注意了!高盛交易主管:美联储3月降息今年降息4次,建议做多中国股市

477 1月23日
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马火敏 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,高盛全球交易策略主管Joshua Schiffrin表示,美联储将从3月份开始降息,今年将降息四次,通胀率将达到美联储2%的目标。这位去年曾正确预测美国经济软着陆的高管预计,欧洲央行和英国央行也会效仿。然而,Schiffrin表示,日本央行将逆势而行,在4月份加息。尽管风险资产今年将普遍上涨,但Schiffrin警告称,随着市场围绕美联储降息时机和步伐的押注不断波动,上半年将很难度过。他建议投资者在土耳其等新兴市场寻找机会,并将中国股市视为投资对象。

Schiffrin表示:“2024年上半年将与过去四年不同,市场波动幅度较大,没有大趋势。”“央行的宽松政策将主导故事情节,但考虑到定价的程度,这可能很难交易。”

由于一系列好于预期的经济数据,债券交易员降低了对美联储降息的预期。去年12月,2024年3月降息被视为板上钉钉的事。现在,隐含概率已经降低到40%左右。在整个2024年,掉期市场预计美联储总共会降息135个基点,而Schiffrin的预测是100个基点。

交易员对3月降息的预期降温

Schiffrin表示,地缘政治紧张局势导致红海航运中断,但不太可能阻止价格压力整体下降的趋势。他表示,展望未来,一旦实现2%的目标,美联储可能会将明年的通胀目标调整至1.5%至2.5%的区间。

美联储主席鲍威尔及其同僚定于下周召开货币政策会议,预计将连续第四次维持利率不变。

“我非常相信3月份的降息,”Schiffrin表示。“我认为他们认识到,尽早开始降息有很多好处。如果经济真的走弱,他们可能会逐步加快降息步伐,这样的计划将减少他们明显落后于形势的可能性。当然,他们总是可以在一个仍然具有限制性的利率水平上停止降息。”

事实证明,Schiffrin一年前发表的软着陆预测很有先见之明。当时,投资者和经济学家大多担心通胀上升和经济衰退迫在眉睫,他却更为乐观。最终,美国经济仍在稳步增长,消费者价格指数(CPI)年化增长率从6.4%降至3.4%。

去年1月,他还呼吁日本央行“取消”其抑制长期借贷成本的政策,即收益率曲线控制。9个月后,随着美国国债收益率上升拉高全球利率,日本央行暗示将上调基准利率上限,但仍将严格控制收益率。

Schiffrin承认,他对2023年其他事件的预测更糟糕。他低估了美联储加息的幅度,也误判了英国央行是第一家降息的主要央行。他对日元兑美元走强的预测也未能实现。

展望未来,Schiffrin预计,鉴于稳定的增长轨迹,美国国债收益率接下来将上升20个基点而不是下降。他的一个押注是:做多中国股市。

“中国股市今年将表现出色,给所有人带来惊喜。市场上有太多看空情绪,”他表示。“我建议在选项中做这件事。”

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