野村:上调安踏(02020)目标价至39.5元 维持“中性”评级

22743 2月28日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,野村上调安踏体育(02020)目标价,由34.8元升至39.5元,评级仍为“中性”。

野村称,安踏2017财年度收入同比升25%,至166.92亿元人民币,胜该行及市场预测各3%及4%,但纯利30.88亿元人民币,同比升29%,较野村预测低2%,主要因为2017财年的下半年的毛利率表现低预测,以及销售成本高预期。由于2018年首两个销售回复增长动力,安踏品牌销售同比升约20-25%,非安踏品牌升40-50%,因此提高对2018年度销售预测8%。

野村最新估计安踏体育2018年财年纯利38.3亿人民币,同比增长24%,基于新目标价上升空间有限,因此维持“中性”评级。

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