智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。该行认为加快建筑和市政基础设施领域设备更新，市政领域消费建材有望受益。同时管道改造更新有望对市政管道需求形成有力支撑，“十四五”以来城市更新+管廊建设政策的延续，有望明显对冲竣工下行对管道需求的影响。此外建材、化工、钢材老旧产能更新，有望推动耐材和专业工程企业受益。
中金点评如下：
加快建筑和市政基础设施领域设备更新，市政领域消费建材有望受益。
《方案》提出，“以住宅电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、安防等为重点，分类推进更新改造”、“以外墙保温、门窗、供热装置等为重点，推进存量建筑节能改造;持续实施燃气等老化管道更新改造”与此前旧改、城市更新政策思路一脉相承，并提出了更具有针对性的建筑改造要求，该行预期市政消费建材(管道、防水、涂料、五金、保温)和节能门窗(节能门窗和深加工玻璃企业)相关建筑建材标的，如东方雨虹(002271.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)、旗滨集团(601636.SH)、信义玻璃(00868)等有望受益。
管道改造更新有望对市政管道需求形成有力支撑。
住建部相关负责人此前表示，未来我国将每年改造10 万公里以上地下管线。该行估算，截至2022 年末，全国给排水+市政管道长度合计超450 公里，2019-21 年城市管道年均新增长度为24 万公里，2022 年受地产下滑影响，仅为17 万公里。每年10 万公里管线改造计划作为“十四五”以来城市更新+管廊建设政策的延续，有望明显对冲竣工下行对管道需求的影响，市政管龙头中国联塑(02128)、公元股份(002641.SZ)、沧州明珠(002108.SZ))、伟星新材(002372.SZ)有望受益。
建材、化工、钢材老旧产能更新，有望推动耐材和专业工程企业受益。
《行动方案》提出，到2027 年重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，钢铁、有色、石化、化工、建材等行业均列入重点行业，结合高能耗行业本身的双碳管控要求、数智化自我要求，《方案》落地有望进一步推动这些行业的设备技改更新，对应的专项工程及耐材企业有望受益，鲁阳节能(002088.SZ)、中材国际(600970.SH)、中钢国际(000928.SZ))有望受益。
工业厂房成为房建重要需求场景，设备更新有望带动厂房相关建设需求。
行业反馈，房建从住宅为主逐步向商建、公建、厂房等多元需求过渡，且工业厂房需求近年来持续蓬勃发展，如中国建筑披露1H23 工业厂房占房建新签订单中比例达26%(同比+73%)。该行认为设备更新、耐用消费品更新有望驱动厂房建设高景气的延续，下游需求以工业厂房为主的建筑建材企业，如鸿路钢构(002541.SZ)、华铁应急(603300.SH)、宏信建发(09930)有望受益。
风险提示：政策落地不及预期，房地产需求下行超出预期。
