富瑞:重申长城汽车(02333)“买入”评级 目标价10.5元

45823 2月26日
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王岳川 智通财经资讯编辑

智通财经APP获悉,长城汽车(02333)早前与宝马签订意向书,或成立合资企业。富瑞发表报告称,长汽意外地将在合资企业内持有多于50%股份,认为此证明长汽有能力及较宝马高的议价能力,重申该公司“买入”评级,目标价10.5元。

“一般来说,外资与内地车企在内地成立的合资公司持股比例为1:1,而外资在今年上半年更获准持股超过50%”,该行称。

但富瑞认为,宝马Mini电动车很可能发展为举足轻重的业务,尤其是在内地的大城市,因为大城市为Mini的传统及前线市场,Mini在中国的在地化及电动车热潮带动下,将有潜力发展。

经计算后,该券商估计,长汽到2020年或无需重大的新能源汽车(NEV)及平均燃料消耗量(CAFC)积分,由于长汽作为合资企业的大股东,该合资企业产生的积分可直接贡献长汽,因此未来将大大缓和长汽的压力。

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