智通财经APP获悉，招商证券发布研究报告称，2024年影片储备显示，已有部分影片宣布定档，包括《沙丘2》及《白蛇：浮生》等。还有《传说》和《射雕英雄传：侠之大者》等优质国产影片待定档。随着优质海内外影片陆续上映，叠加观众观影需求复苏，影视行业有望进一步复苏。
▍招商证券主要观点如下：
1、 档期总票房创历史新高，头部影片集中度高
截至2024年2月17日22：00，2024年春节档电影票房达80.4亿元，超越2021年春节档总票房78.43亿元，打破春节档票房历史记录，较2021年同期增长超2.5%。
1)根据灯塔专业版数据：《热辣滚烫》《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》《第二十条》档期内票房分别超27.2/24.0/13.9/13.4亿元，票房占比分别约为33.8%/29.8%/17.3%/16.7%。头部两部影片票房合计占比超63%，可见本档期头部影片拉动效应尤为明显。此外，前四部影片合计票房占比达到97.6%，可见本次档期竞争尤为激烈，影片表现两极分化;
2)从量价来看：本次春节档平均票价仅为49.1元，相较于2021年春节档平均票价48.9元略有上升。从出票量数据来看，2024年春节档总出票超过1.64亿张，较2021年春节档也有小幅增长，可见此次票房破历史记录得益于量价齐升，也与观影需求复苏有一定关系;
2、双头部影片口碑票房双丰收
从各影片口碑来看，《飞驰人生2》《热辣滚烫》《第二十条》豆瓣评分分别为7.8/8.0/7.7分，头部影片均获得较高评分，可见大众对影片质量要求非常明确，而非仅靠噱头选择观影，对于片方来说，将内容做得更为优质将会是票房获胜的核心法宝。
根据灯塔专业版AI预测，《热辣滚烫》《飞驰人生2》总票房有望突破40/33亿元。《第二十条》日票房多次逆跌，根据灯塔专业版AI预测，总票房有望突破24亿元。此外，第三方机构给了《熊出没·逆转时空》21.5亿元的预测票房，该系列影片有望再次打破前作票房记录;
3、看好国内影视行业进一步恢复
2024年影片储备显示，已有部分影片宣布定档，包括《沙丘2》及《白蛇：浮生》等。还有《传说》和《射雕英雄传：侠之大者》等优质国产影片待定档。随着优质海内外影片陆续上映，叠加观众观影需求复苏，影视行业有望进一步复苏。
风险提示：
影片上映不及预期风险，线下场景复苏不及预期风险等。