智通财经获悉，美银分析师在一份Strategy Snippet报告中指出，一些股票具有较高的特异性风险，基本面可能大幅改善。通过利用标普500指数股票，分析师计算了过去15年该指数所解释的回报变化百分比，即R平方。他们认为剩余收益是“特异的”。然后，他们使用中位数特殊风险作为断点。分析师写道:“我们将标普500指数分为两类:特殊类(高于公司特定风险中值)和宏观类(低于公司特定风险中值)。我们发现，基于盈利增长、股本回报率和分析师基于每股收益修正的预期的多空选股策略，会在个别领域产生更多的阿尔法，而在宏观领域产生的阿尔法则较少。”
分析师表示，在具有更多特异性风险的行业中，非必需消费品、科技和医疗保健公司可能更有成效，而金融、公用事业或大宗商品等行业可能更多地受到利率、通胀和其他经济增长趋势的宏观周期的推动。
以下是过去一年标普500指数11个成分股中特殊风险最高的成分股:
通信服务
AT&T(T.US)特殊风险系数——0.95
Verizon Communications(VZ.US)——0.94
T-Mobile(TMUS.US)——0.93
非必需消费品
Ulta美容公司(ULTA.US)——0.94
O 'Reilly汽车公司(ORLY.US)——0.92
达美乐披萨公司(DPZ.US)——0.90
必需消费品
通用磨坊公司(GIS.US)——1
金宝汤公司(CPB.US)——1
斯马克公司(SJM.US)——0.99
能源
菲利普66 (PSX.US)——0.95
埃克森美孚公司(XOM.US)——0.93
马拉松石油公司(MPC.US)——0.92
金融
进步保险(PGR.US)——0.99
芝加哥期权交易所全球市场公司(CBOE)——0.97
芝加哥商品交易所集团公司A类股(CME.US)——0.96
保健
哈门那(HUM.US)——1
麦克森(MCK.US)——0.99
艾伯维公司(ABBV.US)——0.99
工业
诺斯罗普·格鲁曼公司(NOC.US)——0.97
美国废物管理公司(WM.US)——0.96
洛克希德马丁公司(LMT.US)——0.95
信息技术
瞻博网络公司(JNPR.US)——0.95
第一太阳能公司(FSLR.US)——0.88
飞塔信息(FTNT.US)——0.86
材料
CF工业控股(CF.US)——0.96
纽曼矿业(NEM.US)——0.94
FMC公司(FMC.US)——0.86
房地产
Extra Space Storage(EXR.US)——0.83
Realty Income(O.US)——0.82
公共存储(PSA.US)——0.81
公用事业
联合爱迪生公司(ED.US)——0.95
阿曼瑞恩(AEE.US)——0.93
CMS能源公司(CMS.US)——0.92
