智通财经APP获悉，1月30日晚间，宁德时代(300750.SZ)公告，预计2023年归属上市股东的净利润425亿元—455亿元，同比增长38.31%—48.07%，此为宁德时代首次年度净利润超过400亿元。扣除非经常性损益后的净利润为385亿元—415亿元，同比增长36.46%—47.09%。
对于业绩同比大幅上升的主要原因，宁德时代表示，国内外新能源行业保持较快增长速度，动力电池及储能产业市场持续增长，“双碳”目标下向清洁能源转型趋势明确。公司作为全球领先的新能源创新科技公司，通过加大研发投入和创新力度，不断推出行业领先的产品解决方案和服务。报告期内，公司新技术、新产品陆续落地，海外市场拓展加速，客户合作关系进一步深化，产销量较快增长的同时，也实现了良好的经济效益。
国内外装车量均居榜首，预计未来还将呈现增长趋势
数据显示，去年Q1-Q3，宁德时代营收达到2946亿元，净利润达311亿元。以此计算，公司去年Q4净利润为114亿-144亿元。随着2022年同期基数的逐步走高，宁德时代净利润同比增幅逐季降低，从上半年的154%降至全年预期的38%至48%。
值得一提的是，去年三季度，宁德时代业绩增速放缓的迹象就已显现，该季度实现营收1054亿元，同比增长8.28%，增速创下三年来单季新低；净利润为104亿元，同比增加10.66%，但环比下降超4个百分点。
在锂电产业链供需失衡的背景下，锂电池价格在过去一年腰斩，是宁德时代营收和利润增速放缓的重要原因。宁德时代的业务包括动力电池、储能电池、电池材料及回收和电池矿产资源四大板块。去年上半年，动力电池板块贡献了公司73%的营收。
根据中国动力电池产业创新联盟最新统计数据，2023年1—12月，我国动力电池累计装车量387.7GWh, 累计同比增长31.6%。其中三元电池累计装车量126.2GWh,占总装车量32.6%，累计同比增长14.3%；磷酸铁锂电池累计装车量261.0GWh,占总装车量67.3%，累计同比增长42.1%。
其中，宁德时代以167.1GWh的装车量排名第一，市占率为43.11%，市场份额超越比亚迪15.9个百分点。三元动力电池装车方面，宁德时代以78.33GWh的装车量排名第一，市占率为62.08%，市场份额超越第二名的中创新航50.18个百分点。
而根据海外机构SNE research已发布的数据，在全球范围内，2023年1—11月，全球登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量约为624.4GWh，比2022年同期增长41.8%。
其中，宁德时代以233.4GWh装车量居榜首，同比增长48.3%，市占率为37.4%，相较于前一年35.7%上升1.7个百分点，相较于1—10月的36.9%增加0.5个百分点，在全球电池供供应商中唯一占据35%以上的市场份额。
SNE Research分析表示，宁德时代的电池广泛应用于广汽埃安Y、吉利汽车旗下的极氪001以及特斯拉Model 3/Y、宝马iX、奔驰EQS等国内外新能源乘用车车型，销量持续高位，预计未来还将呈现增长趋势。
多方布局，牵手滴滴、比亚迪、福特等
1月29日，宁德时代宣布，与滴滴出行及滴滴旗下数字化能源服务平台小桔能源，成立换电合资公司，为新能源车提供高效换电服务。小桔能源与宁德时代形成战略合作意向，推动在储充一体等更广泛新能源领域的合作。
宁德时代表示，随着此次换电合资公司的成立，双方将紧密合作，快速规模化铺设换电站、推广换电车型，提升公共补能市场营运效率，推动交通绿色转型。截至2023年12月底，小桔能源的充电服务已覆盖190多个城市，累计提供充电服务超6.8亿次。双方表示，公共出行市场具有用户基数大、补能频次高、时效性要求强的特点，是换电服务最具价值的应用场景之一。
1月16日，宁德时代在互动平台表示，公司凝聚态电池能量密度最高可达500Wh/kg，正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发，执行航空级的标准与测试，满足航空级的安全与质量要求，同时，还将推出凝聚态电池的车规级应用版本。有专家表示，凝聚态电池的核心就是能实现超流态，超导态、稳定、传导性更加优越，简单来说，就是电池更加稳定，容量更大，传导效率更快。据悉，目前主流三元锂电池能量密度约为250Wh/kg；磷酸铁锂电池能量密度基本在180Wh/kg。
市场消息称，近日，为保证市场地位，宁德时代正在梳理产线资源，推动降本，向车企推广173Ah的VDA规格磷酸铁锂电芯，标配2.2C倍率快充，走大单品路线，预计于今年中有几家车企会切换到该款产品，电芯价格每Wh不超过0.4元人民币(下同)，并会加量不加价，目标为每辆10万元至20万元的纯电动车市场。
此外，前段时间宁德时代全资子公司时代绿色能源有限公司设立了两家风电企业，继续加码风电行业布局。
宁德时代董事长曾毓群于1月出席2024达沃斯论坛时透露，计划在欧美推广与福特汽车的技术授权合作模式，并将其视为解决地缘政治挑战的一种方法。根据宁德时代与福特汽车2023年2月对外宣布的合作方案，福特汽车将在美国密歇根州投资35亿美元，建设一座电池工厂，并拥有其所有权。宁德时代则提供筹建和运营服务，同时就电池专利技术进行授权。
股价震荡下行，机构：严重低估
二级市场方面，复权后，2021年12月3日，宁德时代股价达到最高峰，每股报381.34元。之后，股价震荡下跌，截至2024年1月30日，该股报140.75元/股，整体涨跌幅达-62.88%。2021年，宁德时代市值一度达到1.6万亿元，成为A股排名第二高的企业，仅次于贵州茅台，之后股价难止下跌趋势，公司距离万亿市值已渐行渐远。
东吴证券电新行业首席分析师曾朵红表示，当前市场认为的锂电池行业产能过剩是阶段性的，最快今年迎拐点。根据主流电池公司2023年财报来看，资本开支在收紧，且后续的产能规划也在放缓，随着融资渠道的收紧，2024年新增产能预计会进一步减少。该行测算头部厂商的产能利用率最快在2024年下半年会出现拐点，2025年行业产能利用率预计有所提升。目前锂电池行业低端产能过剩，高端产能会逐渐扩大份额，行业会出现寡头效应。且高端产能有成本和品质的优势，会加速低端产能的退出，宁德时代等龙头公司将强者恒强。
长江证券发布研究报告认为，锂电池头部产能并没有那么过剩，宁德时代2023—2024年将维持65%—70%产能利用率，2025年将恢复至75%—80%，定制化行业80%已经很高。公司2024年归母净利润达到450亿元以上，当前仅14倍，PEG仅0.5倍，严重低估。
