花旗:新世界(00017)业绩受惠内地销售强劲 重申“买入”评级

21610 2月27日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,新世界发展(00017)中午公布截至去年底止中期业绩,花旗发表报告表示新世界发展中期业绩稳健,撇除外汇影响,核心盈利同比上升14.5%至42亿元,相当于该行全年估算的56%,略胜该行预期。在内地销售及建筑服务收入增加推动下,新世界发展去年收入同比上升5%至279亿元,整体毛利率同比扩大0.8个百分点至36.4%。另中期息同比上升8%至14仙,令人鼓舞。

“由于新世界发展期内缺乏香港物业重要项目入账,新世界香港发展物业盈利同比下跌54%至7.29亿元,但被内地物业发展收入增长同比上升51%至40亿元所抵销,且内地项目利润率高”,该行称。新世界香港及内地租务收入同比分别升14%及13%,该行称属欣喜。

花旗称,新世界发展于2018财年(即2017年7月至2018年6月)截至今年2月中为止,公司在香港可归属销售取得约70亿元,由于仍有逾900伙待售,将可完成其100亿元销售目标。该行又称,新世界上半财年在内地物业发展业务取得86.4亿元人民币销售,在下半年可售资源的支持下,将可完成全财年160亿元人民币销售目标。

该行表示,新世界资产负债表强劲,至去年年底净杠杆比率,按半年下降2.7个百分点至32.1%。流动性充裕,集团坐拥655亿元现金。花旗称,新世界发展策略清晰,尖沙咀新世界中心重建项目近落成,将利好香港业务。该行认为,新世界于内地业务复苏,市场仍低估公司增长动力,现价计资产净值折让达62%,收益率3.9厘,估值吸引,重申对其“买入”投资评级,予目标价15.48元。

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