【解剖大盘】
今天A股实在是太拉跨，沪指低开一路被空头摁住往下打，港股早上还抵抗了一会，但很快也被拖下水，全天毫无抵抗，收盘跌1.88%。
现在的股市已经变得毫无作为，市场的幻觉：投资者觉得监管层工具箱里有好多工具，而监管层觉得投资者还有钱。实话实说，工具箱确实有东西，但每次拎出来的都是小锤子。根源在于总是要看别人的脸色，这就很难了。因为美联储是不可能给希望的。美国12月非农数据超预期回升，激增21.6万，远超预期的17.5万人，12月工资增幅也超预期，失业率保持在3.7%低位，时薪加速增长。这个数据进一步打压降息预期。
上周五美股又反弹了，原因是投资者看到的是在办实事，当地时间1月7日，在约旦和卡塔尔访问的布林肯反复表示，美国反对强迫巴勒斯坦人离开约旦河西岸和加沙地带，同时谴责以色列官员’狂热的、挑衅性'言论。据媒体报道，日前，两名以色列内阁部长发布声明煽动暴力，并宣称要将巴勒斯坦人赶出加沙地带。美国不想被以色列拖下水，这是很明智的举措。消耗战是无底洞，最终打的都是钱，美国政府现在财政赤字高企，再搞下去，且不说道义层面备受压力，财政压力才是最现实的考量。这种状况持续下去，结果就是继续开动印钞机，然后通胀继续维持高位，降息将再度推迟。
恒大汽车(00708)今天股价闪崩 ，盘中跌近15% ，公司发布公告，执行董事刘永灼因涉嫌违法犯罪，已被依法刑事拘留。今天上午9时正起短暂停止买卖，并申请8日下午1点恢复买卖。最终跌6.02%，整个汽车板块情绪也受拖累，当然这个源头在特斯拉掀起的价格战，到了年关，各大车企都在降价促销，现在赚钱是次要的，销量才是活下去的希望。新势力都跌幅较大，理想(02015)要好一点。
减持的压力也不容小觑，中金公司(03908)宣布，海尔金盈根据自身发展需要，计划自本公告披露之日起3个交易日结束后的3个月内，通过大宗交易方式减持不超过9654.5万股公司A股股份，占不超过公司总股本的2%。据悉，2022年6月以来，海尔金盈累计三轮减持中金公司股票，套现近2亿股，按照平均股价大约40元计算，套现大约80亿元，如果上述减持计划继续执行的话，不到两年时间内，海尔集团合计抛售中金公司大约3亿股，预计合计套现过百亿元。中国中药(00570)今天放量5个亿大跌18.39%，估计也有大资金在套现。
周末地产出了消息，由深圳市规划和自然资源局会同深圳市住房和建设局起草的《关于积极稳步推进城中村改造实现高质量发展的实施意见》(征求意见稿)发布，于2024年2月4日前向社会征求意见。同时，广州打响一线城市房票安置“第一枪”。按理说，这个政策对地产股是利好，不过，市场并没有动静，小幅高开一下就熄火。说到底是资金并没有配套落实，城中村改造、保障性住房以及“平急两用”设施建设2024年的年均投资需求分别为7000至12000亿、3000至4000亿元以及1500至2500亿元，投资拉动乘数为1.3~2。没法落地，销售数据也就没有预期。
另外，市场给予较大期待的电子春晚”2024届国际消费电子展(CES)将于1月9日在美国拉斯维加斯开幕。这要放在以前，市场早已热火朝天在炒作，但也没啥动静，反而对于负面的消息比较敏感，如Jefferies的分析师Edison Lee等人表示，苹果iPhone在中国的销量加剧下滑，今年可能会进一步下降。根据行业数据，去年苹果新一代iPhone系列在中国销量开局不利，同比降幅最近扩大到30%。Jefferies预测2024年也会出现类似降幅。上周各大线上销售平台对苹果智能手机系列的折扣加大，售价下调未刺激销量增长。果链连带华为线都没表现，只能看到时这个展会能否出点刺激消息。
特斯拉给中国车主发了一个通告：预计将在北京时间2024年1月8日凌晨3点推送全自动驾驶 (Full Self-Driving，FSD) 版本12的更新，这一版本将首次在中国区域全面推出。此次更新不仅标志着FSD技术在中国的正式启用，更带来了一系列创新功能和性能提升。另外，Aurora Innovation Inc. 、Kodiak Robotics Inc.和Gatik AI Inc.三家美国公司表示，经过多年的测试，无人驾驶的卡车将很快在得克萨斯州的高速公路上行驶，最快预计在今年年底开始上路。每次特斯拉搞点动作股市都会有所反映，龙头浙江世宝(01057)今天盘中拉起，涨了8.25%，不过，无人驾驶作为老题材，有点硬拉的意思，持续性估计一般。而南京熊猫(00553)今天主要是被A股南京熊猫(600775.SH)快速涨停带动。到底是炒的低轨卫星还是国企改革还不清楚，总体看上述两只品种都是细价股，对大盘的带动有限。
近期资金无心恋战，也只能继续在防御类品种里面抱团，如煤炭的蒙古能源(00276)、南南资源(01229)、南戈壁(01878)等，也是以细价股为主。大品种方向则是电力、电信、部分有色、部分高速公路等等。
港股跌破所有均线，再跌下去就是15972点这个年内低点，看这个位置能否稳住。本周后面还有重磅的经济数据，估计也要等落地。
【板块聚焦】
据不完全统计，23年1-8月以来全国已有11个地区宣布上调居民用管道天然气终端销售价格，包括9个地级市/区和2个直辖市/自治区。这11地居民用管道天然气第一档销售价格上调0.13元-0.37元不等，上调幅度为5.8%-13.3%不等。其中，河北省石家庄市上调幅度最大，为13.3%。二、三档销售价格也进行了不同程度的调整。2022年-2023年采暖季，由于居民用天然气价格机制不畅等原因，在国内天然气供需相对宽松的背景下，河北多地出现城市燃气经营企业经营困难、限气/断供天然气的现象。2023年以来，国内经济复苏下天然气消费量出现恢复性增长，上游气源供应相对充足，下游天然气价格机制改革加速推进、顺价情况持续改善，共同推进城燃公司售气量增长及售气价差恢复;同时，随着国际气价触底回升，2023Q4及2024年海外长协转售盈利有望恢复。
主要品种有：中国燃气(00384)、新奥能源(02688)、华润燃气(01193)。
【个股掘金】
中国电信(00728)：新兴业务进一步增长 现金分红比例持续提升
据工信部数据，2023年1-11月，电信业务收入累计完成15548亿元，同比增长6.9%，同比增速较1-8月提升0.7pp，已连续三个月企稳回暖(1-9月、1-10月同比增速分别为6.8%、6.9%)。
点评：中国电信公布，11月移动用户数4.07亿户，当月净增用户数59万户。5G套餐用户数3.15亿户，当月净增用户数331万户，当年累计净增用户数4667万户。新兴业务方面，1-11月新兴业务收入3326亿元，在电信业务收入中占比持续扩大至21.4%，同比增速继续保持20%以上，拉动电信业务收入增长3.8个百分点。其中，云计算、物联网收入同比增速39.7%、22.7%，大数据业务延续高增势头同比增长43.3%。随着国内数据要素产业顶层设计的持续完善，以及各级政府、各行各业的探索落地，运营商数据要素潜能有望加速释放，推动新兴业务进一步增长。三大运营商高度重视股东回报，现金分红比例持续提升，中国移动、中国电信均表示2023年全年以现金方式分配的利润将提升至公司股东应占利润的70%以上。考虑运营商业绩稳健增长的属性，未来运营商的分红回报具备较高吸引力。
洛阳钼业(03993)：铜钴产量大幅增长 主要产品产量创历史新高
洛阳钼业日前公布2023年度主要产品产量，铜金属全年产量约41.95万吨，同比增长51%；钴金属全年产量约5.55万吨，同比增长174%；钼金属去年产量约1.56万吨，同比增长3%；钨金属(不含豫鹭矿业)全年产量7975吨，同比增长6%；黄金产量约1.88万盎司，同比增长16%。
点评：洛阳钼业的铜增量主要来自刚果(金)的TFM和KFM两座世界级铜钴矿。截止到2023年底，TFM混合矿项目3条生产线全部建成投产，总计拥有5条生产线，但新增产线尚未全部达产；KFM一期工程于今年第二季度投产即实现达产。公司表示，主要骨干矿山实现稳产高产，主要产品产量创历史新高，铜和钴产品呈现爆发式增长。TFM 扩产、KFM 投产放量带来公司23年铜钴产量大幅增长，整体产量略超预期。公司新增产铜量将成为全球新增产铜量的重要来源，公司或已跻身全球最大钴生产商。洛阳钼业KFM于23Q2投产即达产，始终保持稳产高产，23年12月产铜近1.5 万吨。一旦洛阳钼业TFM混合矿三条生产线2024年全部达产、KFM实现超产，将进一步加厚洛阳钼业的铜产量。
赣锋锂业(01772) :锂价短期或触底反弹 中长期成本中枢有望下移
公司前三季度取得营业收入人民币256.82亿元，同比减少6.99%;归属于上市公司股东的净利润60.1亿元，同比减少59.38%。新能源汽车产销仍有望增加，动力电池提供刚性需求支撑，锂资源需求有望进一步提升。预计锂价有望在2024年Q1-Q2前后迎来触底后小幅反弹，而供需结构化改善预计于2025年提前到来。
点评：赣锋锂业多元化布局全球锂资源，拥有更低成本的优质锂盐湖项目开发。考虑到盐湖提锂成本较低及公司自有资源量的提升，公司长期成本中枢有望进一步下移。瑞银发表报告指，赣锋锂业第三季经常性溢利1.6亿元，按年跌97.9%，按季跌95.4%，远低于市场预期的10亿元人民币，主要因为锂辉石精矿价格的调整速度，远慢于锂化学物价格。截至2023H1末，赣锋锂业持有的权益锂资源超4,700万吨LCE，稳居全球第一梯队。公司计划在2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力。从近期增量来看，Marion锂精矿产能扩为90万吨/年并爬坡；阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖一期4万吨碳酸锂产能2023Q2投产。公司前期高价锂精矿生产的锂盐产品逐步销售完，锂价已下跌一年，去暴利阶段完成，明年迎来去产能，后年去库存，供需平衡点预计为8万附近。长期，锂矿仍为锂电池产业链最优质资产，当前锂价或加速见底。公司中游锂加工产能迅速扩张，C-O盐湖二期、PPG盐湖、上饶一二期锂盐项目预计于2025年开始生产。
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