智通财经APP获悉，大和将安踏体育(02020)目标价由36.1元上调至40元，重申“买入”评级。
该行表示，安踏股价在今年1月创新高，但2月初调整约8%。该行估计，安踏将有自2009年以来最大同比盈利増长，有关调整缺乏支持，建议投资者应藉股价疲软入市。
大该行测，基于毛利率扩张和经营杠杆提高，安踏2017年纯利増长为30%。大和预期，FILA及安踏品牌电商收入在2017年分别同比增长约50%及70%。
该行又表示，安踏的多品牌方式和全渠道扩张，将推动2017年预测毛利率同比增长2.4个百分点，至50.8%。该行相信，由于规模扩大、同店销售增长强劲和经营杠杆提高，FILA的经营利润率在2017年下半年将超越安踏的经营利润率，或为集团的经营利润率同比增长1.3个百分点至25.3%。
大和对安踏2017至2019年最新纯利预测分别为人民币31亿元、37.75亿元及44.55亿元。
