智通财经APP获悉，市场消息传，河北省发改委将停止审批新的“煤改气”项目，直至明年新管道建成后获得新天然气资源为止。受消息影响，港股燃气股普遍下挫，截至11时24分，新奥能源（02688）跌3.17%；华润燃气（01193）、北京控股（00392）跌逾2%；中国燃气（00384）跌1.86%。
野村表示，通过与天然气分销商的讨论，证实了上述政策的有效性，但政策并不适用于已签署合同的项目。河北省将不会批准任何新项目，除非申请的企业能够确保有足够的天然气来源。
该行认为，暂停审批新项目主要是在河北省新天然气设施建成之前，消化目前未完成的“煤改气”项目，以防止天然气短缺问题再次发生。
该行称，中国燃气(00384)对“煤改气”政策最为敏感，因其盈利增长很大程度依赖乡镇“煤改气”的接驳费增长。该行估计，接驳费将占中燃今年毛利的45%，高于新奥能源(02688)的43%，及华润燃气(01193)的34%。
根据该行分析，新接驳方面有10%的变化，将令该行对中燃今年每股盈利预测出现5%改变，但因预期下行风险有限，野村维持中燃的“买入”评级，目标价31港元。润燃及新奥评级则同为“中性”，目标价分别31.5港元及58.5港元。
