【解剖大盘】
沪指5连阳，市场信心不断修复，港股全天震荡尾市收出高点，收盘恒指涨0.57%。
昨日谈到市场在观望LPR报价，结果出来和预期一致：不对称下调。2月20日周二，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，与前值持平；5年期以上LPR为3.95%，较前值下调25个基点。本次LPR单次“降息”幅度为史上最大。此前，中国5年期以上LPR已连续7个月保持不变，1年期LPR连续5个月持稳。这个超预期举措将有效带动社会综合融资成本继续下行，金融支持实体经济力度进一步提升。
最关键是“救急”地产。接下来全国的房贷利率政策下限将跟随LPR调整，新发放房贷利率将有所下降，存量房贷利率也将在重定价日相应调整。从地产股的反馈来看，少数品种出现异动，如旭辉控股(00884)涨超5%，但万科(02202)、华润置地(01109)这类反而是下跌的。原因是这个利好并不能根本改变行业现状，贷款利率降低只是其中一个环节，以目前的降幅还不足以刺激购买欲望，接下来需要多次的降息才行，销售数据起来需要更多的利好共同助推。
不过，市场反响比较大的是工程基建类，如中联重科(01157)挖机内销单月增速首度由负转正，今天大涨超7个点，另外重卡动力总成龙头的潍柴动力(02338)重型卡车市场1月份销售9.69万辆，环比大增86%，同比大增99%。也涨超5个点。
当前市场整体情绪在好转，和证监会换掌门密切相关。新任主席吴清上任后，证监会节后两天十余场座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。提出严把IPO准入关，坚决出清不合格上市公司。如果能严格执行，那么意味着形成堰塞湖的排队IPO将大为缓解，直接震慑绝大部分圈钱的公司，垃圾公司也不断边缘化直到退市。真正的价值投资才会形成。
还有几个积极变化：1，是2月20日，证监会官方微博"证监会发布"已正式对外展示，发布和分享内容及可见评论。这是非常罕见的举措，开放的态度，倾听投资者的呼声，这本身就是巨大的进步。
2，2月19日下午，证监会主席吴清率队前往银河证券金融街营业部，与十多名个人投资者代表进行了座谈交流。据悉，吴清此次座谈对象均是营业部客户，且“谈了不短的时间”。该营业部曾是全国最牛营业部之一，2008年该营业部总交易额排名全国第七。
和一线投资者面对面交谈，直击市场的沉疴顽疾，让大家看到了此届证监会管理层的不一样的地方，预计接下来对诸多束缚市场的痛点都会得到关切：如管涨不管跌，各种涨多了发监管函件预计会减少；各种钻空子的漏洞做空行为会遏制；各种财务造假会严惩处；各种违规减持会严打；同时提升分红、提升上市公司业绩，重塑价值投资理念。如果相关措施能如预期施行，投资者信心就会不断提升，真正让投资者共享企业盈利，何愁股市没有资金进来。
近期SORA概念持续发酵，A股市场一大批品种被挖掘出来。港股方面相关标的比较少，但也不会缺席。昨日谈到：“短视频这块预计会借助Sora带来蓬勃发展，而内容端应该受益，如阅文集团(00772)、新华文轩(00811)”，今天阅文集团(00772)大涨7.38%，新华文轩(00811)也再涨3.56%，工业垂类大模型的创新奇智(02121)也涨超4个点。
实际上，SORA对游戏行业的降本增效也会起到较大的作用，A股今天大部分炒这个题材，但港股更多的聚焦基本面。心动公司(02400)自研《出发吧麦芬》，2月1日《麦芬》在港澳台地区均位居iOS全品类畅销榜第二名，仅次于米哈游旗下《原神》。而且趋势在不断走高，如果在国服能推出，那么这个流水相当可关，其它还有铃兰及后续的心动小镇都是看点，今天大涨近17个点。游戏关键还是要看能否出爆品。同时，SORA对于医疗领域的促进也具想象力，如微创医疗(00853)今天大涨超15个点。对医药创新辅助也是其中的看点，药明康德(02359)近期获美国资本集团增持97.55万，涨7.87%。
波罗的海干散货运价指数周一触及逾一个月高位，因所有船型运费上涨。波罗的海干散货运价指数上涨19点，或1.2%，至1629点，创1月10日以来最高水准。此外，据悉，在过去二十四小时，胡塞武装共袭击了三艘美英船只，并击落一架美军无人机，美英也对胡塞武装控制区进行了空袭，红海紧张局势进一步升级。太平洋航运(02343)涨超4个点。
昨日提到市值管理类板块，电力、煤炭依然不错。落后的中国电力(02380)今天涨4.61%。延申到垃圾发电的2月金股光大环境(00257)涨5.73%。昨日也点了一下高速公路，今天也发酵了。《收费公路管理条例(修订稿)》如落地是较大利好，其中若高速公路能通过改扩建方式延长收费年限，则对高速公路REITs的中长期估值会产生较大的提升。对比周期类高股息率标的，高速公路板块稳定的现金流分红和低估值而更具配置价值。深圳国际(00152)、江苏宁沪高速公路(00177)、安徽皖通高速公路(00995)均表现不俗。
在降息及监管层大力扶持资本市场的加持之下，当前市场做多氛围浓厚，资金正在陆续进场。不过，并非所有品种都能获得资金的青睐，没有预期的伪价值类反而会被抛弃。指数要往纵深发展，券商类值得关注。
【板块聚焦】
近期监管频繁释放利好信号，暂停新增转融券规模，要求上市公司建立提升投资价值内部长期机制，充分运用好包括股份回购、大股东增持、常态化分红、并购重组等市场工具提升投资价值。
2月18日至19日，证监会召开十余场座谈会，吴清和领导班子成员分别主持了会议，覆盖各类市场参与主体等。此外，中央财经大学金融学院教授贺强线上出席了2月18日座谈会。他提议可以先在国有大盘股蓝筹股和北交所搞“T+0”试点。进一步提振了市场信心。
券商作为市场的旗手，在证监会全力扶持之下，有望迎来新的机遇。主要品种有：国泰君安(02611)、海通证券(06837)、中国银河(06881)、中金公司(03908)。
【个股掘金】
潍柴动力(02338)：全球市占率将稳步提升 预期年度纯利大增
2024年1月份，我国卡车市场共计销售28.88万辆，环比去年12月下降7%，同比增长82%。其中，重型卡车市场1月份销售9.69万辆，环比大增86%，同比大增99%。公司预计2023年实现归属于母公司股东的净利润为85.8亿-93.2亿元，同比大增75%-90%。
点评：四季度公司相关产品销量呈现高速增长态势，推动业绩实现同比大幅增长。公司目前正在加快WP发动机、甲醇发动机、氢内燃机等新能源动力总成的研发和应用。在进取的股权激励目标加持下，有望扩大公司的领先优势，进一步促进产品在国内外市场的销售。公司四季度重卡发动机零售端销量约为4.3万台，同比增长53.5%，考虑季节性因素和年底提车节奏影响，批发端表现可能更优。
公司几大业务：大缸径发动机、液压业务、新能源发动机均有不错发展，在国内大马力发动机市场占有率达到32.7%，同比提高19.8个百分点，高端大缸径发动机收入同比增长76.7%，盈利能力大幅增强。
全球高端发动机产品市场每年需求约为七八万台，长期被康明斯、MTU、卡特彼勒等国际巨头垄断，潍柴动力的国产替代还有很大的空间。截至2023年9月，公司占中国液化天然气引擎市场份额的65%，管理层预计第四季度液化天然气发动机在重型卡车(HDT)的渗透率将达到40%-50%，对公司利润形成刺激。公司表示，预计2024年出口业务仍将延续良好态势，主要是海外市场需求的不断增长。公司在重卡柴油引擎和高功率和大缸引擎的行业领先优势下，全球市占率将稳步提升。
海信家电(00921)：获纳入恒生综合指数 预计全年利润增长接近翻倍
恒生指数公司16日宣布季度指数检讨结果，所有变动将于2024年3月4日起生效，海信家电获纳入该指数。公司预计2023年实现归母净利润27.5-28.5亿元，同比增长92%-99%；扣非归母净利润22.7-23.5亿元，同比增长151%-160%。
点评： 受益于原材料成本下降及内部提质增效，公司全年利润增长接近翻倍。海信日立有望凭借其品牌、产品、渠道、场景多元化优势穿越地产周期，实现双位数增长。
公司主要从事生产和销售暖通空调和冷气机和冰洗(冰箱和洗衣机)两大业务，按产品划分，暖通空调业务为主要收入来源，2023年上半年分部毛利率增加4.14个百分点至29.01%；中央空调业务收入增加 12.5%，而家用空调方面，根据奥维云网(AVC)数据，上半年集团的家用空调在线和线下零售额分别按年增加66.7%和16.6%，分别高于行业增幅 30.7个百分点和 9个点。「冰洗」的毛利率扩阔1.8个百分点至18.09%。
海外市场，去年上半年外销业务收入142.37亿元，占总收入的33.2%。集团在多个国家和地区取得大型高端样板项目突破，自有品牌收入增长42%。已投产的墨西哥蒙特雷家电产业园去年上半年实现多个型号投产，第二季度的产量按季提升135.6%。
三电公司经营持续优化，传统业务盈利能力稳步改善，新能源业务逐渐贡献可观收入与业绩增量。随着公司24年新一轮股权激励滚动落地，公司提升效率，有助业务规模提升，市场信心有望进一步提升。
新天绿色能源(00956)：储能行业战略布局 股权激励落地
新天绿色能源公布将与河北建投、建投能源共同成立储能公司，共同拓展储能业务。储能公司的注册资本将为人民币2亿元。公司已于近日收到河北国资委出具的《关于河北建设投资集团有限责任公司所属新天绿色能源股份有限公司实施限制性股票激励计划的备案意见》，河北国资委同意本公司实施A股激励计划。
点评: 公司在储能行业领域的战略布局，有助于公司在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。新天绿色能源激励计划获得批复，限售股解禁机制保障公司长期激励机制，彰显公司长远发展信心。
此前公司公布，拟推出2023 年A 股限制性股票激励计划，拟向232名激励对象授予不超过 1928 万股限制性股票，授予价格为 4.10 元/股。LNG码头项目投产公司持有唐山曹妃甸公司51%的股权，主要是LNG码头(分二期建设)和配套的输气管道，以及20个储存LNG的罐子。项目设计LNG接卸量为1000万吨，其中一期500万吨。一期LNG码头和配套管道2023年中试运营，2024年正式投产，2024年，公司天然气管道采购长协LNG就达到100万吨。公司高股息率极具吸引力。
在2023年三季度全国风况不佳，全国风电设备平均可利用小时数同比下降44h到428h的背景下，公司凭借自身项目的区位优势，Q3单季度发电量仅减少0.83%。通过收购下游批发商，公司Q3下游零售气量同比大幅增长31.05%，从而逆转上半年下降趋势，使得2023年前三季度公司总输气量32.89亿m，同比增长3.78%。业务盈利能力不断增强不仅保证公司充沛的现金流。
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