智通财经APP获悉，1月18日，深交所发布2023年ETF市场发展白皮书。其中指出，2023年，在全球ETF市场进一步蓬勃发展，产品数量和规模均创新高的大背景下，境内ETF市场也在股票市场波动过程中逆势取得快速发展。截至2023年底，境内ETF共有897只，总规模首次突破2万亿元大关。其中，非货币ETF合计资产规模为1.84万亿元，较2022年末增长4971亿元，涨幅18.53%。尤其是以宽基ETF为主的存量产品成为配置资金的重要选择，存量ETF新增4213亿元，占市场整体规模增量的85%。行业主题和策略ETF也亮点纷呈，科技类ETF同比规模新增642亿元，红利类ETF同比规模新增236亿元。
ETF市场整体发展情况
ETF产品和数量再创历史新高
截至2023年底，境内ETF共有897只，总规模达到2.05万亿元。其中，非货币ETF产品数量为870只，合计资产规模为1.84万亿元，较2022年末产品数量增加134只，同比增长18.20%;资产规模增加4971亿元，同比增长36.89%。
图表1：境内ETF(非货币)历年规模和数量(右轴)
数据来源：Wind，截至2023年底
分类型来看，境内ETF(除货币基金)规模仍以股票型为主，占比达81.1%。QDII型占比达12.9%，为第二大类。债券型、商品型ETF分别占4.3%、1.7%。各类型ETF占比基本与2022年底保持一致。
图表2：境内ETF(非货币)各类型规模占比
数据来源：Wind，截至2023年底
首发规模贡献下降，宽基ETF新发活跃
2023年，新发市场仍然活跃，共成立非货币ETF基金157只，合计成立规模1040亿元。新发产品的规模贡献比例大幅下降至15.1%。
图表3：境内ETF(非货币)规模增量来源占比
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
2023年，宽基ETF新发市场活跃，共发行48只，募集规模385亿元，占总全年募集总规模的38.05%，主要集中于深证50、创业板200、科创板100、中证2000等新一代宽基产品。
图表4：2023年境内ETF(非货币)新发规模前五
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
ETF存量规模持续增长，以宽基ETF为主
2023年，存量ETF规模增长4213亿元，宽基ETF和行业主题ETF贡献主要存量规模增量。其中，宽基ETF规模增加2265亿元，占存量ETF新增规模的53.75%;行业主题ETF规模增加891亿元，占存量ETF新增规模的21.14%。
2023年，有10只产品全年规模增量超过百亿，规模效应更加突出。以沪深300、科创板50、上证50、创业板指数等为代表的宽基ETF增量靠前。
图表5：2023年境内ETF(非货币)规模增长前十
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
ETF联接基金需求升温，产品规模数量增长迅速
随着近年行情轮动的加快和互联网渠道的发展，场外指数化投资需求升温，ETF联接基金数量和规模进一步提高。截止2023年底，全市场485只ETF联接基金资产规模达3768亿元，同比增加476亿，同比增长14.48%。2023年新成立ETF联接基金产品共121只，募集规模206亿元，数量同比增长59.21%，规模同比增长29.30%。
行业集中度维持高位，头部管理人优势突出
截至2023年底，境内有51家基金公司拥有上市非货币ETF产品。其中，排名前十的基金公司非货币管理规模合计为1.46万亿，占市场总规模的79.13%，集中度较2022年略有提升。已有5家管理人非货币ETF管理规模突破千亿，其中华夏基金管理规模已达4017亿元，全年规模增量超过1200亿元，ETF市场呈现出“一超多强”的市场特征。
图表6：2023年境内ETF(非货币)规模前十的基金管理人
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
优胜劣汰加速，清盘渐成常态
近年来，境内ETF市场清盘数量明显增长，部分同质化且规模较小的产品因失去竞争力而清盘，市场化的优胜劣汰机制逐渐形成。2023年，共有23只ETF清盘，包括股票型、债券型、商品型等，其中行业主题类产品共10只。
图表7：境内ETF清盘产品数量
数据来源：Wind，截至2023年底
各类型ETF市场发展情况
宽基ETF规模增长显著，产品布局日趋完善
2023年，在震荡下行的市场环境中，宽基ETF成为投资者的抄底利器，规模增长显著。截至2023年底，宽基ETF数量为214只，总规模为8516亿元，同比增加2681亿元，同比增长45.94%。从规模变化情况来看，跟踪沪深300指数的ETF规模同比增加1208亿元，位于宽基指数之首，跟踪中证500指数的ETF规模同比减少108亿元，成为规模减少最多的宽基指数。
与此同时，宽基ETF的产品体系也走向多层次的新发展阶段，产品布局日益完善。2023年，多只新特色宽基ETF陆续发行，如深市的核心宽基深证50ETF，聚焦小盘风格的中证2000ETF，覆盖全市场股票的中证A股ETF，以及细分板块内部的差异化产品，如科创板100ETF、创业板中盘200ETF。
图表8：境内宽基ETF历年规模和数量(右轴)
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
图表9：ETF跟踪规模前十的宽基指数及规模变化情况
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
行业主题ETF稳步扩容，科技类增量靠前
2017年以来，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，A股转向结构化行情，行业主题ETF迅速发展。截止2023年底，行业主题ETF共486只，合计规模5868亿元，同比增加1051亿元，同比增长21.82%。其中，以半导体为代表的科技类ETF规模增长最多，同比增加642亿元;医疗健康类ETF规模增长次之，同比增加368亿元。
随着各赛道行业主题ETF逐渐布局完善，市场更加关注符合国家政策以及产业转型方向的新兴ETF产品，布局思路更加细分，如推出了信创、机器人、央企主题、半导体材料设备等ETF产品。
图表10：行业主题ETF历年规模和数量(右轴)
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
图表11：各类行业主题ETF 2023年规模变化
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
跨境ETF延续增长态势，成为差异化布局的蓝海市场
随着海外投资需求的驱动，跨境产品类型不断丰富。目前，跨境产品形成了覆盖香港、美国、日本、德国、法国、东南亚等多个地区，以宽基、高科技、新经济为主的产品格局，成为投资者布局海外市场的重要工具。2023年，跨境ETF仍然延续了2021年以来的高增长态势，规模增长近900亿至2867亿元，同比增长44.82%，产品数量已超过140只。截至2023年底，共有9只跨境ETF规模突破百亿。
图表12：境内跨境ETF规模和数量变化
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
图表13：各类型跨境ETF规模
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
策略类ETF关注度持续上升，红利因子受资金青睐
随着我国资本市场的不断成熟和发展，Smart Beta策略受到越来越多的关注，策略ETF为各类资金提供了重要的投资工具。截止2023年底，策略ETF共65只，合计规模564亿元，同比增加234亿元，同比增长71.11%，主要覆盖红利、价值、成长等因子。其中，红利类ETF一枝独秀，规模达到448亿元，同比增加236亿元，同比增长110.64%，是最受欢迎的策略ETF产品。但目前境内策略类ETF仍处于发展初期，因子的丰富程度和整体规模与发达市场相比均有较大发展空间。
图表14：境内策略ETF历年规模和数量(右轴)
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
债券ETF规模稳步增长，短融和政金债ETF规模增长显著
随着债券市场的迅速发展，债券指数化投资逐渐受到市场的认可。2023年债券ETF整体保持了2022年以来的增长态势，产品数量上升至19只，规模上升273亿元至802亿元，同比增长51.50%。在银行理财和信托产品打破刚性兑付、利率持续下行、权益市场波动加大等背景下，中短债ETF受到投资者的青睐，其中5只政金债ETF规模同比增加65亿元，合计规模达288亿元。
图表15：境内债券ETF历年规模和数量(右轴)
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
商品ETF规模企稳回升，黄金ETF仍为主力
目前境内商品ETF品种仍然有限，包括14只黄金ETF和3只商品期货ETF。2023年，在避险情绪上升、黄金价格高涨的环境下，境内商品ETF规模增长86亿元至306亿元，逐渐企稳回升。其中，黄金ETF共14只，规模为290亿元，占商品ETF总规模的95%，同比增加59亿元，同比增长38.18%。
图表16：境内商品ETF历年规模和数量(右轴)
数据来源：Wind，亿元，截至2023年底
图表17：境内各类商品ETF 规模占比
数据来源：Wind，截至2023年底
