华泰证券:Vision pro即将发售 开启空间计算新时代

53 1月22日
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李佛 意见千错万错,市场永远不错

智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,如果假设Vision Pro一代产品出货量对应50-100万的量级,乐观计算第一代产品对供应链的拉动一年将约为30亿美元,占苹果手机600亿美元(约2亿台*300美元成本)的5%,明显相差一个数量级,因而今年一代产品对供应链公司的整体业绩拉动有限。但是随着二代产品的降本,以及友商的追随和整体软件应用生态的建立,行业及应用有望打开长期成长空间。

▍华泰证券主要观点如下:

Vision Pro于美国1/19开启预订,2/2正式发售

Vision Pro于1/19(本周五)美国太平洋时间上午5点(北京时间1/19 21:00)在官网接受预订,2/2正式发售,首批产品只在美国苹果渠道发售,定价3,499美元起。今年晚些时候,此产品才将进入其他区域。Vision Pro在去年WWDC上一经发布,就受到了广泛关注。

此次发售最大看点,是其独创的基于眼球注视和手指运动的新一代人机交互方式,以及沉浸式交互体验。看到苹果一直小心翼翼地建立Vision Pro生态,并在近期推出Vision Pro应用商店,将包含超过100万款应用。建议关注发售后首批消费者和媒体反馈。

Vision Pro即将开售:关注发售后的首批用户体验和媒体反馈

根据Bloomberg报道,2月2日发售当日后,各个苹果零售店会开始提供Vision Pro的真机演示。工作人员会对用户进行面部扫描以选择合适尺寸的配件,并进行25分钟左右的演示,包括1)通过Vision Pro查看静态图像、3D图像;2)学习将Vision Pro作为计算机或iPad替代品的一系列操作,比如在空间中定位多个App、在Safari浏览器中浏览网页;3)通过Vision Pro观看3D电影等。

消费者会主要关注,设备重量、组装及佩戴程序的难易度、佩戴舒适度、人机交互体验、生态丰富程度等环节。

软件与应用:Vision Pro App Store将包含100万款应用程序

美东时间1/16,苹果宣布在Vision Pro于2月2日发售之前,正式推出Vision Pro应用商店。Vision Pro应用商店不仅提供专为Vision Pro功能设计的应用,也提供iOS应用。Vision Pro应用商城中将包含超过100万款应用程序,其中包括生产力工具Keynote、Microsoft Office,视频会议软件Slack、Zoom,流媒体应用Disney+等。

Meta 此前商业尝试以失败告终主要因为办公、社交等轻量化应用并没有成功,Horizon 平台忠实用户始终局限于重度游戏玩家。此次苹果更多专注于轻量化应用的开发,内容生态或将成为Vision Pro新的护城河。

产业链:一代产品拉动有限,关注长期增长潜力

如果假设Vision Pro一代产品出货量对应50-100万的量级,乐观计算第一代产品对供应链的拉动一年将约为30亿美元,占苹果手机600亿美元(约2亿台*300美元成本)的5%,明显相差一个数量级,因而今年一代产品对供应链公司的整体业绩拉动有限。但是随着二代产品的降本,以及友商的追随和整体软件应用生态的建立,行业及应用有望打开长期成长空间。

风险提示:

宏观经济下行对需求产生影响,技术创新发展不及预期,元宇宙相关政策改变。

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