【解剖大盘】
隔夜美股又大幅反弹了，日经225指数在芯片股的推动下收于34年高位，恒指早盘也试图往上冲了一下，但之后再度回落。正如昨日所言：“本周后面还有重磅的经济数据，估计也要等落地”，恒指收盘跌了0.21%。
现在股市已经到了很关键的时刻，从各个角度来看，市场应该是到了底部，但本身还有一些问题没有解决，比如机构继续在调仓换股，这个过程并没有结束。同时指数下跌引发的风险还在发酵，如雪球敲出盘子大概有几千亿，这种衍生品达到千亿级别，会对对券商的风控造成实质性的穿仓风险。
银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国债活跃券“230026”收益率下行1.45bp，下破2.5%关口至2.4990%，续创逾三年新低。按照这种下跌预期来看，高股息类继续有优势，煤炭、电力、高速等继续往上推升，同时，医药类个股也得到了资金的积极回补，如康方生物(09926)、康臣药业(01681)、联邦制药(03933)、华润医疗(01515)等。而近期跌幅较大的医药类都在反弹，如中国中药(00570)。有段子说：哈尔滨旅游火爆的尽头是骨科。威高股份(01066)反弹6.22%。这个脑洞有点大。
1月8日报道，以色列国防军发言人哈加里在接受媒体采访时表示，以色列国防军在加沙地带的军事行动已经进入到一个新的、低强度的阶段。此前有报道称，多家航运公司已经与也门胡塞武装达成协议，以确保其船只安全通过红海，导致航运股一度大跌，马士基跌幅一度达到8%。尽管达成协议的消息遭到马士基和哈帕格·劳埃德公司否认，但航运股今天普遍都是下跌，如东方海外(00316)、海丰国际(01308)等。
昨日提到的2024年科技界的首场盛事国际消费电子展(CES)正式拉开帷幕，风头最劲的是英伟达，英伟达发布会推出了三款SUPER显卡，更具性价比。其支持生成式AI改造游戏NPC。推出云游戏，而无需拥有高性能的硬件。另外，汽车和机器人领域“朋友圈扩列”，同理想汽车等厂商合作辅助自动驾驶系统。机器人概念的微创机器人(02252)劲头反弹4.88%。
联想集团(00992)携40多款基于人工智能的全新设备与解决方案亮相，涵盖Yoga™、ThinkBook™、ThinkPad™、ThinkCentre™和Legion™等众多产品系列。其中，10余款联想AI PC重磅亮相，成为CES 2024的焦点。AI PC有望迎来发展元年。根据IDC数据，预计2024年中国AI PC新机出货占比将超过50%，预计2027年中国消费和商用AI PC合计销售额将达2308亿元，2023-2027年复合增速达90.5%，未来可期。今天涨4.53%。
据苹果官网显示，苹果混合头显Vision Pro将于2月2日在美国上市，1月19日即可开始预定。后面看订单数据情况，整体消费电子今天也没啥表现。
据媒体报道，尽管外界对中国快时尚巨头Shein的收入知之甚少，对其盈利能力也不清楚，但近日，该公司的主要零售合作伙伴却透露出一个令人震惊的消息，Shein的年收入“远远超过”300亿美元。可见海外消费市场依旧保持了很强的活力，创科实业(00669)：由于美国房地产市场前景改善和利率下调，DIY工具的2C(对消费者)资本支出可能增加，令旗下品牌Ryobi受惠。近期调整也比较充分。零跑汽车(09863)与斯泰兰蒂斯(Stellantis)的合作，将有助公司有效率地打入欧洲市场，海外增量值得期待。国内市场则继续很卷，看看美团(03690)和抖音、快手(01024)、阿里(09988)互相卷，这日子就相对艰难。
中国中免(01880)昨晚发布业绩快报：2023年营业总收入675.76亿元，同比增24.15%；归母净利润67.2亿元，同比增长33.52%。其中，第四季度营收167.39元，同比增长11.09%；归母净利润15.1亿元，同比增长275.62%。中免跌了差不多一年，基本面也在不断改善，随着海南冬季旺季开启，海南机场客流环比持续增长，离岛免税购物需求有望进一步回暖。CDF三亚国际免税城一期二号地(C区)于2023年12月28日正式开业，免税综合业态不断完善。底部形态正在构筑。
近期航班管家公布《2023年民航回顾报告》，据航班管家测算，2023年我国民航旅客运输量预计完成6.2亿人次，同比2022年增长145.9%，整体恢复至2019年的93.8%。千万级机场客运起降占国内机场总量79.3%。国内航线方面，2023年民航国内客运航班同比2019年增长5.2%。随着2024年春运逐步临近，航空股在开始预热。主要有国泰航空(00293)、中国国航(00753)、中国东方航空(00670)、中国南方航空(01055)。
海信家电(00921)公告，公司拟以不低于1.88亿元且不超过3.76亿元回购股份；回购价格不超过27元/股；回购股份将用于员工持股计划。目前估值接近2019年年初水平，估值处于历史底部水平。今天大涨8.52%。
目前港股市场还在等重磅经济数据出台，虽然整体预期倾向于是底部，但资金还没有形成一致的合力，这也需要有号召力的板块才能带动。
【板块聚焦】
根据PVinfolink统计，1月硅料单月产出17.24万吨，环比+6.33%；对应74-75GW组件产出，明显高于下游硅片环节单月需求。硅片全球排产57.93GW，环比-8.74%。1月单月组件全球排产49GW、国内排产42GW，数据好于预期。年底至春节期间，厂商交付订单主要以库存产品为主，开工率持续下降。1月硅片、电池、组件开工率分别为68%、59%、50%，环比分别下降13、8、6个pct。随着硅料价格下降，部分高成本产能预计会逐步停工，届时硅料价格则有望企稳。电池环节由于此前盈利承压，产能出清信号已经开始显现。电池各家生产企业在12月份开始陆续出台PERC产线的减产规划，部分N型新扩项目出现暂缓与终止的现象。
主要品种有：凯盛新能(01108)、福莱特玻璃(06865)、新特能源(01799)。
【个股掘金】
福莱特玻璃(06865)：销量及售价有望维持升势 Q3业绩超预期
公司管理层预期，今年本地销量持续跑赢行业，海外销量保持10%以上的按年增长，整体产能使用率保持80%以上，并预期汽车玻璃平均售价同比增长10%以上，部分成本得以减低，毛利率改善至大约36%。公司前三季度营收158.85亿元，同比增长41.64%;归属于上市公司股东的净利润19.69亿元，同比增长30.86%。
点评：公司全资孙公司印尼福莱特光能有限公司总投资约2.9亿美元在印度尼西亚中爪哇岛建设2座日熔化量1600吨光伏组件盖板玻璃项目。本次对外投资，加快公司出海步伐，不仅有利于优化公司产能布局，提升公司产能，而且能发挥在印度尼西亚生产的优势，实现可持续发展。此外，公司结合自身财务状况和经营状况，计划采用回购公司部分H股的形式，维护公司股价。公司新增产能点火，带动公司光伏玻璃销量高增，驱动营收超预期增长。产能持续释放：截至2023年9月14日，福莱特光伏玻璃在产日熔量20,600吨，市占率22.4%。东南亚产能盈利水平尤为突出，2023H1公司越南子公司确收10.2亿，净利率高达23%。公司凤阳四期4*1200吨产线在建，若后续进展顺利，上述四条产线有望于年内点火，公司2023年末在产日熔量将升至25,400吨。此外，福莱特南通4*1200吨产线已于2022年10年获江苏省工信厅公示，预计于2024年释放有效产能。
石四药集团(02005)：盐酸罗哌卡因氯化钠注射液获注册批件 创新药物研究取得积极进展
1月5日，石四药集团公告，公司已取得国家药监局有关盐酸罗哌卡因氯化钠注射液(100ml)的药品生产注册批件，属于化学药品第4类，视同通过一致性评价，是国内企业第三家获批。公司1-3Q23营业收入47.56亿港元，同比下降2.4%(人民币口径1同比增长3.4%)；归母净利润9.45亿港元，同比增长13.1%(人民币口径增长19.8%)。近期，获执行董事曲继广增持150万股，一周内四次增持，持股比例增至37.38%。
点评：公司的氢溴酸伏硫西汀已获国家药品监督管理局批准登记成为在上市制剂使用的原料药。2023年1-3季度，公司静脉输液销售额30.06亿港元，同比增长11.5%(人民币口径同比增长18.1%)。主要系医院处方量恢复以及公司市场集中度提升。原料药3Q23需求逐步修复，安瓿收入或维持稳健。固体制剂持续放量，医用包材稳定贡献收入增量。公司创新药物研究取得积极进展，化药1类抗肿瘤创新药物NP-01项目一期临床试验研究取得积极进展，预计2023年11月完成一期耐受性临床研究；化药1类抗肝脏纤维化创新药物ADN-9完成I期临床申报前与CDE的沟通交流，力争2023年下半年开始一期临床试验；抗肺动脉高压药物SYN-045已全面开展临床前研究，预计2023年10月提交PreIND申请。近期，在全国集采共有四个产品中标 ，公司董事局预期是次中标将有利相关新产品迅速开发市场，形成规模销售，提高市场占有率，对集团未来销售带来正面的影响。
联想集团(00992)：发布全球首款高亮不锈镁材质AI PC AMD新技术已量产
1月9日，在2024年国际消费电子展(CES)上，联想集团携40多款基于人工智能的全新设备与解决方案亮相，涵盖Yoga、ThinkBook、ThinkPad、ThinkCentre和Legion等众多产品系列，其中，10余款联想AI PC成为CES 2024的焦点。据供应链端消息透露，联想已经开始量产基于AMD锐龙8040产品的新款笔记本电脑，预计相关产品将在1月份的CES上有展露。
点评：AMD表示，得益于NPU的加入，锐龙8040系列处理器的AI算力从目前的10TOPS提升到了16TOPS，性能提升幅度达到了60%。12月15日，联想集团全球首发了基于英特尔酷睿Ultra处理器AI PC，这是早期的AI Ready产品，预计在CES将会有配备联想个人大模型的真正AI On阶段的AI PC首发亮相，并将于2024年正式推向市场。AI PC具备边缘算力有望解决行业痛点，成为首个大批量落地AI终端。 联想集团智能设备业务继续保持领先优势，智能手机业务迅速增长。公司今年第二财季手机业务出货量同比增速近11%。联想已经连续两个季度实现业绩环比增长，毛利率同比提升至17.5%，创二季度历史新高。公司计划于未来三年内累计投资十亿美元，以扩展其人工智能能力。亮点：1)据公司透露，AI 服务器供不应求，联想最新发布的两款 AI 服务器，订单数量火爆，一些订单甚至要排到明年。2)联想与英伟达合作推出混合AI解决方案。3)联想集团、英特尔公司、爱奇艺三家企业签署合作备忘录，三家公司未来将在AI PC领域展开深度合作。
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