产量增长的预期。
与此同时，河北省下发了第五轮大气环境执法检查专项行动方案，时间从2月25日开始至3月20日，重点检查突出的环境违法行为，预计2月—3月供给增长空间极为有限。对此，中大期货有限公司副总经理景川表示，从最近出来的唐山、邯郸等地非采暖季限产的情况来看，主要是对钢材产量的限制。
基建项目陆续复工
申万宏源调研报告显示，今年2月份挖掘机销量预计近1万台。其中，国内市场销量约8000台，出口销量预计逾1000台。2月份销量同比略少，主要原因在于春节在2月中旬，当月整体开工较淡。从1月-2月份合计情况看，较去年同期的19078台销量正增长概率大。
申万宏源分析师表示，全球工程机械需求出现周期性回暖态势。经历了4年的全球性行业低迷后，2017年卡特彼勒在全球多个主要市场实现了增长。在此背景下，国内工程机械龙头企业全球化扩张被看好。由于采矿业复苏、城镇化和新农村建设持续拉动、庞大存量设备更新三大驱动力推动挖掘机销量持续超预期增长，预计2018年挖掘机销量有望突破16万台。
对于螺纹钢的后期走势，杜洪峰表示，目前决定钢材价格的主要因素还是下游需求，2018年钢铁行业的重点主要是围绕十九大提出的“打好三个攻坚战”来进行。对钢铁行业来说，主要是去杠杆，环保常态化。
杜洪峰表示，从各省份公布的2018年基建投资计划来看，河北省为推进雄安新区等重大项目的基础设施建设，预计投资将高达8000亿元;新疆预计将达到4500亿元;而作为华东重要建材消费地，浙江省2018年综合交通建设预计投资将达到2150亿元，环比增长15%。
与此同时，随着国内多地气温回暖，基建项目陆续复工，终端采购力度随之加强，钢铁行业即将迎来传统“金三银四”旺季行情，国内钢市将震荡上行。据卓创统计，目前多数市场商户对节后市价上涨的常态有预期。对此，中大期货有限公司副总经理景川表示，目前螺纹钢的价格已经接近2016年以来高位，上方空间需要等到3月后需求落地来验证。
景川指出，由于3月后复产因素的叠加，螺纹钢供需双增下价格高位震荡概率加大。年前各地出现了集中的基建审批,但从规模上看,今年的基建以及房地产增速回落应该是大概率事件，未来影响市场的主要因素来自环保力度以及供给侧改革的深入程度.
此外，目前看螺纹钢价格还处在震荡区域内，一德期货分析师马琳表示，短期由于对需求的预期较好，现货各环节的心态也较好，预计仍有涨价空间。但需要关注的是，后期产量会否出现大幅的增长，也就是说，若产量快速提升，再叠加需求释放不如预期，则对钢价形成较大压力。
（编辑：姜禹）
