【解剖大盘】
今天港股继续缩量震荡，指数没怎么跌，收了一个十字星。相对A股几大指数的下跌，算表现不错。而且隔夜美股三大指数都是下跌的。
最新美联储会议纪要显示又开始出“状况”，FOMC成员们认为通胀上行风险下降，2024年适合降息，但未提供何时降息的信号，称利率路径很不确定，仍可能因经济需要而进一步加息。除此以外，会议纪要几乎没有提供关于美联储官员如何看待降息前景的信息，官员们对未来通胀走势改善的空间仍存在分歧。
美联储票委、里士满联储主席Barkin：软着陆可能性越来越大，但仍可能继续加息。这个口径和12月的表态相差甚远，美联储作为股票市场的调控大师，果然不是浪得虚名，经常都是在行情不好的时候放鸽，而在高位的时候就会放鹰，适当给市场降温。另外，美联储的这个信号还有一层含义，就是继续保持一种高压态势，对其它新兴市场尤其是中国的货币政策空间形成压制。
在美联储这种调控之下，华尔街资本也很相当配合。目前纳斯达克指数首当其冲跌破了关键的20日均线，道琼斯算最坚挺的，估计也会同步调整下来。同时，比特币24小时内跌幅一度超10%。机构Matrixport报告预计，1月SEC不会批准比特币现货ETF的申请，称SEC主席仍认为加密货币行业需要更严格的合规要求。实际上比特币作为流动性非常好的货币，往往在股市不好的时候会被投资者砍掉头寸。间接说明美股市场压力很大。
中东地区持续动荡不安。1月2日晚，以色列无人机突袭黎巴嫩首都贝鲁特的哈马斯办公室，成功暗杀了哈马斯负责人萨利赫·阿鲁里。昨天，伊朗举行伊朗革命卫队高级将领苏莱曼尼遇袭四周年的纪念仪式活动，结果在通向苏莱马尼陵墓的路上发生连环爆炸，截至目前，死亡人数已高达95人。伊朗总统莱希警告以色列称，“你们将为自己所犯下的罪行付出代价，你们将深感后悔”。目前还不清楚伊朗到底会采取何种报复行动。
当地时间1月3日，美国、英国、澳大利亚、巴林、比利时、加拿大、丹麦、德国、意大利、日本、荷兰、新西兰和新加坡等国发布联合声明称，“如果也门胡塞武装继续威胁生命、全球经济和该地区关键航道上的商业自由流动，他们将为由此引发的后果承担责任”。亚欧航线是马士基最大的贸易航线，该航线的运费较12月初大约增加了两倍。未上市的法国航运集团CMA CGM周二表示，1月15日起，其从亚洲到地中海地区的集装箱运费较1月1日上涨100%。由于巴拿马运河干旱，多数改道至苏伊士运河航道的亚洲-美国东海岸航班的运价也被推升。东方海外(00316)、中远海控(01919)、海丰(01308)均出现异动。
一般中东地区出现动荡，总会有受益的一方。很显然，油价又被趁势国际炒家拉起，国际油价上涨逾3%。相关油气类个股今天普遍反弹，详见板块聚焦。
1月3日，宁东能源化工基地管委会发布《宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024年修订版(意见征求稿)》，措施核心为加强宁东区域氢能发展顶层设计，增强产业扶持。新增绿氢生产设备投资1-2千万/2千万以上，按设备投资额6%/7%给予一次性补助；鼓励、支持化工企业使用绿氢逐步替代煤制氢和甲醇制氢。对在宁东基地实施绿氢替代的化工项目，经认定，本级财政按5.6元/公斤标准给予用氢补贴，单个企业每年不超过500万元，最多补贴3年。新天绿色能源(00956)、东岳集团(00189)预计充分享受行业补贴红利。
全国民航工作会议：推进中美直航航班大幅增加，推动C919走出国门。国泰航空(00293)目前营运航班数目已恢复至疫情前的70%，目前公司已订购超过70架飞机，未来机上娱乐将增添Disney+频道的原创内容及现场直播体育节目，并计划在今年将免费机上WIFI由头等舱扩展至国泰钻石卡会员及商务舱乘客。
今日新华社刊发了题为《文体旅融合释放冰雪经济潜能》的报道，提到冰雪旅游、冰雪运动在各地持续升温。一批冰雪产业项目加速集聚，文体旅深度融合，持续释放消费潜力。“哈尔滨”作为欧洲的平替突然爆火。A股的长白山(603099.SH)被拉了三大涨停，港股市场只有携程集团(09961)沾点边。
新冠变体JN.1肆虐，加拿大部分地区急诊入住率激增，最高已超210%，美国一些主要医院已恢复口罩令。医药类今天有所表现，如石药集团(01093)、联邦制药(03933)涨幅都在3个点以上。
又一互联网巨头瞄准汽车后市场。近日，有消息称，字节跳动旗下懂车帝正以授权门店合作形式，推出线下养车品牌“懂懂养车”，并在重庆与当地门店进行了合作。途虎-W(09690)2022年途虎门店数量在所有汽车服务商中排名第一，打造包括车主、供应商、服务门店和其他参与者在内的线上线下一体化的汽车服务平台。
恒指又到了比较关键的时刻，20日均作为最重要的支撑，一旦失手情绪又会变得很糟糕。1月4日，财政部部长蓝佛安就当前经济财政形势接受人民日报采访时表示，要加强财政资源统筹，适度扩大财政支出规模。相应地，全国财政赤字率从3%提高到3.8%左右。暂时看，财政发力是一个比较可行的刺激方式。
【板块聚焦】
欧佩克及其减产同盟国重申对团结、充分凝聚和市场稳定的承诺，利比亚最大的油田因抗议活动而关闭，美国警告胡塞武装分子不要在红海发动进一步袭击，国际油价上涨逾3%。周三(1月3日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年2月期货结算价每桶72.7美元，比前一交易日上涨2.32美元，涨幅3.30%；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年3月期货结算价每桶78.25美元，比前一交易日上涨2.36美元，涨幅3.11%。
国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年1月3日24时起，国内汽、柴油价格(标准品，下同)每吨分别提高200元、190元。
主要品种有：中国海洋石油(00883)、华润燃气(01193)、中国石油股份(00857)、中国石油化工股份(00386)。
【个股掘金】
华润燃气(01193)：单日供气量创新高 综合服务业务维持快速成长
华润燃气11月零售天然气销售增长10.4%，2023年零售天然气销量有望增长至少7%的目标。由于并购较多，公司的零售天然气销售增长优于同业。国家发改委数据显示23年供暖季以来全国天然气日均供应量同比+5.8%至12.5亿方，华润合肥等项目单日供气量创新高。
点评：综合服务业务维持快速成长。公司工业和商业销气量较去年同期维持稳定成长，下半年甚至单月工业销气量达到低双位数百分比年增率。此外基于销气结构优化，居民供气较去年改善，支撑利润更高的商业工业销气较去年增加明显，毛差改善明显。
受商业和工业需求小幅改善的支撑，公司的天然气量增长从1H23的6.9%同比增长攀升至10M23的7.6%。考虑到取暖季节更高的天然气量和4Q22的基数下降，预计公司将能够在2023财年实现8%的天然气量增长。公司天津项目JCE在2022年亏损7.8亿元，公司仍在与天津政府进行补贴谈判，希望弥补损失。
积极的一面是，天津市居民气价于9月完成调整，预期将有助于恢复JCE的一些损失。花旗称，华润燃气11月零售天然气销售增长10.4%，该行认为集团能够实现2023年零售天然气销量增长至少7%的目标。由于并购较多，该集团的零售天然气销售增长优于同业。今年以来，国内经济复苏下天然气消费量出现恢复性增长，工业领域“煤改气”可能会重新加速，并扭转今年的疲软态势。随着国际气价触底回升，2023Q4及2024年海外长协转售盈利有望恢复。
石药集团(01093)：成药业务保持稳定增长 新上市产品销售持续上升
公司公布，截至2023年9月30日止九个月，收入为238.65亿元，较去年同期增加1.6%；股东应占基本溢利为47.15亿元，较去年同期增加2.0%。
点评：公司第三季度成药业务保持稳定增长，新上市产品销售持续上升，成为新的增长动力。近两年新药陆续开始上市，管线齐全，ADC已经有两个海外授权, siRNA, 双抗这些平台全有，MRNA遥遥领先，国内唯一成药。
纳米制剂平台的管线方面，白蛋白紫杉醇受集采影响营收在收缩，但升级版的预期25年上市的紫杉醇纳米粒(速溶型)预期在25年上市。大概30-50亿预期。通过纳米制剂平台做出来的9月刚上市的伊利替康脂质体没有有竞品，不进医保自行定价，利润丰厚。
多西他赛白蛋白中美双临床没有竞品，潜在峰值销售预期能达到50亿。明年就能上市的美洛昔康纳晶，用于手术后阵痛，对标扬子江的地佐辛，一天四针的产品，卖了65亿。石药这款一天一针。肿瘤市场未来潜力较大，石药的全球独家产品米托恩醌作为广谱化疗的药物有望针对性开发适应症。
热门的ADC方面，巨石生物有4款产品进入临床阶段，Nectin4 ADC和CLDN18.2 ADC已经与境外企业达成海外独家授权，最高合同金额可达19亿美元，实现了产品的海外授权。MRNA的平台作为第三代疫苗平台，期待RSV在2026有机会上市。整体看，公司已经进入不断收获期，公司预计25年营收达到500亿。
潍柴动力(02338)：获摩根大通增持198.63万股 11月重卡销量同比实现高增长
根据联交所最新权益披露资料显示，2023年12月28日，潍柴动力获JPMorgan Chase & Co.以每股均价12.8738港元增持好仓198.63万股，涉资约2557.2万港元。第一商用车网发布数据，2023年11月重卡销量同比+57%，重卡恢复性增长有望延续。潍柴动力公布，第三季度营业收入542.48亿元，同比增长23.90%；归母净利润为26.02亿元，同比增长181.20%；扣非归母净利润为20.28亿元，同比增长344.10%。
点评：2023年11月重卡销量符合预期，同比实现高增长。近期，股权激励计划获批，未来公司业绩有了新的刺激。三季度净利润增加主要由于期内公司抢抓重卡行业需求复苏及出口市场需求旺盛等机遇，推动业绩实现同比大幅增长。
公司几大业务：大缸径发动机、液压业务、新能源发动机均有不错发展，在国内大马力发动机市场占有率达到32.7%，同比提高19.8个百分点，高端大缸径发动机收入同比增长76.7%，盈利能力大幅增强。
全球高端发动机产品市场每年需求约为七八万台，长期被康明斯、MTU、卡特彼勒等国际巨头垄断，潍柴动力的国产替代还有很大的空间。前三季度国内高端液压业务收入同比增长50%。目前全球高端液压产品市场份额约为300亿美元，中国每年进口约100亿元人民币。随着天然气价格走低，液化天然气发动机的强劲需求可能在第四季度持续。截至2023年9月，该公司占中国液化天然气引擎市场份额的65%，管理层预计第四季度液化天然气发动机在重型卡车(HDT)的渗透率将达到40%-50%，对公司利润形成刺激。
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