智通财经APP获悉，长江证券发布研报称，2024年春节包含“8+1”超长假期，消费如期录得旺季，出行表现最强，文旅温和复苏，市内消费借文旅实现稳定增长。但整体来看，量的增长好于价的变化。价格方面，行业间景气差异较大，航空明显更强，国内文旅、零售、电影客单价相对偏低。向前看，春节过后，消费转入平季，增长提速的难度较大。尤其是，中期压制消费走强的因素较多，包括人员向一线城市流动的热情下降、收入提升难度较大、可选消费意愿不强等。总量偏弱，未来亮点还在结构，包括：航空(量价齐升)、酒店(暑期消费)、主题文旅(烧香等)。
加长版假期，春运流动增长明显
人流增长明显，假期内流动更强。从总的全社会跨区域人员流动量(含自驾)来看，腊月十六到正月初七，春运人流量较2019年同期增长12.9%。从节奏上看，假期内流动更强。节前15天人员流动量较19年CAGR为1.2%，假期内初一到初七较19年CAGR升至4.6%。
自驾增长突出，但并未挤出其他渠道流量。初一到初七，自驾占全社会跨区域人员流动量的比例为86.7%，较节前提高了7.1pct。但自驾走强并未挤出铁路、民航客流量。初一到初七，铁路和民航发运旅客数较2019年同期的恢复率为2020年以来最好。以2023年同期为基准，铁路、民航、水路、大巴的同比增速好于自驾，反映长距离公共交通出行强度正在逐步恢复。
向前看，返城复工节奏稳定，或为近年最强。典型劳务输出城市的返城务工节奏与近年最强的2023年一致。考虑到假期整体更长，预计今年假期内外出务工的规模有望超过2023年同期。
文旅温和复苏，结构延续节前热点
国内游客单价下滑，出境游恢复至19年同期九成。从文旅部数据来看，春节国内旅游出游人次恢复至2019年同期的119%，旅游收入恢复至2019年同期的107.7%，收入恢复率为2020年以来最好表现，旅游人次恢复率与2023年五一峰值基本齐平。但客单价恢复率再度下滑，仅有2019年同期的90.5%，表现弱于2023年十一。出境游方面，假期内出入境人次数恢复至2019年九成，表现弱于元旦假期，好于去年国庆。
结构性亮点颇多，延续节前特征。分行业看，航空表现好于酒店。国内航班量价齐升，票价明显好于2019年同期。相比之下，酒店增长较为温和，节前一周，酒店入住率、单客房收入均略弱于2020年同期。分地区来看，海南旅游兑现旺季，离岛免税销售额创新高，但人均消费略有下滑。此外，“烧香热”仍在，佛教名山所在地级市迁入规模较2019年均有显著增长。
市内消费不弱，主要借文旅东风
商圈人流增长快，旅游城市表现更好。除夕到初六，10大城市商圈人流较2019年CAGR为8.9%，好于2023年春节。其中，旅游热点城市长沙、杭州、成都等地表现更强。从支付数据来看，线下消费交易金额增速高于假期内春运人流量同比增速(17.2%)。
票房方面，总票房新高但上座率、票价偏弱。以初一到初八共8天的成绩看，春节档票房已是国内影史最强表现。但从初一到初七可比的7天票房来看，票房较2021年CAGR为-1.5%，整体仍偏弱。主要原因有二：一是场均上座率偏低，二是票价同比负增长，拖累了票房走强。
餐饮方面，除各地餐饮数据均有显著同比增长以外，今年腊月农产品批发价格累计涨幅为2019年以来最强，从侧面反映今年假期内餐饮表现不弱。
