【解剖大盘】
港股实在是太惨了，今天直接跳空往下，早上还挣扎了一下，然后就掉头往下，万六宣告失守，去年的低点也跌破，收盘15866.92点跌2.16%。
而A股尾市则迎来了抄底资金的介入，下午2点以后，跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大，截至收盘，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿，该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿，尤其是后三只ETF，成交额分别增4倍、6倍和8倍。
A股也到了很关键节点，上午有一则消息：同花顺大部分融资盘爆仓，并称某大户爆仓10亿遭强平，进而引发创业板崩盘。北证50指数也一度跌2.36%。指数下跌引发的连锁反应会不断形成负反馈，如前期雪球的衍生品就挂钩中证500指数，持续下跌就会引发敲入动作，做空赎回对大盘构成杀伤力。
同时，日经225指数的强势上行也带来分流，1月16日，华夏野村日经225ETF(513520)盘中涨幅一度近9%，最高报1.668元，刷新历史新高，溢价率一度超22%，但午后持续走低，收盘跌超4.27%，这种高溢价显然是不具有可持续性，价格最终会回到产品内在价值，即基金单位净值附近。
因此，A股如果尾市不拉起来，后果会相当严重。不过，港股就没这么好运，直到尾市都没有资金帮衬。同一批保险银行，A股都在涨，如新华保险(601336.SH)涨2.81%，H股新华保险(01336)则跌0.42%。非但不涨，港交所(00388)还下跌了4.13%，直接破位。
在利好落空之后，港股市场就像断线的风筝。拿降息来说，市场的呼声是非常高的，失望之下地产股就用脚投票，优质品种万科(02202)、华润置地(01109)、龙湖集团(00960)直接就走下降通道，而融创中国(01918)更是跌7.41%。
基本面情况也很不乐观，当地时间周一(1月15日)，德国联邦统计局公布的最新初步报告显示，该国2023年国内生产总值(GDP)较2022年下降了0.3%；这个降幅是德国2021年以来的最差表现，也是十四年来唯二出现萎缩的年份。长期来看，2012年至2022年期间的平均年增速为1.2%。火车头如此失速，欧洲经济可见一斑。欧央行管理委员会委员Robert Holzmann周一称，市场对央行货币宽松的预期太过乐观，不能保证今年一定会降息，地缘政治风险和通胀高企会让欧央行避免今年降息。
红海危机还在发酵，美国中央司令部宣称，也门胡塞武装发射了一枚反舰导弹，击中悬挂马绍尔群岛旗帜的美国货轮M/V Gibraltar Eagel。上周五以来，欧洲天然气第二大供应国卡塔尔运营的多只运营的液化天然气(LNG)运输船暂停通过红海送气，按理说，停运加上欧洲将迎来寒冷天气，天然气应该涨价，没相到盘中跌超8%。说到底是工业需求水平低迷，且储气量和供应依然充足。都没钱了，尽量能少用就少用，高价进货是不太可能的。
到了年底，到处都缺钱。港股乐华娱乐(02306)大跌77.84%，创上市以来新低。原因就是解禁即将来临，解禁股东大概率要抛售，招股书显示，基石投资者的禁售截止日期为2024年1月18日，投资者知悉基石即将解禁，而提前沽售相关股份。一旦有人开启抢跑，一般都很难杀住车，今天跌这么多，再跑也没啥意义了。另外一个百果园(02411)也是类似的情况，都面临解禁的问题。公司回应：目前公司经营一切正常。
市场已经找不到兴奋点，有点话题的就是各地文旅部门开始纷纷出奇招招揽客户。14日晚，有网友发现，洛阳龙门高铁站不仅有身穿飞鱼服的“锦衣卫”们恭迎游客，竟然还直接准备了100颗钻石赠送，最大有1克拉，只需回答几个关于洛阳的问题，或现场与主持人对诗，即可轻松领取。其它还有多地文旅局长“上才艺”、顶流明星为家乡“代言”等等。刺激消费达成共识，今天发酵的主要是影视类的猫眼娱乐(01896)及饮料类的奈雪的茶(02150)。而直接受益的应该是航空类，详见板块聚焦。
港股走到这个时点，确实已经很有吸引力，外资纷纷看好，近十年来曾长期回避中国股票的Bell Asset Management首席投资官Ned Bell表示，其正在考虑买入包括腾讯控股(00700)在内的中国大型科技公司。安本资管大中华区多元资产投资解决方案主管Louis Luo表示，“我们在过去三个季度保持中立，但现在我们开始看到价值。贝莱德安硕亚太投资策略主管Thomas Taw指出，当前中国股票的估值看起来很有吸引力。
【板块聚焦】
中国民航局举行例行新闻发布会，2024年春运将从1月26日开始，3月5日结束，共计40天。据预测，春运期间民航运输旅客量将达到8000万人次，日均200万人次，有望创历史新高。国际市场受出入境签证政策放宽等利好驱动持续恢复，国内市场供需格局有望进一步改善，叠加票价市场化改革利好，航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情。
随着各大冰雪景区陆续开园，哈尔滨冰雪大世界、中央大街、亚布力、雪乡等地也是“爆火”，冰雪旅游城市成了人们出游的首选“打卡地”，南方往东北地区的直达航班更是“一票难求”。预计春节期间，冰雪旅游市场将会更加兴旺。
主要品种有：中国南方航空股份(01055)、中国国航(00753)、中国东方航空股份(00670)。
【个股掘金】
天齐锂业(09696)：氢氧化锂项目正处于产能爬坡阶段 澳洲锂矿拉开减停产序幕
1月15日，天齐锂业表示，澳大利亚奎纳纳一期年产2.4万吨氢氧化锂项目正处于产能爬坡阶段，TLK正在积极推进相关工作。近期，澳洲锂矿生产商Core Lithium宣布为应对持续下行的锂矿价格，公司将暂停旗下Finniss锂项目的采矿作业。2023年第三季度公司营业收入85.76亿元，环降35.88%；归属于上市公司股东的净利润16.46亿元，环增4.38%。
点评：随着锂价跌至10万元/吨逐渐企稳，加上澳洲锂矿开启减停产，市场对于锂价止跌的预期不断增强。公司被指定为广期所碳酸锂期货交割厂库有利于进一步扩大公司在业内的知名度和影响力，提高公司的规范管理水平。公司营收环比下降，盈利能力提升，矿利润压缩下同时锂盐成本大幅降低，毛利率整体保持稳定。
2023年5月，公司子公司盛合锂业以增资扩股的方式引入战略投资者紫金矿业(其持有20%股权)，有望推动雅江措拉锂矿项目建设，为公司提供双重资源保障。从2023年第三季度来看，天齐锂业在扩产、产业链布局方面均取得新进展。7月份，公司宣布作为领投方以1.5亿美元的自有资金参与SM的A轮股权融资，这是天齐锂业首次和产业链最下游的汽车端建立联系；23年9月公司分别与吉利控股和梅德赛斯奔驰签署合作协议，拟共同探索新的增长机会。
此外，天齐锂业在四川遂宁市安居区化工产业园区投建年产2万吨碳酸锂工厂项目，三季报显示，目前该建设项目已竣工，并进入带料试车阶段。
中联重科(01157)：海外市场拓展顺利 带动业绩成长
2023年挖机内销为9万台，同比下降40.8%，但12月国内挖机内销量为7625台，同比增长24%。2023年挖机行业外销首次超过内销，海外市场拓展空间巨大。1月10日，中联重科土方机械批量出口澳洲与欧洲发车仪式在中联智慧产业城土方机械园区举行。
点评：2023H1公司实现海外营收83.7亿元/同比+115.4%，海外应收占比达34.8%/+16.5pct。公司在印尼、中东、非洲、欧洲等市场积极布局，建立本地化营销网络，看好公司未来海外应收水平持续增长。同时海外市场利润水平高于国内，带动公司业绩加速成长。存量挖机市场巨大，带来换新市场与后市场空间。
亮点：公司针对沙特申办世博会成功后的基建项目规划，已形成在沙特的主要市场全覆盖，参与了多个重大项目。此前公司于阿联酋迪拜和沙特达曼的新品推荐会中获2亿订单，超5亿意向订单，公司海外市场拓展顺利，引领行业数字化、新能源化创新，随国内工程机械行业复苏，业绩有望快速释放。中联重科表示，2024年，公司将不断深耕海外市场，实现海外业务新突破。
中国移动(00941)：回购彰显信心 数字化转型收入占比不断提升
2024年1月15日，公司斥资约4835.64万港元回购73.8万股，回购价为每股64.95港元-65.9港元。2022年1月21日至2023年12月29日期间，公司实控人中国移动集团通过上海证券交易所交易系统累计增持公司4236.7万股A股股份，约占公司已发行股份总数的0.198%，约占公司已发行A股股份总数的4.693%，累计增持金额30亿元(不含佣金及交易税费)，增持计划已实施完毕。
点评：公司盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平，为更好地回馈股东，公司2023年全年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70%以上，持续为股东创造更大价值。数字化转型收入对通信服务收入增量贡献达到84.1%，是公司收入增长的第一引擎。
算力服务稳步推进，自主研发算网大脑、算网大脑首批通过信通院算网大脑算网自智能力认证，落地多个算力并网项目，纳管10余家厂商算力；推出“3+2+1”算力终端产品体系。算网技术持续突破，牵头国内外近百个标准立项，主导的原创标志性技术“算力路由”在国际权威标准组织IETF实现突破。中国移动布局了算力路由CATS、全调度以太GSE、数据快递GSN等一系列原创技术方向。
花旗发表报告表示，中国移动管理层维持2023年派息比率70%或以上指引，随着5G网络相关投资的减少，料资本支出将呈下降趋势，至2025年资本支出与销售比率会降至20%水平。拥有超3亿用户的中国移动App宣布，正式基于HarmonyOS NEXT启动鸿蒙原生应用及元服务开发。
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