本文选自“腾讯证券”。
据媒体报道，如果你认为中资大型银行会渐入佳境，看看中国建设银行(00939)就足够了。
包括高盛和摩根士丹利在内的至少16 家券商今年已经上调了这家中国第二大银行的目标价。彭博汇总的数据显示，贝莱德和景顺等机构投资者最近增加了建设银行的持仓。
“建设银行是我的首选，”光银国际资深分析师Marco Yau说，“在所有主要中资银行中，建设银行始终一次次地交出良好的业绩。”
中国四大银行的股价自2017年底就出现了反弹，因经济加速增长，同时投资者相信大银行比中小银行能够更好地应对政府去杠杆的举措。摩根士丹利指出，建设银行的财务“趋势最佳”，主要是因为其存款业务强劲、息差扩大，且对坏帐的处理保守，资本充足率也更高。
在彭博追踪的30位分析师中，除了一位以外，其他都建议买进该股，没有人建议卖出。在满分为5的综合评分中，建设银行得分为4.87。相比之下，29位分析师中只有22人推荐买进中国最大银行工商银行(01398)的股票。
彭博汇总的共识目标价显示，建设银行未来12个月在香港市场有望上涨17%至10.03港元。建设银行和工商银行目前的股价略高于净资产价值，而中国银行(03988)和农业银行(01288)股价仍低于账面价值。
截至去年9月份，建设银行的股本回报率为16.5%，居中国四大银行之首。摩根士丹利分析师Richard Xu等人上个月在报告中写道，该行的净息差到明年底前可能扩增12个基点，高于工商银行8个基点的预估升幅。
建设银行拨备的不良贷款准备金一直比规定的更多，为其盈利进一步增长提供了空间。该行第三季不良拨备覆盖率升至163%左右，高于监管规定的150%。截至去年9月，建设银行不良贷款率为1.5%，低于1.74%的行业平均水平。
建设银行股价去年在香港市场上涨了21%，不及工商银行35%的涨幅。建设银行的港股比其在上海挂牌的A股便宜约22%，折让幅度高过工商银行的18%。
“建设银行是更好的选择，因为价差更大，”丰盛金融集团资产管理部董事黄国英说，“内地投资者会发现这家银行更具吸引力，因为它在香港更便宜。”
