智通财经APP获悉，长江证券发布研究报告称，2月以来市场情绪有所回暖，叠加3月海风项目即将开工启动，带动风电板块有所修复。展望后续，预计随着各省市海风项目陆续启动，有望释放招标开工增量，进而形成催化。从中长期看，随着各地积极推进深远海海风试点，叠加海外海风项目建设有望重启加速，为国内产业链带来出海机遇，有望打开行业中长期成长空间。当前时点，继续看好海风细分赛道的高增长性和高确定性。继续推荐海缆、塔筒管桩环节，以及具备Alpha的零部件、风机龙头企业。
长江证券主要观点如下：
量价：2月陆风招标同比显著增长，原材料价格分化
1)装机方面，风电2023年累计新增装机约75.9GW，同比增长101.7%，其中陆风预计装机69-70GW，海风装机约6.83GW(中电联口径)。
2)招标方面，2月风电招标14.9GW(同比增长211%)，其中陆风招标14.9GW(同比增长244%)，海风暂无公开项目招标。风机大型化趋势明确，2月陆风招标10MW机型占比较高，主要为蒙能9.1GW风电项目EPC总承包招标。蒙能集团、国家电投招标占比较高，分别占比49%、16%，招标份额靠前。
3)中标方面，2月陆风中标远景能源(29%)、明阳智能(25%)、三一重能(13%)、运达股份(11%)、金风科技(10%)份额靠前(含中标候选、海外订单中标，不含框架竞配)，2月海风中标明阳智能(39%)、金风科技(36%)份额靠前。
4)价格方面，2月陆风(不含塔筒)中标价格为1449元/KW，环比有所下降。2月海风(不含塔筒)中标均价2834元/KW，环比提升约1.3%，预计主要因区域因素造成价格差异。原材料价格有所分化，其中2月中厚板、铸造生铁、废钢、方坯均价为4033元/吨、3650元/吨、2530元/吨、3563元/吨，环比分别下降0.5%、0.05%、2.12%、1.5%;球墨铸铁、环氧树脂均价分别为3700元/吨、13207元/吨，分别环比提升约0.19%、0.6%。
5)运营方面，2023年国内累计风力发电量约8090.5亿千瓦时，同比增长17.8%，约占总发电量的9.1%，同比提升0.9pct，累计利用小时数2225小时，同比增加4小时。2024年1月弃风率约1.7%，环比有所下降，甘肃、青海、吉林、蒙东等地弃风情况较为突出。
短期：国内多地启动开工，海外海风明显提速
中国内地地区，3月阳江市阳西自然资源局公示阳江青洲五七(一~三期)、青洲六海缆集中送出工程项目《建设工程规划许可证》的批前公示，有望推动项目加速落地。同时，2月以来各省市合计核准海风项目约2.3GW，多地海风项目陆续开展前期工作、手续审批、风机海缆中标等，有望奠定开工招标放量基础。
中国内地以外地区，2月以来荷兰、德国、英国分别开展新一轮海风场址招标(保守估计16.5GW)，中国内地以外地区共计约53.7GW项目推进前期公众咨询等审批流程;项目场址中标约1.7GW，开工约1.2GW(不完全统计)。随着各地区海风项目建设积极推进，有望奠定后期装机景气高增基础。
中长期：2024年海风装机有望高增，潜在催化打开成长空间展望
2024年，海风装机有望高增至10GW，且各地十四五海风规划较大、政府及业主方积极推进、预计2024年并网海风项目11-12GW已开工或已招标，有望奠定装机高增基础。展望后续，随着江苏广东海风开工，潜在18.4GW已核准待招标海风项目启动招标，有望形成催化。
同时，随着各地积极推进深远海海风试点，叠加海外海风项目建设有望重启加速，为国内产业链带来出海机遇，有望打开行业中长期成长空间。当前时点，继续看好海风细分赛道的高增长性和高确定性。继续推荐海缆、塔筒管桩环节，以及具备Alpha的零部件、风机龙头企业。
风险提示
1、海上风电装机低于预期；2、竞争加剧导致盈利能力不及预期。
