智通财经APP获悉，中国银河国际发布研究报告，首次覆盖汇通达网络(09878)，予“增持”评级，目标价为37.6港元。
中国银河国际认为，汇通达是下沉零售市场B2B业务的头部企业，该公司建立了多产业的供应链优势，并通过直销产品和一站式SaaS解决方案帮助乡镇夫妻店满足下沉市场消费者的购物需求。
中国银河国际指出，此次评级的催化剂包括:1)更快的会员店扩张提振2024财年销售增长;2)下沉市场展现出高于城市的消费弹性等。
根据弗若斯特沙利文的预测，2020-2025年中国下沉市场的复合年增长率为6.5%，达到20.4万亿元人民币。中国银河国际认为汇通达在这个分散的市场有巨大的增长潜力。
中国银河国际预计，随着会员店数量的持续增长，汇通达在2023-2025财年的销售额复合年增长率达11%，净利润复合年增长率达33%。
