智通财经APP获悉,大和升恒隆地产(00101)目标价至25.1元 投资评级重申“买入”。
该行表示,恒隆地产2017年基本纯利同比下跌13%至55.3亿元,主要受地产销售纯利同比下跌36%拖累。该行认为,目前恒隆地产的租赁业务和收入组合正在转型,其业绩整体业未能反映内地及香港主要业务有显着改善。
该行称,恒隆地产业绩受资产増值计划和租户重新定位影响,实际表现或较业绩数据更好。该行称过去数年恒隆地产一直积极改变运作并取得重要进展,并已在2017上半年展现转机,相关趋势也持续至下半年。
但该行认为,恒隆作为地产商,复苏数字未有在业绩中反映也属正常现象,展望恒隆地产2019年起租金收入有望出现更明显的回升。新目标价伸延至2018年度,每股资产净值升至41.8元 ,新目标价相对每股资产净值折让仍为四成。