智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研究报告称，下调中国交通建设(01800)目标价14.5%，从5.5港元削至4.7港元，评级“与大市同步”，主要原因是：1)2023-2025年经营现金流改善;2)建造行业的毛利率可能会增加。不过对其A股评级为“减持”，目标价由8元人民币削至6.9元人民币。
该行表示，将公司2023-2025年年收入预测下调6%、9%和12%，反映由于资金紧张，令基础设施建设活动慢于预期。略微上调对其毛利率预测，原因是收入组合更好。预计2023-2025年间收入复合年增长率(CAGR)为3%，净利润复合年增长率为5%。在深化国企改革的背景下，对该公司的长期重新估值潜力持积极看法，同时对盈利稳定增长前景、利润率改善和营业现金流(OCF)更佳，均持乐观态度。
