【解剖大盘】
进入三月，全球股市都表现不错。美股三大股指继续上涨，日经225指数涨幅扩大至2%，盘中一度上涨至39951.40点，逼近4万点关口，续刷历史新高。印度去年第四季度经济增速加快至8%以上，超出了经济学家的所有预测。港股三月也实现开门红，收盘涨0.47%。
中国2月官方制造业PMI录49.1(市场预期49)、2月官方非制造业PMI录51.4(市场原预期50.7)、2月财新制造业PMI微升至50.9(市场原预期50.7)。虽然数据还不是很强，但均比预期好，显示经济发展势头良好。
港交所新任CEO陈翊庭在履新首日致信员工，表示尽管当前宏观经济和金融市场存在挑战，但港交所的业务发展仍在稳步推进。信中可以窥探其执政思路：1、背靠内地的发展机遇，IPO资源及资金；2、往外拓展中东及东南亚。契合一带一路思路，这是很务实的方向；3、重点偏向高科技创新领域。不过，政策改革层面还没有披露更多信息。算是平稳过渡。
科技方向确实很生猛，小作文也不断：昨天国内两家大厂下了H20订单，量级比较大。全年H20出货量可能会在大几十万片，之前的市场预期应该是30万片左右。这么多GPU自然是配套服务器用，加上戴尔科技最新财报超预期盘后大涨18%，AI服务器需求增长强劲，Q4积压订单近翻倍。在上述催化之下，联想集团(00992)其产品本身就面向国际化，因此预期也被带起，今天涨4.84%。
在智能手机销量放缓之际，第三方零售商正在对苹果iPhone 15系列手机进行全面降价，幅度多达千元。苹果在华为发力之后，突然发现竞争力减弱，要为以前的“不思进取”买单，只能降价清库存，后续估计要憋一点大招了。苹果分析师郭明錤称苹果或在WWDC前在更多国家发售Vision Pro，Vision Pro预期起来带动的就是元宇宙题材的飞天云动(06610)，今天大涨9.86%，其它代工的还有比亚迪电子(00285)、高伟电子(01415)。
中共中央政治局第十二次集体学习中提出加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展。汽车工业是大宗消费里面仅次于房地产的，上下游产业链特别长，而且是国家优势产业，未来的目标就是全球扩张带动经济。今天涨的都是前面跌得多的，如小鹏(09868)超8个点，蔚来(09866)超6个点，新势力里面理想已经一骑绝尘，落后的必须要奋起直追，这个阶段再不发力后面就没机会了，小鹏近期和大众新协议有望联合采购降低成本，联合开发增加授权收入，下半年的几大新车型值得关注。而蔚来还在往换电方向走，增程实际上已经部分解决了里程焦虑，后续随着充电及电池里程的提升，换电就变得鸡肋了。后面如果新车型速度跟不上恐怕前景堪忧。行业还有诸多的“坎”，比亚迪已经率先在开始降价，特斯拉在跟进，其它估计都要变相降。另一边，2月29日，赛力斯公布了“五折”推员工持股计划，设置了考核标准：公司2024年营收增长100%；问界M9大定量已超5万台。群雄逐鹿阶段，最后结果是赢家通吃，淘汰的会很惨淡，不妨多观察。
汽车产业链方向也在跃跃欲试，如锂电池方面2月金股的赣锋锂业(01772)涨超3个点，同时配件方向的敏实集团(00425)也涨超4个点，底部刚起来。
中国联通(00762)尾盘突然被资金拉到涨近7个点，暂未见其它消息，在1月26日有报道称联通上海临港国际云数据中心项目近日封顶。作为国家东数西算战略的重要节点，项目建成后将成为拥有1.4万架机架，项目计划于2024年上半年建成交付。结合近期不断发酵的有关算力补贴的利好传闻，是否是这个题材值得关注。
来凯医药-B(02105)：国家药监局的药品审评中心已受理了针对LAE102的新药临床试验申请(IND)，该药物是来凯自主研发针对ActRIIA的单克隆抗体，用于治疗成人肥胖或代谢性疾病患者。全球首创的ActRIIA单抗LAE102能够增肌减脂，有潜力和GLP-1RA配合使用，市场潜力巨大并具备国际化价值。减肥药一直热度很高，站上风口，今天涨超26个点。
这波行情，互联网巨头表现都偏弱，阿里巴巴(09988)的阿里云100多款产品官网直降20%，对其它如腾讯(00700)、百度(09888)均带来云业务拖累。降价的原因是各地数据中心不断建立，供给端在提速，而低端需求并没有跟上。高端云才是方向。百融云(06608)这几天表现抢眼。当前只有美团(03690)走出来了，市场看到的是在和抖音等的竞争当中格局趋于清晰，不落下风预期就会变好。今天大涨10.78%。
昨日板块聚焦提到的光伏板块福莱特玻璃(06865)今天大涨6.77%，作为2月金股值得持续关注，基本面逐步转好就是最大的利好。
下周将进入两会时间，按照市场普遍规律，这期间股市表现都不太理想，不知道这次这个魔咒是否会打破。
【板块聚焦】
美国1月核心PCE物价指数年率录得2.8%，为2021年3月以来最小增幅，与预期相符，较前值2.90%有所回落；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.4%，创2023年2月以来最大增幅，同样符合预期。数据公布后，美元指数短线走低，推动国际金价在周四创下一个月来新高。临近两会，稳增长政策预期持续强化，有助于工业金属需求预期的提升。此外，海外地缘政治的不确定性预计将为2024年驱动黄金的另一重要因素，看好黄金价格中枢的长期抬升。
主要品种有：招金矿业(01818)、中国黄金国际(02099)、山东黄金(01787)、紫金矿业(02899)。
【个股掘金】
招金矿业(01818)：国际金价创新高 海外布局收购铁拓矿业
美元走软推动国际金价创一个月来新高。近期，公司完成发行10亿元中期票据。各大黄金上市公司业绩快报陆续亮相，黄金企业利润普遍高增。
点评：黄金消费仍然火爆，春节期间商务部重点监测零售企业金银珠宝销售额同比增长10%以上。发行新票据主要是为了缓解资金压力，更好实现海外收购。公司三季度业绩表现不错，营收63.85亿元，同比增加10.29%;归母净利润3.65亿元，同比增加37.69%。公司核心资产为阿布贾金矿，目前已实现达产，铁拓矿业对阿布贾金矿的权益占比为88%。资源层面，经过不断探矿增储，阿布贾金矿黄金资源量从18 年的22 吨增长至目前约119 吨，累计增幅达447%。亚洲最大单体金矿海域正式启建，预计2025 年投产，设计采选规模为12000 吨/日，达产后可贡献黄金年产量15-20 吨，届时将大幅提振公司的产销量水平。海域金矿有显著的成本优势，完全达产后综合克金成本预计可低至100元/克。近期催化：公司间接全资附属公司招金资本拟对澳大利亚上市矿企铁拓矿业发起全面要约收购。据悉，铁拓矿业在科特迪瓦拥有阿布贾露天金矿项目88%的权益。该金矿目前证实及概略矿石量估计约为3670万吨、黄金品位为1.15克/吨，金金属量达136万盎司，并已于去年7月6日实现商业生产。
联想集团(00992)：业绩超预期 MWC发布最新一代商务AIPC
FY3Q24公司收入157.21亿美元，同比上升3.0%、环比上升9.1%，收入自FY2Q23以来首次实现同比增长、且连续3个季度实现环比增长；归母净利润3.37亿美元，环比上升35.2%，超过一致预期的3.05亿美元。
点评：业绩超预期，季度营收同环比增长。在MWC 2024，联想发布了最新一代商务AI PC。展示了ThinkBook透明屏笔记本电脑和自适应的摩托罗拉智能手机。联想全面加速AI化转型，全新的游戏生态系统在CES2024上首次亮相，展示AI硬核软件技术，数秒就能创建你的3D数字化身。公司在CES展会上携带了40多款基于人工智能的全新设备和解决方案亮相活动，其中包括10余款AI PC产品，联想AI Now个人AI助理将在今年上半年部署到产品上市。AI PC将缩短用户换机周期，加速换机潮的到来。两年内置换PC的用户占比会翻倍，提升至20%甚至更高。AI PC具备边缘算力有望解决行业痛点，成为首个大批量落地AI终端。几大催化方面：1)AI 服务器供不应求，联想发布的两款 AI 服务器，订单数量火爆。2)联想与英伟达合作推出混合AI解决方案。3)联想集团与行业大模型专家Nyonic宣布建立全面战略合作伙伴关系。此次合作不仅有助于加速大模型技术的实际应用拓展，还将进一步推动AI PC生态的发展。公司计划于未来三年内累计投资十亿美元，以扩展其人工智能能力。
猫眼娱乐(01896)：预计2023年营收翻倍 春节档票房创新高
猫眼娱乐此前发布盈喜，公司预计2023年收入为47至48亿元，同比增长约102.6%至106.9%；归母净利润为8.8至9.3亿元，同比大幅增长。
点评：业绩大超预期，公司多项业务和财务指标均突破历史同期新高，尤其是集团娱乐内容服务的业务表现及财务业绩均实现突破性增长，参与宣发的影片数量和票房占比均创历史同期新高。如《满江红》、《封神第一部：朝歌风云》实现了票房口碑的双丰收。2024年开年以来，公司主控发行和出品的影片《飞驰人生2》票房已经超过27亿元，位列春节档票房亚军;这也是公司主控发行的影片连续第四年取得春节档冠亚军。公司参与出品的其他2024年春节档影片，如《热辣滚烫》也取得优异口碑和票房。公司作为票务总代理，为包括张学友、陈奕迅、周杰伦、林俊杰等多位头部艺人多个城市的大型演唱会提供优质的票务服务。随着在线演出票务服务业务的市场竞争力进一步增强，其收入和GMV均创历史同期新高。今年随着消费不断转暖，公司基本面预计水涨船高值得关注。
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