2017年是“童装市场爆发的元年”，是服装行业内的普遍认识。在此背景下，童装行业有望迎来新一轮的投资热潮。为什么抛出这个观点呢？这还要从361度近期发布的一则公告说起。
2月5日，361度(01361)公布，361°童装2018年第三季的订货会订货价值(以批发价值计算)达到低双位数同比增长。自2015年第一季度以来连续15个季度得到改善。
公告称，361°童装为集团内独立营运的业务单位，主要提供3至12岁儿童适用的运动鞋履、服饰及配件产品。2018年秋季订货会，鞋履、服饰及配件订单分别占42.5%、55.2%及2.3%。鞋履在平均售价方面取得低单位数增长。服饰在订货量方面取得接近25%的增长，在平均售价方面取得高单位数增长。
童装的增长速度已经高于主品牌业务，这个板块也将成为集团未来新的增长亮点。
三大因素驱动，童装市场正悄然崛起
在智通财经APP看来，361度童装订货数据取得快速增长并非偶然，种种迹象表明，童装行业的景气度在不断提升。
第一，二孩出生数量占新生儿总数过半，童装有望成为消费热点。
随着8090后进入婚育高峰期,2012年以来中国迎来第四次婴儿潮。与此同时，国家在2013年11月与2015年10月，相继启动实施了“单独二孩”和“全面二孩”政策。在婴儿潮和二孩政策放开双重因素驱动下，我国儿童数量出现较快增长。
国家统计局数据显示，2011-2015年我国0-14 岁人口数量逐年攀升，2015年增速达到7.26%，人口数达到2.42亿人: 2016 年0-14 岁人口数量占总人口比例达到16.64%，为2010 年以来的最高值。
2016年和2017年，中国出生人口分别为1786万人和1723万人，高于“十二五”时期年均出生1644万人的水平。其中，2017年二孩出生数量达到883万人，占比进一步提高到51.2%，比上年提高11个百分点。
根据联合国测算，我国2012年0-14岁人口增速由负转正并在此后8年内持续正增长，人口数将于2020 年达到2.61亿峰值。
庞大的适龄消费人群为童装市场发展奠定了基础。有机构预计到2020年，我国童装市场规模将突破2800亿元，较2016年1500亿的市场规模提升8成以上。
当然，这种提升除了受到儿童绝对数量的增长外，消费升级也是不可忽视的一方面。
第二，消费升级推升童装消费需求。
根据智研咨询整理的数据,，2016年我国童装人均消费额为16美元，约为日本人均消费的1/4,英国人均消费的1/8。
随着我国居民人均可支配收入不断提高，生活消费水平的不断提升，这个差距有望逐步缩小。截至2016年我国城镇居民人均可支配收入同比增长7.8%达到33616元，增长7.8%，农村居民人均可支配收入同比增长8.2%达到12363元。
再加上中国目前主流的家庭结构为4+2+1的模式，儿童消费支出实际上有两代人财富积累作为支撑。伴随着优生优育的育儿观念影响。童装作为儿童消费中占比相对大的品类，将受益于本次消费升级。
第三，童装市场集中度在加速提升。
从经济学角度来看，消费品市场免不了从完全竞争向垄断竞争过度的过程，这个过程必然会令一部分企业率先崛起，从而给市场留下投资机会。
那么，目前中国童装市场的竞争格局是什么样的？其中又有哪些企业值得重点关注呢？
根据智通财经APP的了解，由于中国童装行业起步较晚，以销售额计算，我国童装企业前十名的市占率仅有10%出头，远低于部分发达国家40%以上的水准。
不过，我国童装市场集中度虽然分散，但目前正处在快速集中的过程当中。据统计，2013年我国童装市场前十大企业的市场份额为9.3%，但到2016年这一数字已经提升至12.2%，较2015年的10.8%提升1.4个百分点。
这种改变，直接受益的是行业中的龙头企业。智通财经APP注意到，A股上市公司，森马服饰（002563.SZ）旗下的童装品牌，巴拉巴拉的市场份额在近年来提升显著，2016年已经占到整个市场份额的5%，名列第一。目前，童装已经成为森马服饰最主要的收入来源，根据森马服饰2017年中期财务报告，公司在2017年上半年实现总营收44亿元，童装业务收入22.47亿元，占比50.68%，童装业务毛利率为42.57%，高于休闲服饰业务的38.43%。
2017年前三季度，森马实现营业收入80.42亿元，同比增长12.89%，来自童装服饰业务的收入增速超过20%。
由此看来，童装已经是服装行业不可忽视的业务，它未来的发展前景值得看好。那么，在港股市场上有哪些具有童装业务的企业值得关注呢？
在智通财经APP看来，361度、安踏（02020）以及李宁（02331）或许是拥有童装业务的港股上市公司中最值得关注的三家公司。
361度童装业务频频发力
首先，来看361度。
据了解，童装目前已经成为361度有独立营运业务单元，主要向消费者提供3至12岁儿童适用的运动鞋履、服饰及配件产品。
2016年361度童装业务实现销售收入约为6.51亿元人民币，占公司总收入的13%，销售额同比增长10.6%。童装业务的毛利率也高达43.5%，是361度所有业务板块中最高的。
截止到2017年中期，361度拥有核心品牌门店总数5859间，其中童装销售点总数达到1791间（735间设于361度核心品牌门店中，554间为独立街铺）。
2017年中期，361度童装业务实现营业收入3.08亿元，同比增长12.8%，占总收入的11%。根据361度披露的季度营运概要，公司童装业务在2017年下半年继续取得高单位数增长，未来童装业务有望继续成为公司发力的重点。
安踏童装多品牌策显成效
再来看安踏。
根据智通财经APP的了解，早在2008年1月，安踏就启动了儿童事业部，成为第一家试水童装市场的国内体育用品品牌。
安踏儿童的创立，主要瞄准0-14岁婴童的大众市场，儿童独立店主要位于中国二三线城市。
试水成功后，安踏加大力度开拓婴童中高端市场。2015年，安踏又推出了定位于高端市场的儿童服饰品牌FILA KIDS。
根据安踏财报显示，2017年第一季度安踏儿童产品零售额增幅逾30%。截至今年6月，安踏独立的童装门店增长到2100多家，相较于2009年的228家，番了近10倍。
2017年10月，安踏在童装领域再下一城，成功收购中高端童装品牌小笑牛100%的股权及商标。
据了解，小笑牛定位于0-14岁中高端童装市场，在香港和华南地区知名度较高，目前在香港、美国和中国共有81家门店，基本位于高端商场和购物中心，收购Kingkow后，公司能更好地免借集团优势去帮助安踏儿童和fila儿童进驻到高端商场和购物中心中。
尽管安踏的营收已经达到百亿级别，但在上千亿的童装市场面前，安踏的在童装领域的布局依然值得市场重点关注。
李宁：新品牌“李宁YOUNG”望获得市场关注
接下来，李宁。
智通财经APP获悉，2016下半年，李宁品牌对原有童装“李宁KIDS”重新规划，组建独立的童装事业部，推出全新的“李宁YOUNG”。新品牌于2018年1月1日正式推出，预计明年店铺保有量在500家左右。
据悉，李宁YOUNG将主要采取直营模式，下设两条产品线，分别针对3-6岁和7-14岁的儿童。渠道上则计划明年在二、三线城市开设500家左右实体店，电商也将成为该品牌的重要补充渠道。
2018年李宁童装品牌有望贡献4亿元以上的营业收入。
当然，上述三家企业并不能代表童装行业的全部，在笔者看来，除了上述三家港股上市公司，江南布衣（03306）、特步（01368）、波司登（03998）以及佐丹奴国际（00709）也是童装领域的布局也值得市场关注。
所谓机会是跌出来的，在行情调整的时候，更多的机会也在显现。何不趁大盘调整之时关注一下童装行业，提前布局方能收获更多。
