有20只ETF在香港上市,其中有些新种类是首次登陆香港。这些新式ETF,不再是跟踪指数升跌这么简单,有杠杆、反向原理,有的更投资期油合约。
香港媒体东网记者采访了三星资产运用(香港)交易所买卖基金市场推广副董事叶子健,教投资者如何运用上述三类投资工具,全方位捕捉股市、油价波动中的掘金机会。
反向ETF逆市获利
一般ETF的回报是根据追踪指数表现来确定,理论上恒指跌4%,盈富基金(02800)也有约4%的跌幅。不过,反向ETF却南辕北辙,指数当日跌多少,理论上ETF就升多少。
FI三星韩国(07326)及FI三星东证(07311)为目前香港市场上仅有的两只反向ETF,分别追踪南韩KOSPI 200指数及日本东证指数。英国脱欧公投次日,环球股市大跌,南韩KOSPI 200指数跌2.88%,日本东证指数跌7.26%。FI三星韩国升2.81%,FI三星东证则飙升4.40%。
三星资产运用(香港)交易所买卖基金市场推广副董事叶子健解释称,反向ETF只追求每日反向表现,不能追踪指数一段时间的走势。反向及杠杆ETF累计回报与指数表现不同在于复合效应,当股价由100元跌到50元,仅跌50%,然而由50元升回100元,却要有100%升幅。故此,投资者预计指数有明确的单边走势,才适合投资这类型ETF。
杠杆ETF赚两倍回报
FL二三星韩国(07250)及FL二三星东证(07255),是追踪南韩KOSPI 200指数及日本东证指数的两倍杠杆ETF,即单日投资回报是指数同日表现的两倍,反之亦然。
杠杆ETF涉及到复合效应,ETF升跌速度要比指数快。如果指数持续趋升,连续两日分别涨10%,则累计升幅是(1+10%)X(1+10%)-1=21%,而在复合效应影响下,两倍杠杆产品的累计是(1+20%)X(1+20%)-1=44%,回报较指数升幅要多。
叶子健预计,日前日本政府宣布推出刺激措施挽经济,本周英国央行议息、下周美国联储局议息等,将会左右股市走势。他认为,日股对国际大事的敏感度高,故投资者对议息结果有方向性预测时,可考虑投资日股杠杆或反向产品。
原油期货ETF贴油价波动
国际油价已经由二月低位26.05美元反弹至约45美元,升幅超过70%。香港股市上“三桶油”中表现最靓眼的中石化(00386),股价也只升三成,远远落后实际油价的升幅。
叶子健介绍称,“F三星原油期(03175)是香港首只以原油期货为基础的ETF。严格来讲,因为期货合约有到期日,ETF很难直接投资原油期货。这只ETF追踪标普高盛原油额外回报指数的表现,指数最大特色是追踪最近期及第二近期的WTI期油价格,其价格敏感度比远期合约指数高。”
五月份国际油价上涨6.93%,F三星原油期(03175)ETF紧贴走势升4.55%;相反,“三桶油”却跌逾3%,可见原油期货ETF是炒油价波幅的较佳选择。他表示,油价早前一度逼近50美元大关,引起不少投资者注意,令其成为10大最活跃成交的ETF之一。