瑞穗证券美国公司分析师Dan Dolev将Affirm Holdings(AFRM.US)、繁德信息技术(FIS.US)、Robinhood(HOOD.US)和Block(SQ.US)列为2024年金融科技支付行业的首选;与此同时，该分析师对Coinbase Global(COIN.US)和Toast(TOST.US)持更为谨慎的态度。
这位分析师指出了2024年的四大趋势:
1.支付网络巨头Visa (V.US)和万事达(MA.US)在艰难的宏观经济环境下表现良好，但“来自FedNow和其他账户对账户支付方案的潜在竞争正在显现，随着时间的推移，这可能会蚕食其网络的收入增长”。
2.在商户收单领域，垂直专业化是2021年和2022年的主题，尤其是针对餐饮业的Toast。然而，Dolev认为分销能力将是长期增长的关键竞争优势，费哲金融服务(FI.US)的Clover在这方面表现突出。其他商户收单业务是Block旗下Square和Shift4 Payments (FOUR.US)。
3.在贷款技术和消费金融领域，违约率继续上升，但瑞穗预计投资者将在2024年下半年开始关注低利率环境。LendingClub (LC.US)表示，人们对信贷挑战的讨论开始从“向后看”转向“向前看”。Dolev表示，这对Affirm Holdings和SoFi Technologies (SOFI.US)等股票来说是个好兆头。
4.加密货币:在2023年的最后一个季度，比特币和许多比特币股票的价格飙升，因为人们当时预计美国证券交易委员会将批准第一个现货比特币交易所交易基金。然而，该分析师表示，活动水平仍远低于前一个周期的峰值。Dolev称：“我们预计基本面(它们与Coinbase有关)将在24年重新成为焦点，这可能会降低像Coinbase这样收入过高的纯加密交易所的门槛，而Robinhood可能会受益于强大的执行力和改善的交易环境。”
Dolev对2024年的最佳选择做了以下评论:
Affirm Holdings
Dolev认为Affirm卡将改变信用卡支付的游戏规则，并且“非常看好通过该卡将BNPL/混合借记卡/信用卡带入实体店的机会”。他还看好Affirm交易账户的机会。
繁德信息技术
在剥离Worldpay之后，“预计随着时间的推移，提高稳定性将成为该公司投资理念的一个关键特征，2024年每股收益可能比人们担心的要好”。
Robinhood
随着市场情绪改善，股票和期权交易受益，零售类股票交易应会随之上涨。Dolev还提到了新产品和向英国和亚洲的地域扩张。他认为，随着时间的推移，高级交易、退休账户和信用卡/借记卡等新产品可以推动盈利预期的正向修正。
Block
Dolev称：“我们自下而上的生态系统模型表明，Block在24年将轻易至少实现了15%左右的GP增长。再加上24亿美元的EBITDA指引，这些估值提供了一个有吸引力的机会。”
